绿色篇①|“贷”动产业发展 详解招行绿金风险收益平衡术

21世纪经济报道记者 周妙妙 深圳报道

8月底，招商银行发布2024年中报，显示该行绿色贷款余额4923.5亿元，较上年末增长9.96%，高于公司贷款增速2.85个百分点。

不止于此，2023年末，招商银行绿色贷款余额较2020年末增长了2400亿元，实现了翻番。

近年来，招商银行持续推动投融资业务绿色低碳发展。“我们不会去追求一个短期的绝对定价提升，要做好短期利益和长期利益的平衡。”6月末，招商银行公司金融总部总裁侯伟荣在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

布局七大行业，发力深绿与转型金融

作为资产规模最大的股份制银行，截至今年6月末，招商银行总资产超11.6万亿元，该行对绿色金融制定了“实现领先”的目标。

在招行看来，绿色金融是一个未来很确定的“坡长雪厚”的赛道。“坡长厚雪”是股神巴菲特的投资理念，意指企业具备长期发展空间。在其打造的“五横七纵”的绿色金融产品矩阵中，招行围绕七大重点行业，打造专业化行业解决方案。

记者了解到，招行绿色资产端，涵盖了深绿金融、转型金融。在深绿金融方面，该行提供绿色能源、新能源汽车、轨道交通三大行业的解决方案。在转型金融方面，提供火电、钢铁、建材、农业等四个行业解决方案。

从资产投向结果看，记者了解到，2024年上半年，招商银行绿色贷款的增幅高于整体对公贷款增幅，三大“深绿”领域的投放占一半以上。

除深绿行业，招行还布局绿色转型行业。记者了解到，除了支持上述重点领域外，招行也对玻璃制造、纺织化纤、合成材料制造钢贸等14个受供给侧结构性改革、产能过剩或“双碳”政策等影响较大的行业实行名单制管理。

但具体的业务机会需要认真判断。“一些高排碳行业在国家政策的引导下，未来绿色融资业务的机会反而也会增多。”侯伟荣称。

他表示，在绿色低碳转型升级背景下，新的设备、新的技术应用在传统高碳行业（如钢铁）实现减碳。这也是招行重点支持的方向之一。

除了绿色融资外，该行也发力绿色投资、绿色零售、碳金融等场景，扩大其绿色资产占比。

据招商银行2023年可持续发展报告披露，截至2023年年末，该行绿色贷款余额（人民银行口径）4477.65亿元，较上年末增加924.08亿元，增幅26%。绿色公司客户融资总量（FPA）余额7737.99亿元，较上年末增长22.19%。全年主承销绿色债券规模 270.73 亿元。

兼顾风险与收益，提升综合经营收益

“坡长厚雪”也意味着商业银行需要良好的经营和风控策略，并达成一种可持续的商业模式，从而实现写好绿色金融“大文章”的目的。

“绿色金融整体风险是可控的。”侯伟荣称，面对绿色金融赛道的激烈竞争，既不能为短期的收益放松、牺牲风险底线；也不能抓得太紧，只做同业都做的业务。

目前，各家商业银行发力清洁能源、绿色交通等绿色金融领域。由于这些领域整体风险水平较低，也是国家重点支持发展的绿色产业，使得这些领域的金融产品价格竞争较激烈，平均定价往往低于整体贷款定价略低。

招行的策略是，绿色金融经营需提升绿色金融客户综合经营收益，做好风险与收益、短期利益和长期利益的平衡。

在风险管理方面，据介绍，该行对环境风险进行严格评估，对于不符合标准的项目和企业采取严格的信贷政策。

环境信息披露报告显示，该行依据企业或项目对环境的影响程度及其在能源资源消耗等领域面临的ESG风险高低程度，将公司客户与贷款分为“三色四类”，即绿色友好一类、绿色友好二类、蓝色类和红色类。

其中，对存在重大环保、安全生产处罚或环保负面事件的“红色类”企业、项目采取名单制管理，定期回检整改情况，明确在客户风险化解前采取暂停新增授信、压缩存量贷款等举措。

“对于环境风险较高的行业，我们对接了很多公共数据平台和第三方的外部数据库进行评估；将相关诉讼、处罚等纳入对客户的信贷风险评价中，并针对具体情况判断，持续跟踪企业的整改情况。”侯伟荣表示。

整合全行资源，探索更多细分领域

为提升风险定价能力，该行也正基于多部门条线协同、集团与子公司的联动，将服务下沉至更细分的领域、挖掘更多业务场景。

环境信息披露报告显示，招行在高级管理层设立了绿色金融业务发展委员会，其中，负责绿色金融业务推动的绿金委成员包括21个业务部门和2家子公司（招银金租、招银理财）。绿金委下设绿色发展规划与执行、行业及产业链研究、客户经营服务、政策保障支持和绿色零售小组五个专项小组。

2023年公司金融总部新成立的绿色金融团队承担绿金委的办公室职能，负责绿色金融各业务发展的统筹规划和协调运作等。

记者了解到招行未单设绿色金融部，该行认为，当前的绿色金融治理结构能够最大限度地整合全行资源。

据悉，招行对绿色金融的考核主要依据各部门自身的工作职责来制定，再由公司金融总部分解至相关产品部门，实现对全行资源的整合推动业务发展。

这一架构下，该行通过零售与对公两大条线的联动，拓展更多业务场景。

通过发力绿色零售场景，提升零售客户对ESG理念的认识。若零售客户是企业高管，这类客户会更重视企业的绿色发展，进而产生对公领域的绿色金融需求。

据介绍，零售的销售能力为该行的对公业务发展也起到了较好作用。该行与汽车厂商线上车贷平台合作，同主机厂以及汽车金融公司探索联合贷、助贷引流等模式。

同时，集团与子公司的联动帮助该行拓展更细分的市场。年报显示，2023年招银金租绿色租赁业务投放额为547.21亿元，占总投放额近一半，期末余额1215.00亿元，较上年末增长15.31%。

在招银金租前期投放的绿色项目进入运营期并开始产生现金流后，项目风险下降，银行可以逐步介入其中，为客户提供成本更低的融资方案。招行利用和招银金租的联动机制，置换招银金租前期投放过租赁业务的项目，由于物权归属于招银金租，一定程度上避免了与其他同业的竞争。