一年一度的618购物节正在持续开展，母婴圈掀起一波囤货潮。

6月12日，京东发布了母婴品牌竞速榜。其中，婴童洗护实时竞速榜上，润本、babycare、贝亲、全棉时代、可心柔占据榜单前五名。

上述名牌中，润本作为“婴童护理第一股”，已于2023年10月17日在上交所主板上市，公众可从该公司披露的信息中管窥其经营发展的情况。

近期，该公司发布了上市后的第一份财年报告以及2024年一季度财报。数据显示，2023年、今年一季度，润本股份（603193.SH）实现的营业收入分别为10.66亿元、1.67亿元，分别同比增长20.66%、10.02%。

对比历年营收情况，润本股份上市后的营收增速显著下滑。

家长对“润本”这一品牌或许并不陌生，但大部分人对该品牌的初始印象或仍停留在驱蚊液领域。实际上，润本除驱蚊系列产品外，还推出了婴童护理系列产品、精油系列产品。自2022年起，该公司婴童护理业务收入赶超驱蚊业务，成为润本第一大业务收入来源。

以驱蚊液发家的润本股份，为何瞄准婴童护理市场？该公司推出的婴童护理产品能否获得家长认可？

婴童护理业务占比升至首位，驱蚊产品卖不动了？

资料显示，“润本”品牌创立于2006年，由润本股份子公司广州市鑫翔贸易有限公司设立。目前，该公司除驱蚊系列产品外，还推出了婴童护理系列产品、精油系列产品。

2022年以前，润本股份的核心业务为驱蚊系列产品，自2022年起，该公司的婴童护理业务收入赶超驱蚊业务，成为润本股份第一大业务收入来源。

驱蚊产品是日常消费品，基于我国庞大的人口总数，该市场容量可观。

据灼识咨询，我国驱蚊杀虫市场零售额由2015年的62.09亿元增长到2019年的84.34亿元，年复合增长率为7.96%。预计未来该市场规模将持续增长，到2024年，市场零售额约为120.06亿元。

那为何润本股份的驱蚊业务收入占比会从首位降至第二位？难道是润本的驱蚊液卖不动了吗？

目前，我国驱蚊市场处于充分竞争状态，市场存在大量本土知名品牌，如上海家化（六神，股票代码600315.SH）、朝云集团（超威、威王、贝贝健，股票代码6601.HK）、彩虹集团（股票代码003023.SZ）、中山榄菊等，此外还有许多地方性的小品牌在参与竞争。

观研天下数据显示，国内驱蚊市场呈现巨头并存的现象，排名前五的品牌分别为超威、雷达、榄菊、彩虹、枪手，市场份额分别为16%、16%、13%、8%、7%。润本的市占率约为3%，排名第七。

近年来，受益于年轻一代父母追求品质生活的需求，以及线上渠道的快速增长，据欧睿数据，2014—2021年间，中国儿童护肤产品的市场规模从136.4亿元增长至306.8亿元。尽管2022年受疫情影响市场规模下降至286.5亿元，但在2023年市场规模回升至308.9亿元。

可以看到，婴童护理市场空间远比驱蚊市场空间更具发展前景。

此外，据信达证券研究开发中心的报告，中国婴童护理市场在2022年的CR5（前五大品牌的市场集中度）为16.3%，显示出市场的竞争格局相对分散。润本股份布局婴童护理市场，或有意依托电商渠道快速打开市场。

婴童护理赛道上的竞争实力如何？

数据显示，2020—2022年，润本股份每年的研发费用超千万元，2023年，该公司投入的研发费用约2569万元，同比增长31.68%。

从招股书可以看到，截至2022年年末，该公司10个在研项目中，有7个项目布局婴童护理领域，涵盖保湿、防晒、洗护、湿巾等。

大力发展婴童护理赛道，家长对润本股份的产品认可度如何？

目前，润本股份的销售渠道主要有线上直销、线上平台经销/代销、非平台经销等途径。

以天猫旗舰店为例，该店铺销量靠前的婴童护理产品主要有儿童面霜、儿童唇膏、婴儿湿巾、润肤乳等。

据天猫婴童润肤乳7日热销榜（截至6月13日），排名前十的产品主要来自纽强、润本、戴可思、松达、艾维诺、海龟爸爸等。其中，润本位列第二；戴可思、松达各占据2个位置，数量多于润本及其他品牌。

天猫大数据根据平台千万88VIP的消费者数据，综合商品销量、品牌力、商品好评、商品成交等多维度数据指标，经综合计算评选出V榜月度榜单。在婴童湿巾V榜中，润本湿巾80抽、润本手口湿巾分别位列第十四名、第十九名。

不过，在婴童润肤乳V榜、婴童面霜V榜、中，排名前二十的品牌中并未见润本的踪影。

此外，淘宝根据店铺近30日成交数据对婴童洗护国货店铺进行了排名。其中，热卖榜中，润本旗舰店排名第四，名次较上月下跌一位。

粉丝榜中，植护、babycare、全棉时代、十月结晶、好孩子分别以2536万、2068万、1696万、1094万、642万的粉丝数据排名前五，润本粉丝数约为354万，排名该榜单第七位。

在黑马榜中，润本以30天成交增速超25%的数据位列第十四名，黑马指数为7.2。

驱蚊贴无驱蚊效果，湿巾曾被抽检不合格

从榜单看，润本的多项婴童护理产品登上热销榜；从财报看，润本婴童护理系列产品在2023年售出7572.28万瓶/盒，销售量同比增长31.57%；精油系列产品2023年售出1864.99万瓶/盒，销售量同比增长1.96%。

销量高就意味着产品好用吗？

黑猫投诉平台上，有不少消费者投诉润本产品效果不好、使用后过敏的情况。

2023年5月，消费者报道曾针对4款驱蚊手环/驱蚊贴做过防蚊测评，测评结果显示，该4款样本均无驱蚊效果，其中就包括润本叮叮植物精油贴。

值得一提的是，根据《农业农村部办公厅关于防蚊驱蚊类产品认定的意见》规定，如果产品的标签、说明书标明该产品具有防蚊驱蚊功能，无论其有效成分是化学成分还是植物源性成分，该产品都属于农药范畴，依法应当按农药进行管理。

即防蚊驱蚊产品须在标签上注明农药登记证号和农药生产批准证书号。

以润本销量较高的植物精油贴为例，该产品介绍页面可以清晰看到产品名称中含“驱蚊”二字，但客服表示精油贴所采用的是植物成分调制的精油，靠精油散发出来的味道在人周围形成保护圈。如需要效果更好的产品，推荐驱蚊液，并同步提供了驱蚊液的农药登记号。

此外，2021年12月13日，陕西省市场监督管理局网站发布了关于防晒商品、湿巾及纸制品网络交易的商品质量监督抽查结果公告。据该公告，润本京东自营官方旗舰店售卖的婴儿手口湿巾细菌菌落总数不合格。

整体而言，润本若想在婴童赛道持续发展，首要任务是把控好产品质量，并通过借助消费者口碑扩散品牌影响力。