大行评级｜花旗：上调小米目标价至30.6港元 上调盈测反映智能手机和电动车业务改善

花旗发表研究报告指，小米推出其最新旗舰手机Mi 15，可支援更强劲的人工智能(AI)功能，其性能/规格对标iPhone 16 Pro+，证明其向高档市场的提升将可能扩张公司在4,000至6,000元人民币手机档次的市占率。而新推出的新能源车SU7 Ultra令人印象深刻，加上小米在德国纽伯林赛道的成就，提升了小米电动车在高档电动车市场的地位，这不仅增强了其品牌形象，还可能促进SU7 Max的出货量。

该行上调了公司2025年及2026年的经调整每股盈测分别11%及16%，至各1.06元及1.2元，以反映智能手机和电动车业务改善，目标价由22.7港元升至30.6港元，重申“买入”评级。该行同时上调了2024年至2026年的手机交付量预测至1.68亿、1.76亿及1.82亿，以及手机毛利率预测至12.5%、12.2%及11.9%，而同期电动车的交付量预测则升至12.2万、25万及40万，以及汽车毛利率预测至18%、19.8%及19.8%。