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银行

归母净利润增速在上市农商行中倒数,紫金银行股价何时能雄起?

来源:投资时报

2024-05-16 13:40:35

(原标题:归母净利润增速在上市农商行中倒数,紫金银行股价何时能雄起?)

紫金银行2023年归母净利润同比增长1.16%,增速不仅创下近五年新低,且在A股上市农商行中垫底。今年一季度,该银行归母净利润同比增长5.4%,增速在A股上市农商行中居倒数第三

标点财经、投资时间网研究员 文清

如果将财报看作“体检报告”,那么,江苏紫金农村商业银行股份有限公司(下称紫金银行,601860.SH)近期发布的2023年年报透露出的“健康状况”颇令人担忧。

年报显示,2023年,紫金银行的营业收入同比下降1.93%,归母净利润同比增长1.16%。据统计,2019年—2023年,该银行的营业收入同比分别增长10.54%、-4.25%、0.57%、0.1%、-1.93%,营收增速呈波动下降趋势;归母净利润同比分别增长13.03%、1.72%、5.11%、5.61%、1.16%,去年归母净利润增速为近五年最低。

资本充足率方面,截至2023年12月31日,紫金银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均较2022年末出现不同程度下滑,分别下降0.14个百分点、0.14个百分点、0.32个百分点。今年一季度,该银行三项资本充足率指标进一步下行。

此外,紫金银行的股价表现也不太理想。Wind数据显示,截至5月15日,今年以来该银行股价上涨6.32%,在A股上市银行中倒数。

针对业绩增长乏力、资本充足率下降、股价表现不佳等方面的问题,标点财经、投资时间网研究员向紫金银行发送了沟通函,但截至发稿尚未收到回复。

业绩承压股价表现欠佳

据紫金银行2023年年报披露,该银行去年实现营业收入44.20亿元,同比下降1.93%。其中,实现利息净收入39.60亿元,同比减少1.87%,占该银行营业收入的比例高达89.59%;实现手续费及佣金净收入1.15亿元,同比增长74.37%,占该银行营业收入的比例为2.60%。

利息净收入仍然是紫金银行营业收入的主要来源。标点财经、投资时间网研究员通过查阅该银行过往年报发现,近五年来该银行各个年度的利息净收入在营业收入中的比重均超过85%。具体来看,2019年—2023年,该银行利息净收入占营业收入的比例分别为86.27%、85.78%、87.93%、89.54%、89.59%。

对利息净收入的高度依赖是否意味着该银行的中间业务发展不足?对于标点财经、投资时间网研究员提出的问题,紫金银行并未予以回应。

在利息净收入占比逐年攀升的同时,紫金银行需应对息差下滑带来的压力。年报显示,紫金银行2023年的净息差为1.59%,在A股上市农商行中垫底,且综合之前的年份,该银行的净息差已经连续四年下滑。具体来看,该银行2019年—2023年的净息差分别为2.12%、1.91%、1.83%、1.80%、1.59%。与此同时,该银行的净利差也在同步收窄,2019年—2023年依次为2.00%、1.77%、1.65%、1.60%、1.41%。

尽管紫金银行去年营业收入有所下滑,但归母净利润却实现了1.16%的同比增幅,达到16.19亿元。然而,与过去几年相比,该银行去年归母净利润增速为近五年最低,且处于A股上市农商行中垫底的位置。

值得一提的是,Wind数据显示,今年一季度紫金银行归母净利润同比增长5.4%,增速在A股十家上市农商行中居于第八位,即倒数第三。   

与业绩相呼应,紫金银行的股价在资本市场上也呈现出疲软态势。公开资料显示,该银行于2019年1月3日在上交所成功挂牌上市。上市两个月(2019年3月7日)股价便创出11.80元的高点,此后一路震荡下行,最低一度跌至2.40元。今年以来(截至5月15日)该银行股价虽然上涨6.32%,但在A股上市银行中居倒数第五,在A股上市农商行中居尾。

2019年—2023年紫金银行营业收入和归母净利润情况

数据来源:银行年报

资本充足率连续下降

在业绩和股价表现不尽如人意的同时,紫金银行在资本充足方面同样面临压力。

截至2023年12月31日,紫金银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.28%、10.28%、14.03%,分别较2022年末下降0.14个百分点、0.14个百分点、0.32个百分点。

实际上,自2021年以来,该银行资本充足率三项指标均呈现出逐年下滑的态势。2020年末—2023年末,该银行的核心一级资本充足率依次为11.19%、10.65%、10.42%、10.28%,一级资本充足率依次为11.19%、10.65%、10.42%、10.28%,资本充足率依次为16.81%、15.20%、14.35%、14.03%。   

今年一季度,这种下滑的趋势仍在继续。据2024年一季报披露,截至2024年3月31日,紫金银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.12%、10.12%、13.82%,分别较去年末再下降0.16个百分点、0.16个百分点、0.21个百分点。

对于资本补充,紫金银行在2023年年报中表示,该银行正处于稳步发展阶段,长期资本补充需求较大。在利润分配时该银行考虑了银行业监督管理部门对资本充足的要求,将剩余未分配利润作为内源性资本补充,以增强抵御风险的能力。

2020年—2023年紫金银行资本充足情况 (单位:%)

数据来源:银行年报    



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