华福证券任志强：差异化打法“三步走”助力华福研究2.0改革｜对话21世纪金牌分析师

21世纪经济报道 记者 崔文静 见习记者 刘婧汐 北京、广州报道 

对于券商研究所业务而言，目前是颇具挑战的时代。

伴随7月1日公募费改的落地，“万五时代”正式到来，属于券商研究所的佣金盘子大幅缩水。

蛋糕缩小，创收下降，是研究所当前的客观现状。生存压力之下，不少研究所开启降薪裁员模式。不过，也有个别券商研究所逆势扩容，加大卖方研究投入力度，华福证券研究所即为典型代表。

2022年，华福证券开始着手卖方研究转型，今年三月，原德邦证券研究所所长任志强以所长身份加盟华福证券，担任总裁助理兼研究所所长，开启华福研究2.0改革浪潮。根据任志强介绍，半年间，华福证券研究所新增人员超百人，研究所总人数达200人。

21世纪：2024年起，华福证券开启研究所2.0改革，如何定义2.0改革目标，目前进展如何？

任志强：2024年，华福研究正式迈入二次启航的全新发展阶段。

二次启航的华福研究所将加强产业链协同研究，以佣金市占率为核心，提升研究的专业性和前瞻性，通过高质量的投研服务快速提升市场影响力和客户认可度，争取用最短的时间打造成一个中型券商研究所的水平。

同时，力争通过三年的持续投入和发展，把华福证券研究所打造成全市场前十的头部研究品牌。

目前来看，得益于公司管理层的大力支持，队伍搭建速度快于预期。我们用不到半年的时间完成了团队的初步搭建，新增人员超百人，引进了不少市场影响力强的研究和销售骨干力量，团队实力快速补强。目前已形成覆盖6大研究中心、29个研究团队的研究阵容，人员配置规模达到200人。

21世纪：你提到，能存活下来的主流研究所将在下一周期获益。要想存活下来，离不开提高分仓佣金市占率。在当前的竞争新格局下，提高分仓佣金市占率的关键是什么？怎样打造差异化？

任志强：在当前日趋白热化的竞争格局下，想要提高分仓佣金市占率，主要还是从自身出发，提供深度研究和差异化服务，做到“人无我有，人有我优”。华福研究2.0阶段差异化打法可以归结为三个方面：第一，聚焦专业能力建设，注重科技赋能；第二，借助平台优势，加强区域产业研究；第三，内外并举，重视内部协同。

具体来看，一方面，全新的华福研究将更加聚焦专业能力建设，注重科技赋能，回归研究本源，致力于为客户提供前瞻深度有价值的研究服务。

专业能力建设层面，华福研究成立总量及资产配置、消费升级、医疗健康、智能制造、前沿科技、能源&新材料六大研究中心，由兼具市场影响力和知名度的首席带队，旨在打破总量与行业、行业与行业之间研究壁垒，加强研究策划和联合研究，注重深度报告的撰写，为不同客户的资产配置需求提供创新性、前瞻性的研究。

科技赋能层面，华福研究探索用数字化赋能营销服务、提升研究质量。研究所充分利用公司的万象数据中心、CRM等数字化移动工具，打造数字化营销与服务平台，为客户提供一体化、一站式的服务。另外，基于研究员的专业知识和研究框架，我们致力于通过大数据、大模型等技术提升研究工作的数字化、自动化、智能化水平，构建跨行业的数据跟踪体系，数据分析模型，实现研究的深度和速度的结合。

另一方面，我们将借助平台优势，加强对所在区域的产业研究，实现金融对实体经济的支撑作用。 华福证券作为福建省属国有金融企业，在公司支持和赋能下，我们成立华福证券福建研究院，围绕新技术、新业态、新产业方向，充分发挥省内智库作用，先后编制了福建高质量发展指数，推出《支持福建省民企发展壮大行动方案》，积极为省内民营企业提供创新融资服务，由研究院编写的《福建省新质生产力发展研究》一书也已于近日正式出版。 

21世纪：除了提高分仓佣金市占率外，随着“投行+投资+投研”大投行格局的建设，研究对其他业务条线的赋能作用也日渐凸显，你们是如何与其他业务条线相协同的？下一步有无更多配合计划？

任志强：内部协同也是我们差异化打法的重点之一。我们高度重视与公司内部业务部门互相协同，以“一个华福”的理念，发挥“智囊团”“思想库”的作用，对内持续提供研究智力支持，提升公司整体竞争力。

以财富管理业务为例，作为华福证券的“一张名片”，与研究所一直保持紧密合作。财富管理业务的核心是“以客户为中心”，券商要通过为客户创造价值，实现其资产的保值增值，才能获得收益。这一模式下，大类资产研究与配置愈发重要，如何研发出更受市场欢迎的产品成为核心，而这同样需要研究部门的赋能。研究所将充分发挥研究专业优势，在合规前提下，为财富团队深度赋能，助力财富条线业务开展。