金迪克跟进下调流感疫苗价格 目标以价换量

流感疫苗的降价潮继续蔓延。6月12日晚间，金迪克(688670)宣布自当日起下调四价流感疫苗产品价格，公司预期此举将对收入及利润产生不利影响。金迪克强调，降价有望助推提升我国流感疫苗的可及性和渗透率，刺激流感疫苗市场需求的增长，公司将抢抓增量市场，以价换量。

降价潮覆盖全行业

金迪克本次价格调整共涉及两款产品，其中四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整为88元/支，四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整为85元/瓶。以上产品价格均未包含储存运输费，若部分地区收取疫苗储存运输费，挂网价格则根据储存运输费相应上调。

金迪克解释称，本次调整是为切实提高流感疫苗全民接种率，提升老百姓接种意识，保障全民身体健康，主动承担作为疫苗企业的社会责任，公司结合目前市场情况并综合行业竞争格局，经过慎重考虑，决定对公司四价流感疫苗产品价格进行调整。

金迪克所称当前“行业竞争格局”，实际上是近期四价流感疫苗厂商普遍的降价操作。至金迪克官宣价格下调，本轮流感疫苗降价潮基本已经覆盖了国内全部主要厂商。

5月20日，江苏省公共资源交易中心发布的《关于调整部分疫苗供应价格的通知》，正式开启了本轮疫苗降价潮。根据这则公告，价格下调的疫苗产品包括四价流感病毒裂解疫苗、麻腮风联合减毒活疫苗（冻干）、水痘减毒活疫苗、吸附破伤风疫苗等多种产品。其中，四价流感病毒裂解疫苗的价格下调涉及国药集团旗下的长春所、武汉所、上海所三家公司，价格均由128元/支下调至88元/支，价格下调幅度超过30%。金迪克本次四价流感病毒裂解疫苗价格下调后与这一价格持平。

半个月后，华兰生物跟进将四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整至88元/支，四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整至85元/瓶。而根据江苏省公共资源交易中心6月12日公告，北京科兴生物制品有限公司也正式跟进了本轮价格下调，将四价流感病毒裂解疫苗价格下调至88元/支。

以价换量

全球来看，流感疫苗是疫苗产业界的重磅品种之一，不过在国内普及率仍待提升。据统计，目前我国流感疫苗总体接种率约3%，远低于欧美接近50%的接种率。对于WHO强调的老人小孩慢病患者等重点人群流感疫苗接种率达到75%目标，国内重点人群覆盖率还不足5%，但欧美、东亚各其他地区重点人群均超过了60%。

基于这一预期，国内厂商近年来正发力扩充流感疫苗产能。以本文主角金迪克为例，该公司现建有1000万人份四价流感疫苗产能，同时在建3000万人份四价流感病毒裂解疫苗的生产能力。而在2022年、2023年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗的生产量分别仅为629.4万支、294.6万支。

因疫苗行业普遍存在产品结构单一的情况，价格下调无疑将对企业的盈利能力构成挑战。金迪克就在今日公告中明确表示，公司目前主营业务收入均来源于四价流感疫苗的销售，产品结构及主营业务收入来源单一，本次价格调整预计对公司收入及利润产生不利影响。在降价预期影响下，疫苗板块股价表现不佳，5月20日江苏省公共资源交易中心通知发布以来，华兰生物、金迪克分别下跌11%、23%。

不过在产品降价之后，“以价换量”的预期让行业有了新的看点。一般而言，1—6月为北半球流感疫苗的接种需求的销售淡季，需求高峰及销售旺季在每年的9—12月才会展开，恰逢本次流感疫苗降价落地。

金迪克认为，从长远看，本次调整产品价格，一定程度上降低民众流感疫苗接种成本，助推提升我国流感疫苗的可及性和渗透率，刺激流感疫苗市场需求的增长。金迪克表态，“将继续坚定销售下沉、服务终端用户，抢抓增量市场，以价换量。同时，公司将通过加强控制成本、费用等措施对冲产品销售价格调整带来的压力。”