光芯片市场迎来高速增长

近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》，力争到2030年取得10项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造10个以上 “拳头”产品，培育10家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设10个左右国家和省级创新平台，培育形成新的千亿级产业集群，建设成为具有全球影响力的光芯片产业创新高地。

业内人士表示，光芯片不仅决定了光模块的性能和效率，还直接影响到网络的速度和稳定性。在数通、电信，光纤接入等场景都有广泛的应用场景，是不可或缺的关键零部件。目前，中低速率的光芯片国产化率已经较高，高速率光芯片例如100G、200GEML等产品的国产化前景十分广阔。

事件驱动 广东加快推动光芯片产业创新发展

10月21日，广东省人民政府办公厅印发 《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》(下称“《行动方案》”)，明确力争到2030年，广东取得10项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造10个以上“拳头”产品，培育10家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设10个左右国家和省级创新平台。

《行动方案》明确，强化光芯片基础研究和原始创新能力，将鼓励有条件的企业、高校、科研院所等围绕单片集成、光子计算、超高速光子网络、柔性光子芯片、片上光学神经网络等未来前沿科学问题开展基础研究。加大对高速光通信芯片、高性能光传感芯片、通感融合芯片、薄膜铌酸锂材料、磷化铟衬底材料、有机半导体材料、硅光集成技术、柔性集成技术、磊晶生长和外延工艺、核心半导体设备等方向的研发投入力度。加大“强芯”工程对光芯片的支持力度，将面向集成电路产业底层算法和架构技术的研发补贴、量产前首轮流片奖补等产业政策，扩展至光芯片设计自动化软件(PDA工具)、硅光MPW流片等领域。

此外，《行动方案》还明确，支持有条件的地市研究出台关于发展光芯片产业的专项规划，加快引进国内外光芯片领域高端创新资源。支持广州、深圳、珠海、东莞等地发挥半导体及集成电路产业链基础优势，加快培育光通信芯片、光传感芯片等产业集群，打造涵盖设计、制造、封测等环节的光芯片全产业链。支持广州、深圳、珠海、东莞等地依托半导体及集成电路产业集聚区，规划建设各具特色的光芯片专业园区。

行业现状 国内光芯片市场高速增长

光芯片是光通信产业链的核心元件，需封装成光收发组件，并进一步加工成光模块才能实现最终功能。从应用领域来看，光模块是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，而在移动通信方面，5G移动通信网络可大致分为前传、中传、回传，光模块也可按应用场景分为前传、中回传光模块，前传光模块速率需达到25G，中回传光模块速率则需达到50G、100G、200G、400G，带动25G甚至更高速率光芯片的市场需求。

随着信息技术的快速发展，全球数据量需求持续增长，根据Omdia的统计，2017年至2020年，全球固定网络和移动网络数据量从92万PB增长至217万PB，年均复合增长率为33.1%，预计2024年将增长至575万PB，年均复合增长率为27.6%。

2015年，我国光芯片市场规模仅为5.56亿美元，此后受益于与联网快速发展带来的大量新型基础设施需求，光通信市场带动光芯片市场加速发展。至2021年，我国光芯片市场规模已上升至14.97亿美元，过去7年的CAGR达到了14.94%;未来几年5G设备升级和相关应用落地将会持续进行，同时，大量数据中心设备更新和新数据中心落地也会持续助力光芯片市场规模的增长，预计2021年后，CAGR仍将保持在14.88%，至2026年，我国光芯片市场有望扩大至29.97亿美元。

投资机会 国产光芯片厂商有望显著受益

华鑫证券认为，光芯片不仅决定了光模块的性能和效率，还直接影响到网络的速度和稳定性。在数通、电信，光纤接入等场景都有广泛的应用场景，是不可或缺的关键零部件。目前，中低速率的光芯片国产化率已经较高，高速率光芯片例如100G、200GEML等产品的国产化前景十分广阔。此外，随着光通信发展的加速，光芯片在光模块中价值占比也有提升的趋势。展望未来，在3.2T及6.4T的时代硅光芯片有望凭借更高的集成度和性能加速渗透，大功率CW激光器相关标的值得跟踪关注。

对于具体投资标的，华鑫证券表示，随着AI技术的不断升级，市场对超大算力集群的需求不断提升，驱动高速率光芯片的出货，国产光芯片及光器件厂商有望显著受益。建议关注国产光芯片厂商：源杰科技、永鼎股份;国产光器件厂商：长光华芯、光迅科技;硅光设备：罗博特科。

招商证券指出，在国内光芯片企业加速研发进度的背景下，有望持续推动高速率光芯片的进口替代，实现光芯片国产化趋势稳步推进。总体来看，我国光芯片市场呈现高速增长态势，市场规模增速领先，占全球市场份额持续提升。光芯片作为光模块的基础部件，其性能直接决定了光通信系统的传输效率，有望与800G光模块迎来高景气共振。在光芯片领域，重点推荐光迅科技，建议关注源杰科技、仕佳光子、长光华芯、华西股份、华工科技等。

华安证券则建议关注IDM光芯片厂商业绩增速的提升以及高速产品突破，受益标的如源杰科技、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份等。长期看，光子集成技术重要性日益提升，受益标的为光迅科技、华工科技、华西股份。此外，高密度光纤连接器、无源器件也将受益于数通市场高增长，部分品类弹性较高，建议关注太辰光、天孚通信、腾景科技、光库科技。 宗禾