德国政局变动引发债务担忧 债市关键指标首次逆转

智通财经APP获悉，德国十年期国债收益率首次升至十年期互换利率上方，原因是交易员在德国执政联盟垮台后准备迎接可能出现的更多债券发售。债券收益率与同期互换利率之差是衡量债券未来发行量的重要指标。随着市场预期更多的债券抛售，债券收益率相对于同期互换利率往往会走高。德国商业银行策略师Hauke Siemssen表示：“德国执政联盟的垮台似乎将加剧最近的债券价格下跌。”策略师指出，在反对放松严格限制政府借贷这一规定的财政部长林德纳(Christian Lindner)被解职后，“通往更多债务的道路可能会变得更容易”。

据悉，德国总理朔尔茨在11月6日宣布解职财政部长林德纳。林德纳于是率自民党退出本届联合政府。这意味着朔尔茨领导的社民党与自民党、绿党组成的“交通灯”执政联盟破裂。

导致最终决裂的导火索是社民党与自民党就2025年财政预算案和德国经济政策走向存在严重分歧。林德纳中要求政府经济政策“转变基本导向”，主张严格执行宪法“债务刹车”条款、削减福利保障项目以大幅节省开支，反对增税。而社民党则希望抬高债务上限、加大政府投资以刺激经济增长。

朔尔茨要求联邦议院明年1月15日举行对总理的信任投票，一旦未通过信任投票，议院便可在总理建议下解散，且必须在60天内举行新一届议院选举。这意味着原定明年9月举行的大选或将提前至最迟3月举行。

此外，在特朗普赢得总统大选后，德国政界、商界普遍担心，无论新一届德国政府由哪方执政，由特朗普重新掌权的美国政府会给德国制造不少麻烦，包括施压提高军费、加征关税等。