AIC股权投资扩大试点政策落地：两项指标提升将带来较多增量资金

21世纪经济报道 记者李愿 北京报道

金融监管总局局长李云泽9月24日在国新办发布会上宣布的金融资产投资公司股权投资扩大试点政策迅速落地。

9月24日晚间，金融监管总局网站发布两则有关金融资产投资公司（AIC）试点工作相关的通知，分别为《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》。

上述文件显示，金融监管总局将金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。并结合试点工作开展情况，有序推动将试点范围扩大至符合条件的地区。

金融监管总局有关司局负责人在答记者问时表示，2020年以来，金融资产投资公司通过先期在上海开展股权投资试点，探索了路径，积累了经验，锻炼了队伍，已具备扩大试点的条件。

“充分发挥金融资产投资公司在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，加大对试点区域范围内科技创新的支持力度，促进科技型企业成长，为培育新质生产力、实现高水平科技自立自强、塑造发展新动能新优势提供有力支撑。”文件要求。

文件明确，金融资产投资公司表内资金进行股权投资的金额不得超过公司上季末总资产的10%、投资单只私募股权投资基金的金额不得超过该基金发行规模的30%。此前，二者分别为4%和20%。

“上述两项指标的提升对于金融资产投资公司支持股权投资，将带来比较多的增量资金，具体通过金融资产投资公司的总资产情况能基本测算出来。”一位业内人士对21世纪经济报道记者表示。

目前，我国有5家金融资产投资公司，为五大行100%控股。财报显示，截至6月末，工银投资注册资本为270亿元，总资产为1752.82亿元，净资产为503.32亿元，上半年净利润为27.06亿元；农银投资注册资本为200亿元，总资产为1235.82亿元，净资产为330.01亿元，上半年净利润为12.50亿元；建信投资注册资本为270亿元，总资产为1303.61亿元，净资产为416.14亿元，上半年净利润为21.09亿元；中银资产注册资本为145亿元，总资产为898.76亿元，净资产为246.67亿元，上半年净利润为14.41亿元；交银投资注册资本为150亿元，总资产为678.89亿元，净资产为251.18亿元，上半年净利润为15.05亿元。

据兴业研究测算称，在2024年6月末的总资产规模（合计5869.9亿元）下，5家金融资产投资公司可以试点开展的不以债转股为目的股权投资规模将增加352.19亿元，由234.80亿元提升至586.99亿元。

市场对于金融资产投资公司支持股权投资的风险资本计提比率较为关注，21世纪经济报道记者从业内人士了解到，对于金融资产投资公司本身而言，权重为250%。在《金融资产投资公司资本管理办法（试行）》中表内资产信用风险权重也明确规定，金融资产投资公司股权投资中的经批准以特殊目的持有的对金融机构投资权重为250%。

文件同时规定，金融资产投资公司应通过附属机构发行私募股权投资基金的形式开展股权投资，相关业务应严格遵守《私募投资基金监督管理条例》等相关法规制度的规定。金融资产投资公司应对每只私募股权投资基金的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或参与任何形式的资金池业务，并按照相关规定向投资者披露资金运用情况。

文件还要求金融资产投资公司加强股权投资业务风险管控：加强股权投资试点业务风险管控、提升股权投资业务风险管理能力。

大型银行要合理设定金融资产投资公司股权投资试点业务权限。金融资产投资公司应按照集团确定的风险偏好，深入细致开展股权投资项目的尽职调查，严格业务审批。股权投资业务应按照内部授权管理要求报金融资产投资公司投决会或董事会审议，超出金融资产投资公司审批权限的应报母行审批。金融资产投资公司每年应至少对股权投资业务开展一次专项审计。

金融资产投资公司要建立健全风险管理体系，及时对股权投资试点业务情况进行总结评估，夯实风险管理基础，加强风险监测，有效防控各类风险。按照股权投资业务规律和特点，建立健全长周期、差异化的绩效考核体系。落实尽职免责要求，完善容错纠错机制。加强人才队伍建设，强化行业研究、市场分析和资产估值管理，不断提升创业投资、股权投资水平。

“金融资产投资公司股权直投业务试点拓宽有利于提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力，其收益并不仅体现为投资收益，更多体现为科技企业客户带来的存款、贷款以及中间业务等收入，而且对产业上下游乃至整个实体经济都会带来外部收益。此外，大行补充资本也将增强其股权直投业务的长期投资能力。”国信证券认为。

李云泽在发布会上还提到，下一步，将及时总结经验，继续研究扩大试点城市范围；同时不断优化配套政策，积极推动更多的项目尽快落地。

金融监管总局有关司局负责人在答记者问时也表示，将指导五家金融资产投资公司认真落实相关政策措施，积极推动更多项目落地。同时，会同相关部门及时总结经验，不断优化配套政策，继续研究扩大试点城市范围，切实推动试点工作取得实效。