【金融界·慧眼识基金】上半年冠军一人拦六席？！揭秘王鹏赢麻了的景气投资理念

6只基金入榜前10，一己之力独霸榜单！

2024年的基金投资赛道已进入下半场，回顾上半年赛场，市场整体呈现震荡态势。

据Wind数据显示，除沪深300指微涨外，上证指数、深证成指、中证500、创业板指分别下跌0.25%、7.10%、8.96%、10.99%，而股票型基金、偏股型基金、指数型基金、主动权益基金、权益类基金集体趴窝，分别下跌5.37%、5%、5.47%、3.73%、4.17%。

不过，今年上半年宏利基金旗下多只产品表现突出，成主动权益业绩榜单“最大赢家”。同时，银河证券数据显示，截至2024年7月31日，宏利基金主动股票投资管理能力在124家基金管理人中位列第一。依托股东宏利金融集团多元化的业务布局和领先的投资研究能力，宏利基金整体投研平台建设持续提升，产品线进一步完善，有效促进了业绩提升。

宏利基金有一位基金经理，旗下有6只产品霸榜主动权益型基金前十，一只基金更是夺得上半年桂冠。

这位上半年大放异彩的基金经理，就是王鹏。

基金经理王鹏，清华大学工学硕士，拥有12年证券从业经验和7年投资管理经验，是妥妥的学霸。

2015 年 6 月，王鹏加入宏利基金管理有限公司，作为宏利基金权益投资部总经理，其投资策略深植于对行业景气度的精准把握。通过深度剖析宏观经济趋势、政策导向、市场需求动态及产业链变迁，识别并投资于正处于上升通道、具备高成长潜力的行业。

作为基金经理，他的景气轮动策略强调从行业周期性的视角出发，精选出能够引领市场增长、享受行业红利的核心企业。

根据《宏利景气领航两年持有期混合型证券投资基金2024年第2季度报告》，王鹏景气轮动策略的代表作——也是上半年的冠军基金，在过去三个月实现了11.93%的净值增长率，2024年上半年以30.19%的净值增长率在主动权益基金中排名第一，妥妥成为上半年的“公募冠军”。

做全面型战士 精准蛰伏在风口行业

众所周知，要想要在投资中能够灵活地把握行业轮动，保持产品业绩长期稳定在线，需要基金经理具备相对全面的认知和专业能力。

王鹏认为，之所以自己的投资能挣钱，是因为他对自己的定位是全市场基金经理，其在从业之初，基于TMT、医药、家电等6-7个擅长的板块之外，还要求自己每年去学习2-3个行业，不断拓展自己的能力圈。

“我的持仓从来没有固定在一个行业上，当某个行业往下走，我不会因为喜欢或者熟悉而继续坚持。我投资它们就是因为产业周期向上，这些标的符合我的投资逻辑，能为持有人带来收益。希望未来通过我的能力圈越来越广，会在行业切换上做得更好。”王鹏对自身的认知非常清晰。

事实证明，王鹏的投资理念在投资实践中得到了很好的印证，以王鹏管理的宏利转型机遇股票基金A为例，这只基金上半年以回26.01%的回报率取得股票型基金冠军，多年来曾多次捕捉到优质的投资机会，2019年至2021年，他先后抓住猪周期、半导体、光伏、新能源、军工等风口机遇，公开数据显示，三个年度收益均超过50%，分别为71.23%、104.90%和51.91%。

2024年，自人工智能（AI）热潮爆发以来，英伟达股价一路势如破竹，今年上半年更是冲击“世界股王”，其股价和盈利都大大超过了预期，国内英伟达相关科技概念股也踩着这波东风持续爆发，而王鹏的宏利转型机遇股票基金A重仓股精准踩中，二季报显示重仓工业富联、沪电股份、新易盛、天孚通信、中际旭创等，而这些股票涨幅均超35%，其中中际旭创涨幅达71.64%，新易盛更是实现翻倍式增长。

把握行业景气度，实现估值和盈利的戴维斯双击。

谈及自己的投资奥秘，王鹏讲到，聚焦高景气度行业，坚持景气轮动策略，善于把握市场趋势，对行业轮动周期判断比较精准，通过深入研究和精细管理，在不同市场环境下灵活调整投资策略，这便是他的投资奥秘。

对于景气轮动策略，王鹏分析表示，当一个行业处于向上周期时，赚钱会比较容易，而当周期下行，即便是龙头公司，也很难逆势而行。每个产业均具有自身的周期，所以投资一定要与产业趋势相结合，做中观层面的行业比较，在行业的上升周期中去把握其中竞争力优异的公司。

这样做投资的好处在于，一方面龙头公司的盈利预测比较容易超预期；另一方面，在超预期的前提下，带来估值的提升，从而实现盈利和估值的戴维斯双击。

王鹏还表示，2024年下半年仍然坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法。选择那些长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，长期超额收益明显，拉长时间风险收益比仍然会突出。

本文源自：金融界

作者：张可昕，尹烁