迷你IPO方舟健客招股：产生1.9亿港元上市开支，到手6000万港元

6月28日，方舟健客（HK:06086$方舟健客(HK|06086)$）披露发售公告，于6月28日至7月4日招股，拟全球发售2380万股，另有15%超额配股权。本次上市，方舟健客拟定的发行价格区间为每股售价7.60港元至8.36港元，预计将于2024年7月9日在港交所上市。

值得一提的是，方舟健客曾在2024年6月13日发布《整体协调人公告－退任》，称该公司董事会宣布，UBS AG Hong Kong Branch（即“瑞银”）不再担任整体协调人。而早在2022年11月首次递交招股书时，花旗、瑞银和农银国际为其联席保荐人。

假设发售价为每股7.98港元（即发售价范围的中位数），方舟健客的募资总额约为1.9亿港元，将会从全球发售收取所得款项净额约6307万港元。相比之下，该公司的上市开支（含佣金等）总计约1.16亿港元，占比为66.8%。

这意味着，方舟健客此次上市算的上是“迷你”IPO，而同期招股的如祺出行（HK:09680）募资净额预计约11亿港元，声通科技（HK:02495）的募资净额预计约5.7亿港元，百望股份（HK: 06657）的募资净额预计约2.5亿港元。

据介绍，直至2023年12月31日，方舟健客产生上市开支人民币6480万元，其中6080万元于综合损益及其他全面收益表中确认，另外400万元于2023年的综合财务状况表中确认为递延上市开支，该金额将于上市后确认为于权益中扣减。

往绩记绿期后，方舟健客预期将进一步产生额外上市开支约人民币5090万元，其中约2800万元预期将于综合损益及其他全面收益表中确认。根据相关会计准则，约2290万元预计将于上市后自权益中扣除。

据贝多财经了解，方舟健客申报IPO的主体为方舟云康控股有限公司（下称“方舟健客”或“方舟云康”）。据招股书披露，该公司的主要成员公司为广州方舟医药有限公司（简称“方舟医药”）。

特别说明的是，方舟医药拥有互联网医院牌照。天眼查App信息显示，方舟医药成立于2019年8月，位于广东省广州市。目前，该公司的注册资本为2000万元，法定代表人为谢方敏，由广州方舟云康信息科技集团有限公司全资控股。

据招股书介绍，方舟健客是一家慢性疾病管理平台，专注于慢病（高血压、心血管、呼吸系统慢病等）管理，依托健客平台提供包括综合医疗服务及在线零售药店服务，致力于将服务推广至更广泛的疾病领域。

其中，健客平台主要为用户提供综合医疗服务和线上零售药店服务。其中，综合医疗服务即医生通过H2H服务平台，为患者线上复诊和开具电子处方。目前，该公司通过医药供应链完成处方及药品销售，并通过第三方快递公司送货上门。

值得一提的是，方舟健客持续处于亏损状态。2021年、2022年和2023年，该公司的营收分别为17.59亿元、22.04亿元和24.34亿元，毛利分别为2.20亿元、3.81亿元和4.87亿元，净利润分别为-3.04亿元、-3.83亿元和-1.97亿元。

方舟健客在招股书中解释称，亏损主要是由于推动服务增长、提升品牌知名度、为支持未来扩张奠定基础，而产生大量销售成本及经营开支。而按香港财务报告准则计量，该公司经调整净利润分别为-2.07亿元、-8944.1万元和716.5万元，于2023年实现扭亏为盈。

不过，方舟健客在提示风险时也称，该公司预计其2024年将录得亏损，主要是预期于2024年授出现有股份奖励计划下全部剩余受限制股份单位，将导致行政开支因以股份为基础的薪酬增加而大幅增加。

特别说明的是，方舟健客的高管待遇非常丰厚。2021年、2022年和2023年末，该公司四位董事的合计薪酬分别高达576.0万元、867.7万元和1268.6万元，且呈逐年增长状态，三年共计2712.3万元。

方舟健客执行董事谢方敏、Zhou Feng（周峰）为一致行动人，二者共同控制该公司47.86%的投票权。其中，谢方敏亦为创始人，担任董事会主席（即董事长）、行政总裁职务；周峰为新加坡国籍，为该公司首席策略官。