新股“大肉签”频出！今天强达电路申购，聚焦PCB产品

近期，创业板新股“大肉签”频出，托普云农、上大股份、长联科技均在上市首日暴涨，新股“赚钱效应”显著。

今天创业板又有新股申购了！

格隆汇获悉，10月21日，深圳市强达电路股份有限公司（以下简称“强达电路”）申购，保荐人为招商证券股份有限公司。

强达电路（301628）发行价格28.18元/股，发行市盈率为24.98倍，低于33.94倍的行业市盈率。鉴于近期A股打新、炒新氛围较好，预计强达电路上市首日大概率能收涨。

招股书显示，公司前身强达有限成立于2004年，2021年整体变更设立股份公司，成为如今的强达电路。公司致力于满足客户电子产品在研究、开发、试验和小批量阶段对PCB的专业需求，产品广泛应用于工业控制、通信设备、汽车电子、消费电子、医疗健康和半导体测试等应用领域。

具体来看，强达电路的主营业务主要为PCB产品，其占主营业务收入的比重均值为99.74%。公司 PCB 产品按订单面积分为样板、小批量板和大批量板，按产品层数分类为单/双面板和多层板。

业绩方面，2021年、2022年、2023年、2024年上半年（简称“报告期”），强达电路实现营收约7.1亿元、7.31亿元、7.13亿元、3.89亿元，对应的净利润分别为6806.91万元、9090.07万元、9106.41万元、5601.95万元。

公司预测2024年营业收入约7.88亿元，同比增长10.52%；预测同期归属于母公司股东的净利润为9927.57万元，同比增长增长9.02%。

报告期内，强达电路的主营业务PCB 业务毛利率分别为25.42%、26.87%、28.63%和28.22%，高于同行业可比公司平均值。

公司与同行业可比公司的毛利率对比，图片来源：招股书

报告期内，强达电路的直接材料成本占比在47%以上，其中覆铜板、铜箔、铜球等含铜材料成本占直接材料的比例较高，未来如果主要原材料涨价，可能会抬升公司的生产成本，从而影响公司毛利率。

全球PCB行业竞争格局较为分散，生产厂商众多。近年来，随着国内印制电路板企业纷纷建厂扩产，大型的印制电路板企业在批量板的竞争优势可能将愈发凸显，未来市场竞争可能加剧，导致行业加速洗牌，行业集中度逐步提升。

强达电路专注于中高端样板和小批量板市场，与行业龙头企业相比，公司在业务规模、市场占有率等方面存在一定的差距，未来如果公司不能持续提高技术水平和产品质量，可能会影响公司的竞争力。未来如果PCB市场需求整体放缓或下滑，或公司不能提升竞争优势，可能会影响其经营业绩。

本次IPO所募集的资金主要用于南通强达电路科技有限公司年产96万平方米多层板、HDI板项目、补充流动资金项目。

募资使用情况，图片来源：招股书