太平洋证券：重视医药行业内部主题投资机会 关注四个方向

太平洋证券研报指出，建议重视医药行业内部主题投资机会，关注四个方向。1）创新药，科创新药指数发布利好成份股，关注商业化确定性高的标的。2）原料药，结合中印两国情况，原料药行业需求端边际改善明显，去库存阶段或已接近终结。随着重磅产品专利的陆续到期及海外去库存逐渐接近尾声，我们判断2024年Q2—Q3原料药板块需求端有望逐步回暖。3）CXO板块表现分化，创新药CXO整体处于行业周期底部，业绩增速有所放缓或下滑；仿制药CXO持续高增长，新签订单保持高增速，未来发展势头良好。4）仿制药，前九批集采纳入374个品种，集采进入后半程，2023年国家集采持续优化规则，集采影响基本出清，上半年制剂企业整体经营趋势向好。在集采后周期和四同等政策推出的背景下，仿制药企业市场份额有望加速向头部企业集中，拥有原料药制剂产业链一体化的公司优势将不断显现。个股可关注：君实生物、奥翔药业、泰格医药等。