央行两箭齐发！盘前降准降息！什么信号？一图看懂历次降准后A股表现

时隔三天！央行官宣降准、降息。

央行两箭齐发

据央行官网27日消息，中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

此外，央行网站27日还发布公告，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

公告显示，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。

需要注意的是，这是自7月22日以来7天期逆回购第二次降息。7月22日，央行发布公开市场业务公告，宣布即日起公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，操作利率由1.8%调整为1.7%。

值得一提的是，9月26日，央行就发文称全力推进金融增量政策举措加快落地。26日下午，中国人民银行召开全系统视频会议，会议强调，中央政治局会议对当前经济形势作出深刻分析，对下一步经济工作作出明确部署，中国人民银行系统要迅速行动，全力以赴，全面贯彻落实。要加快出台金融增量政策举措文件，逐项抓好各项政策举措落实落地。要强化部门协调，组建有关工作专班，全系统协同发力，有力促进经济持续回升向好、金融高质量发展。

据上海证券报报道，“央行此次大幅降息将持续提振市场信心。”分析人士表示，在近期一系列增量政策支持下，市场预期明显改善，A股市场连续多日上涨，上证综指连续突破2800点、2900点、3000点关口，成交明显放量。

分析人士认为，在这一背景下，中国人民银行于今早8点“官宣”降准降息，有利于保持政策强度的持续性，进一步凝聚高质量发展的共识，夯实资本市场持续稳中向好基础，为市场健康向上发展提供充足动力。

此前已有预告

9月24日，中国人民银行行长潘功胜表示近期将下调存款准备金率0.5个百分点；7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，7月30日中央政治局会议提出，“要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降。”本次央行宣布降息降准，是对以上部署的具体落实。此外，9月美联储大幅降息，汇率因素对国内货币政策灵活调整的掣肘减弱，也为本次国内较大幅度降息降准提供了有利条件。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，目前来看，降准有助于为银行释放长期低成本资金，不仅有助于降低银行负债成本，稳定银行净息差，也有助于为制造业、科技创新企业、小微企业、绿色发展等领域提供更多的贷款支持，从而将更多的资金引导流向国家重大战略、重点领域和薄弱环节。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，此次降准的政策提前宣布，信号引导和预期引导意义很强，同时此次也明确后续根据市场流动性状况，可能择机进一步下调存款准备金率。这也说明流动性宽松的环境将进一步释放，有助于持续促进后续货币金融市场和贷款市场的宽松。银行贷款能力增强，也有助于促进房贷市场的进一步宽松。这对于后续进一步落实房贷政策和降低房贷成本具有积极的作用。

民生银行首席经济学家温彬认为本次降准有以下考量：一是释放更充足的长期流动性，在当前政府债券供给高峰，可熨平资金的过度波动，强化货币与财政政策协同；二是年内后续月份MLF到期量逐步加大，9~12月MLF（中期借贷便利）到期规模合计4.28万亿元，通过降准置换部分到期的MLF，可缓解央行续作压力，并进一步淡化MLF的利率色彩；三是降准有助于优化资金结构、节约银行成本，在一定程度上缓解净息差收窄压力；四是为银行体系提供长期低成本资金，稳定信用扩张，提升服务实体经济的动力和可持续性。

冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦表示，一方面，降低存款准备金率后，大中型商业银行的可用资金增加，增强了信贷投放能力，有助于大中型商业银行更好地支持实体经济，可继续提升我国经济修复预期和市场信心。

另一方面，降准为商业银行释放了长期低成本资金，中期借贷便利、公开市场操作等相关政策利率也将降低银行资金成本，后续将带动国内市场基准利率的调整，LPR和商业银行的存款挂牌利率预计将对称下行，继续优化商业银行的负债结构，这一系列政策组合拳的变化对银行收益影响中性，保持商业银行的净息差稳定。

24日，A股三大指数放量大涨。截至收盘，沪指涨4.15%，深成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。恒生指数收涨4.13%，创1年半最大单日涨幅，恒生科技指数收涨5.88%。

降准对A股市场影响有多大？

综合历史总体来看，沪深指数涨多跌少。一图看懂历次公布降准后A股表现↓↓↓

本文综合央行网站、中新经纬、每日经济新闻、上海证券报

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