瑞银最新报告！全球家族办公室投资偏好一览

今年瑞银对全球七大地区、逾30个市场上的320个单一家族办公室进行了调查。

受访的家族办公室总财富净值超过6000亿美元（约4.3万亿元人民币），平均总财富净值为26亿美元（约187亿元人民币），而在此次调查中，亚太区的受访者数量为所有地区中最高，占比33%。

瑞银发布的《2024年全球家族办公室报告》（简称“报告”）指出，随着亚太区成为全球最大投资热点，近一半的亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对私募股权、私募债务和对冲基金的配置，这表明亚太家族办公室对分散投资有更大需求。

作为资产管理行业的重要组成部分，香港的家族财富管理历史可追溯至1800年代末期，经过一个多世纪的发展，香港已经成为亚洲最大的跨境财富管理中心之一，近年来香港进一步增加投入，以巩固其在家族办公室领域的优势地位，打造亚太区家办枢纽。

家族办公室投资偏好

《报告》指出，全球家族办公室在2023年对战略资产配置进行了重大调整以重新平衡投资组合。亚太地区家族办公室热衷于增加更多成熟市场的固定收益（48%）和成熟市场的股票（45%），并计划在未来5年内增加对私募股权（24%的直接投资和32%的基金/组合基金）、私募债务（28%）和对冲基金（31%）的配置。

而美国家族办公室对固定收益配置较低（7%），83%的美国家族办公室表示他们可能会投资人工智能。与全球同行相比，拉丁美洲家族办公室的固定收益配置平均最高，其中成熟市场债券为27%，新兴市场债券为7%。而88%的东南亚家族办公室更依靠投资经理筛选或主动型管理来实现多元化。与全球同行相比，东南亚家族办公室房地产的配置平均最低，仅6%。

正如平衡投资组合重新受到青睐一样，主动型管理也是如此。《报告》显示，在快速的科技变革、利率预期变化和不均衡的增长中，日益分散的回报为主动型管理提供了机遇。全球近四成（39%）的家族办公室表示，他们目前更依赖投资经理筛选和/或主动型管理来增强投资组合多元化。

在另类投资方面，三分之一（33%）的家族办公室使用对冲基金以分散投资。投资主题方面，生成式人工智能是最受欢迎的投资主题，超过四分之三（78%）的家族办公室表示，它可能是未来两至三年的投资主题之一。

随着对可持续发展的关注度越来越高，家族办公室开始寻求更精密的投资方式。慈善事业和慈善捐赠在亚太区尤其受欢迎，45%的家族办公室表示他们目前正在做有关考虑。医疗保健也是亚太区（59%）家族办公室的首要主题。与全球同行相比，亚太区家族办公室更有可能专注于影响力投资（36%）、教育（36%）和碳市场（21%）。

总体而言，家族办公室维持北美为最高区域配置（50%），而西欧超过四分之一（27%），亚太区或大中华区则为17%。《报告》指出，北美和亚太区（不包括大中华区）将成为增加配置的热门地区，超过三分之一受访者希望在未来五年内增加对这些地区的配置（分别为38%和35%）。

香港拥有超2700家单一家族办公室

德勤基于全球包含约20万名超高净值人士和家庭资料的专有数据库进行的样本统计数据显示，截至2023年底，香港约有2703家单一家族办公室。具体来看，财富在1000万美元~3000万美元的单一家族办公室数量约为535家，3000万美元~5000万美元的单一家族办公室数量约为601家，5000万美元~1亿美元的单一家族办公室数量约为682家，1亿美元以上的单一家族办公室数量为885家。

而考虑到单一家族办公室的独特用途和功能，德勤表示这次调研没有对联合家族办公室进行分析，也没将其纳入香港拥有超2700家家族办公室的估算中。

香港财经事务及库务局局长许正宇表示：“香港政府致力为落户香港的家族办公室营造有利的市场环境。过去一年，我们落实了《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》公布的多项便利政策措施，进一步提升我们为全球财富拥有人提供的整全服务。德勤调研提供的估算数据将为我们继续进行市场拓展及推广提供实用的参考资料。”

香港特区政府提供的数据显示，香港的资产管理规模于2022年底达到30.5万亿港元，该年并有超过12500名超高净值人士，在全球城市名列榜首。

而香港也在力争成为全球家族办公室之都，更期望成为中东富豪在亚洲成立家族办公室的首选地。事实上，在全球十大主权基金中，有4个来自中东地区，该地区主权基金总规模已达4万亿美元，预计2030年将突破10万亿美元，这块“肥肉”不止香港垂涎三尺，周边的财富管理中心都在积极争取。

香港财经事务及库务局副局长陈浩濂表示，目前有逾百家家族办公室表示有兴趣或已经在香港推展业务，当中有部分来自中东，但其坦言在吸引中东资金方面仍有不足，强调未来会加强宣传，有信心达成在2025年底前吸引不少于200家家族办公室来港的目标。

自去年以来，香港特区行政长官李家超率官员及本地企业相继出访中东，并与当地皇室成员在内的多个家族办公室会面，鼓励他们到港成立区域办公室。李家超表示，由于有些家族办公室早已有意设立亚洲据点及投资中国，因此对香港很感兴趣。比起其他地区，香港的特优进入内地市场制度、先进金融科技软件、特专人才、低税制、资金自由流通等优势，对他们都有很强吸引力。

校对：李凌锋