中金公司收年内第三份罚单 无证从业、违规炒股屡禁不止具有行业警示性

21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 谭丁豪 北京报道

日前，中金公司被北京证监局点名，这是其今年以来第三次被监管处罚，也是中金公司近年来被罚频率相对较高的阶段。

21世纪经济报道记者采访发现，作为头部券商的中金公司被罚背后，既有违规炒股等券业屡禁不止的现象，也有公司“为了节约人力成本”之下的无证从业问题，同时也受到监管加大证券机构管控力度的影响。

“中金公司此番被罚所涉问题具有一定行业普遍性，也正是因为如此，其问题更为行业敲响了警钟。随着监管对证券公司要求的日益严格，券商必须进一步加强合规风控，及时反思总结其他券商被罚原因并对照自查，才能少收罚单，保持稳健发展。”受访人士告诉21世纪经济报道记者。

多位受访人士共同提醒：不要以为之前“睁一只眼闭一只眼”的问题就不会被罚，全面严监管是当前证监会工作的主基调之一，未来将会有更多违规案例被揪出，券商从业人员必须认清现实、严格自律。

“两宗罪”

在中金公司日前收到的北京证监局处罚中，其被指出“两宗罪”。

问题一，聘用未取得从业资格的人员开展相关证券业务；问题二，多名员工曾存在买卖股票、出借个人证券账户的行为，公司对员工行为监测监控不到位。

根据受访人士分析，两类问题在证券行业均较为普遍，前者属于公司默许，后者则为屡禁不止。

首先，无证从业问题，根源在于证券从业人员从入职到取得相应从业资格证需要间隔较长时间，在此期间，如果从业人员不独立展业对于券商而言是不小的成本，遇到人手紧张之时，即容易出现非持证人员展业问题。

此类问题大多发生在营业部，典型如未取得基金从业资格者从事基金业务、未取得投顾资格者向客户提供投资建议。截至4月27日，仅今年以来因这一问题而被点名的券商即至少包括中金公司、华泰证券、西南证券、民生证券4家，2023年因此被出具罚单的证券公司更是至少8家。

除营业部外，研究所也一度成为无证从业的重灾区。研究所常见问题在于，尚未取得分析师资格者独立路演、独立署名发表观点。在监管严查之下，后者已经鲜少出现，独立路演问题仍然存在。

“无论研究所还是营业部，无证从业原因相似。如果遇到持证从业者人手不够的情况，尚未取得相应资格的正式员工就会被要求上场，以解决眼下的燃眉之急。在过去的很多年中，这一现象屡见不鲜也少见罚单，如今监管更为严格，被点名的券商有所增多，但行业习惯有待调整。”受访人士告诉记者。

其次，券商从业者炒股、出借个人证券账户问题。记者了解到，证券公司三令五申严禁炒股，券商从业者入职前需要上报个人及家属证券账户，并每年补充提交；证券公司不定期通过技术手段监测员工炒股现象，发现后通报、约谈、扣工资，屡教不改劝退。

尽管如此，在证券公司，无论是年轻员工还是临近退休的老员工，不管基层人员还是中高层，炒股者均时有发生，不过敢于内幕交易者还是少之甚少。

年内收三份罚单

中金公司此番收下罚单，已经是其开年以来第三次被点名。前两次涉及投行业务和资产证券化专项计划。

第一次被点名是1月8日，中金公司作为泰禾集团股份有限公司（以下简称“泰禾集团”）的公司债券受托管理人，在受托管理期间存在未对发行人未披露相关重大债务逾期及诉讼事项保持必要关注、未在年度受托管理事务报告中披露相关重大事项等情形。

彼时，与中金公司一起作为泰禾集团公司债券受托管理人的国泰君安和东兴证券，同样被证监会点名。

该处罚发生时，有投行资深人士告诉记者，投行在持续督导阶段投入精力往往有限，上市公司如果在此期间隐瞒问题，投行有时难以发现。这一处罚警示券商投行必须加大持续督导期的精力投入，督促上市公司合规信披。

中金公司第二次被点名是在1月18日，浙江证监局罚单显示，中金公司在资产证券化专项计划管理工作中，存在建立基础资产现金流归集机制不到位且管理不善，未能切实防范专项计划现金流被侵占、挪用等问题。

受访人士认为，这一问题与合规风控不到位有关。目前，监管对于证券公司合规风控的要求明显加强。一方面，现场检查频次明显增加，检查的细致度显著加强；另一方面，监管进驻券商检查的力度有所加大，有券商近一年来已经两次被驻场检查。“券商一旦被抽中检查尤其是抽中驻场检查，很难不被发现问题，罚单往往随之到来。”受访人士感叹道。

证监会日前发布的《关于加强上市证券公司监管的规定》明确：督促公司端正经营理念，把功能性放在首要位置，聚焦服务实体经济和居民财富管理等主责主业；发挥现代企业治理的有效性，强化内部制衡，完善人员管理，优化激励约束，加强对境内外子公司的管控；落实全面风险管理和全员合规要求，强化风控指标信息披露；合理审慎开展融资，提高资金运用效率，提升投资者回报。

“未来一段时间，证监系统对于券商公司的监管将格外严格，预计将有更多券商收下罚单，一些昔日常见的边缘问题也可能出现在罚单之中。”受访人士预测。

记者梳理证监会及各地证监局官网发现，截至4月27日，年内监管已经向券商下发罚单至少38份（同一问题多份罚单仅记一次），中信证券、中金公司、华泰证券、银河证券、中信建投等头部券商均在被罚之列。