戚宇：股指底部或反复夯实

周三，沪指失守2800点，深证成指与创业板指小幅调整，成交额超过5500亿元，医药商业板块逆市走强，采掘板块跌幅居前，两市近3700只个股下跌。

从盘中热点看，医药商业板块走高：老百姓2连板，漱玉平民、健之佳、人民同泰、大参林、一心堂等走高。固态电池概念走强，南都电源3连板，德尔股份、丰元股份、东峰集团涨停。

从技术面角度来讲，上证失守2800点并不意外，虽然深证成指与创业板指小幅调整，但是仍处于5日均线的上方。基本上验证了深证成指与创业板指经过8月份大幅走低，短期有修正的姿态。虽然三大股指日线级别协调性不一致，但是从周线级别去看，三大股指仍处于下跌序列的中后期阶段，后期或仍会面临技术上反压的考验。

从当日资金流向看，沪深两市国内主力资金仍出现净流出，两市共净流出182亿元。北向资金根据新修改规则，季度披露相关资金的进出情况，但从整体看，国内外资金持续净流出的迹象并未改变。

从结构上看，高低切换显著，延伸了中小市值品种弱反弹，权重品种则出现调整的现状。尽管这种节奏会受到前期高派息品种补跌的压制，但是以房地产、光伏、券商、白酒为中报业绩预期较差的行业的股价出现风险释放后，阶段性形成了反弹的走势，而同时经过中报披露完毕后，主题中的华为海思、固态电池等板块反复活跃，超跌品种医药生物等板块或有走强的可能，当然其它板块品种维持弱势震荡整理。整体看，沪弱深强下，这种板块轮动节奏惯性仍在。

中报披露结束后，市场盈利预期下调的压力阶段性减轻，市场自身有一定的弱修复。8月PMI数据指向经济景气度进一步走弱，期待增量政策加码发力，市场风险偏好有望边际改善，但是A股市场确实要面临美国市场进入降息周期前、实体经济进入衰退的交易预期。往后看，短期市场或面临海外市场上的情绪扰动，股指底部仍会面临反复夯实。策略上，保持耐心与定力，继续稳妥看待“纾困”板块。

(作者为中天证券资深投资顾问)