野村最新展望！

在投资年会的媒体交流环节，关于中国经济和房地产的发展情况，野村中国首席经济学家陆挺表示，中国政府的政策已经聚焦到确保预售房的交付，中国在处理房地产议题方面正往积极的方向迈进。然而，在执行这项政策中相信会遇到不少困难，需要更多耐心等待更有力的措施。预计中国政府会在今年第四季度进一步兑现完成未完工预售房的承诺。

在当前经济环境之下，陆挺分析，为了促进经济的发展，预计国内下半年年底之前和明年春季将迎来一些政策层面包括货币政策和财政政策的变化。

陆挺表示，从货币政策方面来看，随着美联储9月降息预期增强，预计中国央行下半年降息一次的可能性比较大，不过，由于此前已经多次降息，因此降息空间并不大，我们预计降息10个BP左右。

与此同时，央行降息可能从其他角度进一步降低利率。最近有市场传闻，有关方面正在考虑进一步下调存量房贷利率，以降低居民债务负担、提振消费。对此，陆挺预计下半年央行继续引导商业银行降低存量房贷利率概率比较大，进一步缩短存量房贷利率与新增按揭贷款利率之间的差距，预计存量房贷利率下调40个BP，这综合考虑了银行利差和买房人的房贷压力等因素。

“相比于传统货币政策空间的有限作用，最关键的是出台一些相应的财政政策，”陆挺说。

在政府扩大财政支出方面，陆挺认为保交楼依然重要，执行上可以进一步增强，从中央支出资金缓解保交楼资金缺口。其次，要刺激消费需要稳经济，而要稳经济需要健全整个中国社保体系，包括提高底层劳动人民养老金，这可以在政府增加支出同时，促进社会公平，进而刺激消费，提振信心，让经济重新平衡起来。