制造业PMI表现超市场预期！

9月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。9月份，制造业采购经理指数（制造业PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，高出市场一致预期0.7个百分点。

同时，非制造业商务活动指数为50.0%，位于临界点上；综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，经济景气水平总体有所回升。

制造业PMI景气度5个月内首次回升

制造业PMI反映的是制造业较上月的运行情况，具有较强的预测作用。9月份，制造业采购经理指数（制造业PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，是过去5个月来首次走出回升的走势。

据Wind统计，市场一致预期，9月制造业PMI为49.1%，与上月持平，最终数据高于市场预期。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，9月份制造业PMI指数出现回升，既有一定季节性因素，也表明中国经济初显回稳态势。生产指数、新订单指数、价格类指数回升，反映企业生产经营活动有所恢复。

中国物流信息中心分析师文韬表示，新订单指数在连续5个月下降后迎来回升，生产指数在短暂降至收缩区间后较快回到50%以上的较好水平，显示国内制造业供需两端同步回升，经济基本面有所巩固。

分企业规模看，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，各规模企业PMI均有回升。大型企业PMI为50.6%，比上月上升0.2个百分点，扩张步伐有所加快；中、小型企业PMI分别为49.2%和48.5%，比上月上升0.5和2.1个百分点，景气水平均有改善。大、中、小型企业生产指数均位于扩张区间，其中小型企业生产指数5月份以来首次升至临界点以上。

四大行业指数协同上升

“9月份，制造业运行的一个亮点是四大行业指数协同上升。”文韬说。

新动能方面，得益于我国新动能行业优势不断累积以及“两新”政策强化行业动力，装备制造业和高技术制造业均呈现加快增长势头。装备制造业PMI为52%，较上月上升0.8个百分点，高技术制造业PMI为53%，较上月上升1.3个百分点，且两大行业的供需两端都保持快速增长态势。

消费品方面，9月部分消费品迎来消费旺季，叠加“十一”假期消费备货需求，消费品制造业整体稳中有增，消费品制造业PMI为51.1%，较上月上升1.1个百分点，生产端和需求端都加快上升。

基础原材料方面，9月份市场对部分基础原材料的需求趋于改善，带动行业整体有所回稳，高耗能行业PMI为46.6%，较上月上升0.2个百分点，其中新订单指数较上月上升0.6个百分点。

从细分行业层面来看，制造业21个细分行业PMI中，12个行业PMI较上月上升，2个行业PMI与上月持平。文韬表示，这意味着当前经济回升质量较好。

货币金融服务业商务活动指数连续2个月环比上升

9月份，非制造业商务活动指数为50%。分行业看，建筑业商务活动指数为50.7%，比上月上升0.1个百分点；服务业商务活动指数为49.9%，比上月下降0.3个百分点。

中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，非制造业商务活动指数与上月持平，表明非制造业经营活动运行平稳，建筑、金融和居民实物消费助推非制造业平稳运行。

暑期过后，在高基数影响下，交通运输、住宿餐饮和文体娱乐相关服务消费活动有所回调。但临近季末，银行相关金融机构加大对实体经济支持力度，货币金融服务业商务活动指数连续2个月环比上升，且连续2个月位于55%以上。

建筑业活动持续保持扩张，建筑业商务活动指数较上月小幅上升0.1个百分点，继续保持在50%以上，房屋建筑和土木工程建筑活动均保持在扩张区间。

此外，居民线下和线上实物消费保持平稳，零售业商务活动指数连续3个月环比上升，9月升至51%以上，显示居民线下消费保持扩张。

蔡进表示，展望四季度，经济稳定向好基础有望进一步巩固。一方面，节日消费和市场自发动能积聚有望带动四季度消费和投资相关活动恢复向上；另一方面，随着财政政策和货币政策逆周期调节力度的逐步增强，一系列政策效果将逐步释放，提振市场恢复信心，经济恢复强度将会在强预期下明显提升。

不过，张立群也提醒，需求不足的问题仍然突出，企业生产经营活动恢复趋势尚不稳定。要抓紧落实好9月26日政治局会议相关部署，加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。尽快扭转需求不足局面，推动中国经济进入持续回升向好轨道。