小微理财的余额宝时刻

作者：由曦

任何金融从业者，都梦想做出一款余额宝那样的产品。

但是余额宝可遇不可求。

2013年，余额宝能大火，有太多因缘和合。

择其要者，我认为有四条：

首先，是客户的需求，余额宝推出之前，银行理财还是一件有门槛的事情，余额宝让银行理财一夜普惠；其次，是技术的推动，移动互联网时代的到来，大大拓展了余额宝的用户群；再次，是资金的价格，余额宝推出时，恰好碰到货币市场的钱荒。最后，是互联网与金融的开放合作，名不见经传的天弘基金与支付宝一拍即合，共同创造了一个奇迹。

总结下来，是客户需求、技术进步、资金市场以及开放合作四个要点。在因缘具足的情况下，余额宝定义了个人普惠理财市场。

十一年过去了，发生在个人理财市场上的余额宝奇迹，有望在小微理财市场上重演，小微市场的客户数，要远小于个人市场，如果以客户规模衡量，这次影响不会如余额宝那么大，但是从定义市场的意义上说，它们却是等量齐观的。

重演这个奇迹的产品叫“布谷鸟”系统，创造它的团队是浙江网商银行。

用AI大模型做用户洞察

“布谷布谷......”

在春天，布谷鸟的叫声常常被认为是春天来临的标志。

2024年9月，在上海举行的外滩大会，网商银行发布了“布谷鸟”系统，它的诞生意味着小微理财这个市场被定义了出来，这个市场的春天来了。

布谷鸟系统是网商银行推出的行业首个基于AI大模型的普惠理财智能解决方案，它旨在填补小微理财市场的空白，为小微企业的经营性流动资金提供专业的理财服务。

长期以来，小微企业的理财市场一直存在空白。这是由于小微企业的现金流波动大所致。由于存在进出波动大、用款需求急、时点难预测等特点，现有的针对个人理财产品，不能很好满足小微客户的需求。与此同时，针对大企业的资金管理服务门槛太高，小微企业又难以享用。这就导致其资金无法得到有效的管理和增值。

正如余额宝通过移动互联网和大数据技术取得突破一样，布谷鸟系统借助了AI大模型的能力也解决了预测的难题，用网商银行行长冯亮的话说，“看似杂乱无章的资金流进流出，如果我们深入去做用户洞察的话，我们在这里可以找到用户洞察的规律。”

布谷鸟系统通过时序编码器构建小微资金流预测大模型，对电商、码商、经销商、农户等不同行业的小微企业资金流进行精准预测，分析小微客户的资金使用规律和流动性管理习惯，如电商的收款高峰、餐饮的经营低谷期和稳定期、经销商的固定支出时点等，然后根据预测和分析结果，与银行理财子公司联合定制贴合小微经营周期的理财产品。

网商银行布谷鸟系统大模型运行示意

比如，用活期序列满足资金灵活进出需求、不同期限的产品匹配经营周期、月利宝产品适合定期用钱需求等，同时为机构提供投资助手，展示产品未来的申赎计划，帮助投资经理进行资金安排和投资决策，还通过AI自动生成内容，为客户提供智能投教和产品推荐，根据客户不同画像推荐合适的产品。

几乎同样的时运

历史不能重复，但总会押着相同的韵脚。

如果用余额宝成功的经验来检验的话，布谷鸟基本每一条都符合。

首先，小微企业存在旺盛的理财需求。尤其在经济增速下行之时，降本增效成为了所有企业的刚需，在挣钱非常难得当下，理财来的钱就是实打实的收益。别说小企业了，连理想汽车这样的上市公司，上半年的财报也是在主业亏损的情况，通过理财而获得的盈利。

其次，是利用最新的技术。余额宝的成功得益于移动互联网技术和大数据技术。前者扩大了用户群，后者让资金申购和赎回规律有迹可循。同样的，布谷鸟系统的推出也是在AI大模型取得了突飞猛进成效下取得的，大模型让网商银行具备强大的预测能力和决策能力，这为其用技术探索商业的边界奠定了基础。（关于网商银行在大模型上的进展，请看文章《9岁的网商银行，如何迈向AI时代？》）

再次，是资金市场的走势。2024年年初以来，债券市场走出了一波长牛市场，十年期国债收益节节攀升，尽管在8月中下旬出现了一波回调，但是近期又迅速重拾涨势，由于银行理财的底层资产大多是固收资产，债券市场的牛市也提升了理财收益率。2024年上半年银行理财创造收益高达 3413 亿元，这为布谷鸟系统的推出提供了一个类似余额宝钱荒时那种千载难逢的市场环境。

最后，是开放合作，布谷鸟系统也秉承开放合作理念，目前已与23家银行理财子公司代销合作，5家深度合作助力小微理财产品优化。如与平安理财合作借此调整备付金、设计产品满足小微客户需求；与信银理财合作以赋能数字化，产出营销内容，借助量价预测模型精准投资，提升客户体验，实现共赢。

（作者简介：作者为传播星球APP创始人、董事长、看懂经济公众号主理人 《蚂蚁金服：科技金融独角兽的崛起》一书作者)