银发经济加速发展 个人养老金需求亟待激发

南方财经全媒体记者 林汉垚 北京报道

近日，天津市政府办公厅印发《天津市发展银发经济增进老年人福祉实施方案》。其中提到，要丰富养老金融产品，推动专属商业养老险落地见效，丰富第三支柱养老险产品供给。

小雨伞保险经纪联合南开大学共同发布的《2023年健康与养老保险保障指数测算研究报告》（下称“《报告》”）指出，在人口老龄化及少子化加剧的背景下，我国启动实施渐进式延迟法定退休年龄，或将进一步激发年金险等商业养老保险需求。 

养老保障短板显现，第三支柱成关键

根据国家统计局数据，2023年末，我国60 岁及以上人口超 2.96 亿，老年人口基数大、老龄化速度快，加快完善养老保险体系具有重要意义。

当前，我国养老保障制度是以基本养老保险为基础，以企业年金和职业年金为补充，以商业养老保险相衔接的养老保险“三支柱”制度体系。

《人力资源和社会保障事业发展统计公报》数据显示，截至 2023年底，全国基本养老保险参保人数为10.66 亿人，同比增加 1336 万人，参保率超过 90%；城镇职工基本养老保险制度参保人数 52121万人，其中参保职工 37925 万人，参保离退休人员 14196 万人，基金累计结存 6.3639 万亿元；城乡居民基本养老保险参保人数 54522 万人，其中实际领取待遇人数17268 万人，基金累计结存1.4534万亿元。

但在人口老龄化及少子化加剧的背景下基本养老保险基金面临着较大的支出压力，单一依赖第一支柱的基本养老保险难以为继，并且第二支柱企业年金在短期内无法快速扩面、扩容。

南开大学金融学院养老与健康保障研究所所长朱铭来指出，当前社会存在大量非正式用工制度，像快递、外卖小哥，甚至网约车司机等，该类人群与平台不是劳动合同关系，甚至都没有劳务派遣关系，五险一金完全依靠自己。而企业年金、职业年金是机关事业单位等人员参加，参保率也不高。所以在第一支柱和第二支柱短缺的情况下，要靠第三支柱发挥更大的作用。

因此，《报告》要大力发展第三支柱个人养老金完善三支柱养老保障体系，构建全生命周期养老储蓄的国民理念，将个人养老融入家庭理财的资产配置中。

传统商业养老险同质化严重

今年9月11日，国务院正式对外印发的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》也提出，积极发展第三支柱养老保险。大力发展商业保险年金，满足人民群众多样化养老保障和跨期财务规划需求。鼓励开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品。支持养老保险公司开展商业养老金业务。推动专属商业养老保险发展。

在我国，第三支柱个人养老保险以商业养老保险为主，主要包括传统商业养老险（养老年金和增额终身寿）、税延型养老保险和专属商业养老保险。

但《报告》指出，传统商业养老保险市场方面，通过具体保险产品对比，可以看出目前保险公司在商业养老金产品研发中存在产品同质化、产品丰富度不高的问题。

《报告》分析到，从供给角度来讲，供给主体不足，导致产品数量较少，且产品类型有限，多以传统型年金为主，分红型、万能型产品供给不足。从需求角度出发，在利率走低的背景下，消费者更期待分红型保险产品，并且随着长寿时代的来临，除了传统年金给付，消费者对失能护理责任的需求也越发高涨。

在当前利率走低的背景下，分红养老年金保险以其复利累计生息积累红利的方式越来越成为消费者青睐的对象。《报告》预测，分红年金+万能账户这样的产品组合存在很大可能将成为保险市场的热点。

《报告》也建议到，保险公司应该加大对分红保险产品的开发设计，并且提高产品吸引力，重视消费者对长期收益的预期，积极研究投资方向和拓展投资渠道。同时，保险公司应针对市场需求，创新产品给付责任模式，在原有的生存年金和死亡给付基础上，针对失能、半失能老龄人口不断增加的趋势，研发达到护理状态责任的养老年金产品，为此类消费者提供更丰富的产品选择。

专属商业养老保险可应对多层次多样化养老需求

专属商业养老保险市场方面，《报告》指出，目前专属商业养老保险参保率较低，增量较少。面对目前增量巨大的老龄群体和严峻的养老形势，专属商业养老保险发展与之并不相配。从供给角度讲，专属商业养老保险正处于起步阶段，供给不足、营销力度小、服务专业性较差;从需求角度讲，我国居民商业养老保险意识薄弱、参保积极性小。

据了解，专属商业养老保险试点自2021年6月在浙江和重庆开展；2022年3月扩容到全国范围，在原有6家试点保险公司基础上允许养老保险公司参加试点。从收益模式上看，专属商业养老保险有进取型、稳健型两种可供选择。

2023年10月，《国家金融监督管理总局关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》正式发布，符合条件的人身保险公司均可以经营专属商业养老保险，专属商业养老保险进入常态化经营阶段。

《报告》认为，专属商业养老保险常态化经营后，未来可以更多地提升投资能力，发挥长期作用，应对老龄化催生的多层次多样化养老需求，切实有效缓解社会养老压力。

据了解，专属商业养老保险分为积累期和领取期，资金具有跨越经济周期的独特优势。

此外，在2023年受债券利率下行、权益市场波动等因素影响的情况下，保险机构投资端收益出现下滑，进而传导到负债端。

但《报告》指出，尽管专属商业养老保险结算利率有所下降，但仍较为稳健，相对具有竞争力，且专属商业养老保险具有缴费较为灵活等特点，产品仍具优势。

对于专属商业养老保险市场，《报告》建议到，保险机构应积极响应政府的税收优惠政策，稳定市场供给。同时，面向客户、面向市场调整营销模式，最大程度吸引新产业、新业态从业人员投保。保险机构应配合相关政府，积极宣传专属商业养老保险，提高居民对商业养老保险的认知度，提高潜在消费者的参保积极性。