瑞华技术上市首日涨27.32%！今年8只北交所新股上市首日涨幅翻番

瑞华技术今日正式登陆北交所，其上市首日收涨27.32%，全天成交额3.77亿元，换手率为88.50%。

今年以来有14只新股在北交所上市，Wind的统计显示，总共有13只上市首日录得涨幅，其中8只涨幅超过100%，打新投资者收益丰厚。国信证券认为，综合来看，北交所稳步推进新股发行工作，并且在政策制定和市场运营方面取得了一系列进展，打造服务创新型中小企业主阵地的定位进一步明确。

瑞华技术表现超过市场预期

9月25日，瑞华技术成功在北交所上市，成为北交所第253家上市公司。

对于瑞华技术上市首日的表现，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，作为920第5股，瑞华技术今天的上市首日表现超出市场预期。其开盘涨幅26.32%，最高涨幅达到54.32%，确实超出市场普遍预期，主要得益于三方面：首先是企业上市前老流通股的主动限售，给予市场信心；其次是受前一只新股中草香料上市首日最高500%涨幅刺激，赚钱效应明显；其三是恰逢昨天资本市场出大利好，沪深北三市均大幅反弹，上市时机好。

“不过，该股收盘基本回落到开盘价，收带长上影的倒T线，又有点出乎意料。”周运南说。

瑞华技术本次公开发行股票1600万股，发行后总股本7600万股，发行价格19元/股，新股募集资金总额3.04亿元。其本次公开发行成功引入苏州速玟企业管理合伙企业（有限合伙）、中信建投投资有限公司、中信证券股份有限公司、常州启泰创业投资合伙企业（有限合伙）等10名战略投资者。

瑞华技术成立于2007年，致力于为化工企业提供基于化工工艺包的成套技术综合解决方案，主要产品为化工工艺包、化工设备和催化剂。公司核心业务涵盖基础研究试验、工艺路线和催化剂开发、技术许可、技术服务、化工设备设计与制造以及新材料技术开发及制备，是一家国内领先的石油化工技术提供商。公司系国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、中国循环经济协会会员单位、中国环境科学学会理事单位、江苏省研发型企业（2022年常州市唯一一家）、创新驱动先进单位、江苏省民营科技企业、苏南国家自主创新示范区瞪羚企业。

业绩方面，2020年-2023年，瑞华技术的营收分别为2.67亿元、1.42亿元、3.26亿元及3.95亿元；扣非归母净利分别为5725.75万元、4055.46万元、6504.45万元、1.1亿元。

西南证券今年发布研报称，建议积极关注瑞华技术，其理由主要包括：一，中国拥有大产能乙苯/苯乙烯装置设计能力的专业技术服务商之一，积极开拓海外市场；二，国内唯一对外转让的PO/SM联产成套技术服务提供商，打破国外化工巨头垄断实现国产替代；三，募投项目补足公司催化剂生产能力短板，拓展可降解塑料产品线。西南证券称，公司作为国内领先的石油化工技术提供商，自主研发的多套工艺技术均成功实现工业化应用，且在下游领域产能占比居前，持续拓展海外市场，募投项目补齐催化剂生产短板、向下游可降解塑料终端产品延伸，公司业绩有望持续增长。

今年上市新股赚钱效应明显

包括瑞华技术在内，今年已有14只新股登陆北交所。Wind的统计显示，今年北交所新股首日表现亮丽，赚钱效应明显。

统计显示，14只新股中13只上市首日录得涨幅，仅海昇药业上市首日守住发行价。其中，8只新股上市首日涨幅翻番，占比接近六成，中草香料、万达轴承2只新股上市首日涨幅超过200%，芭薇股份、捷众科技、云星宇、成电光信等上市首日涨幅超过100%。

中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟认为，今年北交所新股上市首日的表现普遍很好，打新投资者收益丰厚。除了公司质地扎实外，北交所公司公开发行的估值较为合理是很重要的一个因素，可以说是给二级市场和投资者让利了。

对于北交所第四季度的新股发行，余伟认为，第四季度北交所应该也会保持常态化的审核、发行节奏，“我是殷切盼望更多优质公司陆续在北交所上市，扩充北交所投资标的池，强化投融资两端！”

今天，正在候场的北交所后备军中，又有两家取得进展：爱舍伦、创正电气均回复了北交所的第一轮问询。

其中，爱舍伦今天在北交所更新上市申请审核动态，公司已回复第一轮审核问询函，回复的问题主要有，市场空间与竞争情况，关于创新性特征，关联交易与同业竞争等。对于市场空间与竞争情况，公司表示，公司产品主要为康复护理类与手术感控类，相比其他医疗器械及耗材，康复护理及手术感控产品技术门槛较低，叠加产品种类繁多、应用场景多样，不同企业侧重领域不同，因此市场上参与竞争的企业众多，市场集中度较为分散。从行业竞争梯队来看，不管是在美国还是欧洲地区，市场份额在 5%以上的企业处于行业第一梯队；市场份额在 1%以上的企业数量也较为有限，处于行业第二梯队。其表示，公司在细分行业的竞争优势明显，公司业绩保持持续增长态势，市场地位、市场份额及市场排名持续，具有稳定性。

爱舍伦长期专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM 等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。

创正电气回复的问题主要有股权集中对公司治理及内部控制的影响，进一步披露行业市场空间及公司竞争力，毛利率高于可比公司且持续上涨的合理性等。公司表示，公司是国内较早生产防爆电器的公司之一，自成立以来便深耕于防爆电器行业。公司以“创真正品牌，树百年企业”为终极目标，通过市场的长期验证，在行业内获得了较高的知名度。公司为中国电器工业协会会员，且担任中国电器工业协会防爆电器分会理事会副理事长单位、浙江省防爆电气行业协会副会长单位。同时公司荣获了政府部门颁发的浙江省著名商标、浙江制造认证证书等荣誉证书。

创正电气是一家以安全为核心的防爆解决方案提供商，专业从事厂用防爆电器、三防产品的研发、生产和销售。

校对：廖胜超