三友医疗拟收购水木天蓬剩余股权 强化战略协同效应

5月6日晚间，三友医疗(688085)发行股份及支付现金购买资产方案出炉；公司股票则将于5月7日开市起复牌。

预案显示，上市公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买曹群、徐农合计持有的水木天蓬37.1077%股权及战松涛、李春媛、胡效纲、王晓玲、冯振、戴志凌、刘庆明、徐农、岳志永、邵化江、吕秦瑛合计持有的上海还瞻98.9986%LP出资份额，通过全资子公司拓腾苏州以支付现金方式购买天蓬投资持有的上海还瞻1.0014%GP出资份额，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

本次交易前，三友医疗持有水木天蓬51.8154%股权；交易完成后，上市公司将直接持有水木天蓬88.9231%股权，直接和通过拓腾苏州持有上海还瞻100%出资份额、进而间接持有水木天蓬11.0769%股权，合计控制水木天蓬100%股权。

据披露，本次交易的标的公司为水木天蓬及上海还瞻，其中上海还瞻为水木天蓬员工持股平台，除持有水木天蓬股权外未开展其它业务。上市公司收购上海还瞻100%出资额的目的系为了间接取得其持有的水木天蓬股权。

截至预案签署日，交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，交易标的资产交易价格尚未确定。本次交易预计不构成重大资产重组，同时，本次交易的交易对方之一徐农为上市公司实际控制人之一，且担任上市公司董事、总经理等职务。因此，本次交易构成关联交易。

水木天蓬质地如何？据预案，水木天蓬是作为北京市高新技术企业及专精特新中小企业，专注于超声外科手术设备及耗材研发、生产和销售，是国内超声能量手术工具的领导者。并作为唯一企业单位参与完成相关国家行业标准的制定工作。

财务数据显示，水木天蓬2022年度、2023年度分别实现营业收入7383.87万元、9268.77万元，分别实现净利润2785.46万元、4161.36万元。

2021年6月，三友医疗公司收购水木天蓬控制权后，主营业务进一步拓展到超声动力设备及耗材领域。

从协同效应来看，三友医疗在本次预案中认为，上市公司骨科植入物产品应用于骨科手术，水木天蓬超声骨刀又是骨科手术先进的切骨设备和工具，使用上市公司骨科植入耗材的骨科医生许多都有使用水木天蓬超声骨刀的经验，使用骨科植入耗材的许多患者也是通过超声骨刀进行切骨手术，两者在终端客户上具有重合性。

“超声骨刀业务可以使上市公司围绕骨科手术进行业务延伸，从专注于骨科植入物解决方案的研发到整个手术解决方案的提供，实现产品线的协同互补。上市公司收购水木天蓬控制权后，骨科植入物团队与水木天蓬超声外科手术产品协同形成特色疗法，并获得了市场的一定认可。”三友医疗阐述。

谈及收购带来的影响，三友医疗表示，通过本次交易，上市公司能够进一步扩大在超声外科临床医疗设备领域的投资，有利于上市公司整体战略布局和实施，同时能够优化水木天蓬核心管理团队与专业技术人才在上市公司层面的持股与激励。本次交易有利于上市公司与水木天蓬在客户资源、销售渠道、研发技术等多个层面的资源渠道互通，强化上市公司与标的公司的战略协同效应。