政策面持续催化 低空经济板块掀起涨停潮

周三，沪深A股双双调整，而低空经济板块逆市上涨超过1%。个股方面，华密新材“30cm”涨停，宝利国际、建新股份“20cm”涨停，华夏幸福、山河智能、四川九洲、东安动力、川大智胜、上工申贝、中信海直、宗申动力、万丰奥威、中化岩土、海能达、联创光电、光洋股份、四川长虹、天融信、恒天海龙、荣盛发展等17只个股涨停。

消息面上，日前在成都举行的2024（第七届）中国航空科学技术大会发布了《2024低空经济场景白皮书》（下称《白皮书》）。《白皮书》提出低空经济场景“543”理论体系，形成“2个1”成果输出基于50多家企事业单位报送的70个低空经济应用场景案例，《白皮书》提出了低空经济场景“543”理论体系——5个基本要素，即载运装备、作业装备、关键技术、行业分类、实现功能；4个典型特征，即颠覆性、高科技性多样性、演进性；3个主要作用，即工程化阶段作为验证平台、商业化阶段能创造价值、产业化阶段可推动构建生态。同时，《白皮书》还推出了“2个1”成果输出——1个低空经济场景矩阵、1套低空经济百大场景卡，为低空经济场景理论研究、场景术语统一等奠定了基础，为行业生态各类主体推动低空经济高质量发展提供决策参考依据。

方正证券分析师李鲁靖认为，低空旅游有望成为首批培育的低空场景，智慧城市管理类场景可能会迎来爆发式增长。随着政策及基建逐渐完善，凭借eVTOL高性价比优势长期有望推动低空旅游从小众市场向大众市场普及。而智慧城市管理类场景或爆发式扩张，随着无人机、eVTOL 等低空设备的广泛应用，智慧城市可实现更高效的城市监控和数据收集，预计到2028年，无人机在智慧城市管理中的创新应用将增长超过50%。同时，低空物流以及城市空中交通将逐渐实现商业化运营。其中，低空物流正在逐步从概念试点阶段跃升至大规模商业化前夕，“末端”和“支线”级无人机物流将会率先落地推广，低空物流配送将在2027年实现规模化应用。

记者注意到，目前国内各类低空应用场景已有落地预期，低空物流场景已在合肥、自贡、成都等地已实现落地，覆盖餐饮外卖、医疗配送快递运输等多场景。业内资深人士告诉记者：“低空载人场景虽受制于航空器取证、基建进度、安全性等问题，规模化落地仍需时间，但民航局已受理亿航智能运营合格证（OC）申请，全国首个eVTOL载人旅游场景有望落地合肥骆岗公园。此外，近日，小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，将用于生产分体式飞行汽车‘陆地航母’的飞行体部分，规划年产能1万台。”

另外，有媒体报道称，国家相关部委拟成立低空经济专管司局，成立专管单位，旨在通过政策顶层设计。根据赛迪研究院预测，2023年，低空经济市场达5000亿元，预计2026年将突破万亿元。

浙商证券认为，低空经济在政策、产业等多个层面均有重大突破，行业正处于加速落地阶段，看好低空制造、低空服务和低空运营三大环节。低空制造领域，可关注“融合飞机制造+汽车制造”，直升机和无人机有望率先受益于政策驱动从而释放业绩，产业链下游有望贡献更大的业绩弹性。其中eVTOL载人对安全要求较高，供应链靠近民航体系，前期重点关注整机企业，未来关注电机、航电、复合材料等领域国产替代机会。低空服务领域，可关注5G-A带来的产业链增量机会，包括主设备商、射频与天线、终端模组、运营商等品种。低空运营维保领域，目前产业规模较小，龙头标的有望凭借其成熟的体系、渠道和机队率先受益。记者 汤晓飞