恒立钻具2023年年度董事会经营评述

恒立钻具2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

商业模式报告期内变化情况

公司主要根据工程项目地质条件、工程装备机型，向工程施工单位提供定制化的工程破岩工具，以满足客户高效率、高质量地完成工程施工和多样化的需求，也为大中型工程装备厂商提供标准化的工程破岩工具，满足客户产品完整性的需求。凭借丰富的工程项目经验、多年的技术积累和对客户需求的精准理解，公司开展材料选配、刀具选型、产品设计、加工装配等业务流程，为客户提供品质高、使用寿命长的工程破岩工具及相关部件，从而获取收入，实现盈利。

公司也为客户提供破岩工具的“再制造”服务。公司接受客户委托，对其使用后的破岩工具进行拆解、检测，根据公司的检测结果判断破岩工具是否具有“再制造”价值，并向客户提交刀具“再制造”方案，客户认可后，双方签订合同，公司按照“再制造”方案对上述破岩工具进行“再制造”。

“再制造”可以为客户降低刀具使用成本，提高客户粘性，是公司未来发展的重要一环。公司通过为客户提供“再制造”服务，获得服务收入，从而实现盈利。

1.销售模式

公司主要产品为各类工程破岩工具，主要客户为国内外大型工程施工单位和工程装备厂商。针对下游客户对产品的特定需求，公司主要采用直销模式，直接与客户对接，一方面使公司具备快速响应客户的能力，提供定制化、品质性能稳定的产品，另一方面公司能够为客户提供个性化、完善的售后服务，提高客户黏性。

公司市场部负责组织建立与完善营销网络，完成市场调研、市场开发、市场推广、销售及客户服务等工作，完成公司销售任务目标，树立公司品牌形象。公司的销售订单一般通过招投标或商务谈判取得，公司的出口业务全部由公司直接报关出口。

在市场拓展方面，公司市场部负责实时掌握行业动向，对于需要招投标的客户，市场部收集市场招标信息，根据招标资料中的客户需求有针对性的准备投标文件，参与投标取得订单；对于不需要招投标的客户，市场部在维护好现有客户的同时，通过参加展会、网站宣传、上门拜访等形式，开发新客户，获取订单；对于“再制造”业务客户，公司将在现有客户的基础上，积极拓展“再制造”业务。

受到国家政策的扶持，未来公司的“再制造”业务将会快速增长。同时，公司结合客户特点和市场需求，有针对性的调整产品定价及营销策略，不断开发新客户、扩大市场。

2.生产组织模式

公司主要实行“以销定产”的生产模式，并保持一定的“安全库存”。公司主要产品为各类工程破岩工具，下游客户依据工程地质情况与施工设备类型对产品的材料、尺寸、性能等具有特定的需求，因此公司的生产模式具有“定制化生产”特点。公司在合同约定期间内根据客户需求，自主灵活调整生产计划，完成产品生产。

公司的产品型号丰富，生产工序复杂。基于生产加工的经济性原则，为合理排产，优化生产流程，最大化利用产能资源，提高生产效率，公司将市场化程度高、技术含量和附加值较低的非核心工序交由外协厂商完成。外协厂商按照公司制定的质量标准、技术参数和样品图纸进行生产加工，质控部验收合格后入库。上述业务系由公司提供主要原材料，受托方按照公司的要求加工并收取加工费，公司按照委托加工业务处理，符合企业会计准则相关规定。制造部根据市场需求，库存情况及生产能力，制定《生产运行计划》，经批准后，作为采购、生产的依据，组织生产，并负责产品生产现场的管理和协调，填写生产报表等相关记录。技术部按照产品标准、产品技术及作业指导书要求，对生产人员进行指导，督促检查，解决产品生产过程中的技术和质量问题；质控部对上道工序的产品进行全检或抽样检验，不合格不能转入下道工序，做好工序间的检验，交接工作，合格后才能进行工序交接和交付。

3.产品质量控制

公司的产品开发和生产严格按照ISO9001质量管理体系进行控制。所有的产品都在符合标准与用户需求的前提下设计并形成文件，这些技术文件包括技术标准、设计图纸、工艺流程、工艺文件、操作规程、检验标准等。

生产部门获取授权的加工制造技术文件后，按照技术文件进行调试加工。通过加工过程控制卡进行产品生产过程中的流程和质量控制，加工过程控制卡设置了每类产品、每个零部件的生产工序流程和质量控制点。

质检部门在产品生产的每批次、每班次都要对在产品进行首件检验，检验合格后批量生产才能正式开始，在批量生产过程中按照工序检验标准对所有在制品实施质量控制，产品生产完成后按照产品的检验规范对产品最终质量把关，以确保产品质量合格。

4.采购模式

公司根据“以销定产”、“以产定采”为主的方式进行各类生产材料的采购，同时，针对部分客户的临时性生产需求以及价格变动较大的钢材等大宗商品以及“再制造”业务所需要的零配件，公司采取适度安全储备的方式，合理降低采购成本。公司采购生产物料包括主要材料、外购件（含半成品）、包装材料等。公司采购的主要材料包括钢材、合金、轴承等，采购的外购件主要是毛坯、半成品等，采购的包装材料主要是木箱、纸箱等。公司生产物料的采购工作由物资部负责。对于原材料、轴承、橡胶圈和包装物等，物资部在组织规程的授权范围内行使物资计划和采购管理职能。采购的物资必须经由质控部检验，合格后方可办理入库。对于外购件（含半成品），由公司技术部提出质量标准、技术参数和样品图纸等，物资部根据公司的供应商名录选择合适的供应商，供应商进行材料采购并生产加工后，销售给公司，经质控部检验合格后办理入库。

5.研发模式

公司研发部门在破岩工具产品的开发及制造工艺上具有丰富经验和深厚技术底蕴，并制定了完善的研发组织制度，确保研发项目的顺利实施。公司研发的方向包括新产品开发及原有产品的改进与更新换代、以及制造工艺的优化。

研发部门通过各方面的反馈信息如市场需求、公司产品使用报告、行业技术动态、竞争对手产品信息等，确定年度研发计划，并在公司内部进行立项审查。研发项目需要确定研究方案、研发团队、时间需求和经费预算，将研发各环节分解并与公司签订《项目计划任务书》。公司的研发项目需要经过资料收集、研究方案制定、研究方案实施、数据分析整理或者试制、测试、现场实验等环节后，公司组织项目验收，项目验收后整个研发过程结束。

公司技术管理部门根据《项目计划任务书》对研发项目所有流程严格控制，每个环节需要由项目组输入相关资料并通过审核获得合格的输出文件后，整个研发项目才能继续，这些输出文件包括：阶段性研究报告、图纸、工艺、配方、实验报告、使用报告、评审报告等等。项目结束时需要出具项目鉴定报告。通过上述环节的控制，保证研发工作的有序和高质量。

6.盈利模式

公司的盈利模式目前主要以销售本公司所生产的岩石破碎工具获取利润。公司依托优秀的研发团队和生产团队，为客户提供具有更佳性价比、安全性、稳定性的产品。因此公司议价能力强，具有很强的市场竞争力。

公司的盈利模式将有两大创新：第一个创新是销售模式的创新，公司将利用多年开发并使用的刀具使用数据库，利用我公司近二十年的破岩工具设计、生产、服务经验，精细化预测施工项目各区间的刀具选型和费用，在项目施工前期即与客户一起确定刀具消耗，在施工过程中为客户提供全方位的服务跟踪，在施工后对该项目使用的刀具进行分析，并与初期方案进行对比，在每次刀具服务过程中不断提升服务客户的能力。第二个创新是再制造业务模式的创新，公司为客户打造了具有专利技术（发明专利号：ZL 2014 1 0344263.4）的可移动式维修间，该维修间可以在施工现场提供全方位的刀具维修、保养服务，相较于之前返厂维修的模式，新模式可以为客户节约大量施工准备时间和运输费用，也保证了维修质量，成为公司新的业绩增长点。

报告期内，公司的商业模式无明显变化。

报告期内核心竞争力变化情况

核心管理团队的变化：2023年4月6日，付强先生因年龄原因辞去公司董事、副总经理的职务。付强先生的辞职不会对公司生产经营产生不利影响。付强先生担任公司董事、副总经理职务以来，严格遵守法律法规、公司章程等相关规定，恪尽职守、勤勉尽责、不懈奋斗，为促进公司的不断创新、发展壮大发挥了积极的作用，公司对付强先生在任职期间为公司做出的卓越贡献表示衷心的感谢。

公司于2023年4月17日召开第三届董事会第十三次会议，2023年5月9日召开2022年年度股东大会，审议通过了《关于提名唐莉梅为第三届董事会董事的议案》，选举唐莉梅为第三届董事会董事。

关键技术人员、关键资源、专有设备、专利、非专利技术等无重要变化。

二、经营情况回顾

(一)经营计划

报告期内，公司整体经营运行稳定，公司2023年度的经营成果、财务状况、现金流量如下：

1、公司经营成果

报告期内，归属于上市公司股东的净利润为43,924,522.63元，较上年同期增长40.53%。主要原因是：

（1）2023年计提的信用减值损失金额相较于2022年降低；

（2）2023年收到上市补贴、招商引资补贴，其他收益增加；

（3）2023年使用募集资金购买保本理财产品产生收益。

报告期内，公司实现营业收入174,083,582.36元，较上年同期减少14.66%；主要原因是受市场整体环境的影响，营业收入有下降。

报告期内，营业成本102,589,605.96元，较上年同期减少18.28%，主要原因是公司营业收入减少，营业成本相应地减少。

2、公司财务状况

报告期末，资产总额为642,721,255.95元，较期初增长8.97%。主要原因是2023年公司全年利润实现，资产总额增加；另外控股子公司苏州艾盾资产按全额合并。

报告期末，负债总额为175,077,648.60元，较期初增长5.28%。主要原因是应付票据增加，另外控股子公司苏州艾盾的应付款项合并。

报告期末，归属于母公司所有者权益为457,801,820.63元，较期初增长8.10%，主要原因是2023年全年净利润的影响。

3、公司现金流量

报告期内，经营活动产生的现金流量净额为1,398,217.49元，比上年同期增加107.06%，主要原因是：货款回收比较及时，另外现金收到政府补贴。

报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-58,264,736.17元，较上年同期减少646.11%，主要原因是：

（1）本报告期末3000万元理财产品未到期；

（2）潜江生产基地项目建设投入资金；

（3）购买了苏州艾盾70%股权。

报告期内，筹资活动产生的现金流量净额为-10,341,595.14元，较上年同期减少106.31%，主要原因是：2022年募集资金到账，2023年没有筹资活动现金流入。

(二)行业情况

1、破岩工具行业

破岩工具行业粗分为油气开采、矿山采掘、基建掘进三大类，以下为三大类工程采用的刀具类型：油气开采及管道：三牙轮钻头、金刚石钻头、水平定向扩孔器等；矿山采掘：矿用牙轮钻头、潜孔冲击器和钻头、各类钎具、井巷掘进各类滚刀钻头、矿用截齿等；基建掘进：盾构机TBM刀具、顶管刀具、桩机滚刀及切削片等。

根据中研普华产业院研究报告《2024-2029年中国盾构机行业市场分析及发展前景预测报告》，目前，我国盾构机行业发展面临良好的政策环境。一方面，国家就盾构机行业的指标管理出台更加细致规范的政策，促进我国盾构机行业走向规范化和体系化发展，为产品竞争力和国际市场份额提升提供强大动力；另一方面，国家环保政策的实施，会使传统人工钻爆法施工面临较大的淘汰压力，为新型环境友好型盾构机产品创造较大的市场需求；同时，“十四五”规划以推进产业基础高级化、产业链现代化为重点的工业和信息化工作，加之国家实行“新基建”和“工程建设走出去”的策略，会对盾构机行业市场规模增长产生积极影响。截至2023年，中国盾构机在全球市场占比达70%。自主创新的中国盾构机已跨入世界先进行列。目前，中国盾构机订单总数超过5000台，已出厂超过4500台，出口海外约40个国家和地区。

根据交通运输部发布的《2023年城市轨道交通运营数据》显示，截至2023年12月31日，31个省（自治区、直辖市）和XJ生产建设兵团共有55个城市开通运营城市轨道交通线路306条，运营里程10165.7公里，车站5897座。2023年全年，新增城市轨道交通运营线路16条，新增运营里程581.7公里，新增红河和咸阳2个城市首次开通运营城市轨道交通。《2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划》明确提出规范有序推进城市轨道交通和市域（郊）铁路建设，随着城镇化率提升，城市群、都市圈轨道交通规划推进，城市轨道交通市场需求稳定。

根据国家铁路局网站信息，2023年全年铁路固定资产投资累计完成7645亿元，投产新线3637公里，其中新开通高铁2776公里。截至2023年底，我国铁路营业里程达到15.9万公里。当前铁路隧道采用盾构法施工逐步增多，特别是大直径TBM在高原铁路隧道、大直径盾构机在城际铁路的成功应用，以及铁路项目建设的推进。《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出到2027年，全国铁路营业里程达到17万公里左右，要以“联网、补网、强链”为重点，优化完善综合立体交通网布局，加快建设国家综合立体交通网主骨架，加快建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等国际性综合交通枢纽集群，建设一批综合客运枢纽，支持一批城市加强综合货运枢纽及集疏运体系项目建设，推进一批交通基础设施重大工程建设，努力构建现代化综合交通基础设施体系。未来，我国铁路方面的投资会持续上升。

2023年3月，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、国铁集团联合印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，提出到2027年，党的二十大关于交通运输工作部署得到全面贯彻落实，加快建设交通强国取得阶段性成果，交通运输高质量发展取得新突破，“四个一流”建设成效显著，现代化综合交通运输体系建设取得重大进展。

2023年11月，住房城乡建设部印发《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》，提出到2025年，各地城市综合交通体系进一步健全，设施网络布局更加完善，运行效率、整体效益和集约化、智能化、绿色化水平明显提升；到2035年，各地基本建成人民满意、功能完备、运行高效、智能绿色、安全韧性的现代化城市综合交通体系。

破岩工具行业作为新基建中交通网相关产业，随着新基建政策的深入落实，将对破岩工具行业相关企业带来很大的发展，从而带动行业技术进步，对破岩工具行业产生深远的影响。

2、耐磨耐腐合金制品行业

艾盾合金是研发镍基合金及各种耐磨耐腐合金材料的公司，并创造性地将其应用于平行双螺杆挤出机的筒体、衬套及螺纹元件等配件。艾盾合金在双螺杆挤出机的合金配件领域具有不可替代的地位。

双螺杆挤出机广泛应用在新能源（电动车电池正负极浆料装备）、橡塑、食品、化工等行业。随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展，挤出机的未来发展前景也将更加广阔。

双螺杆挤出机主要应用领域情况：

（1）新能源领域（电动车电池正负极浆料装备）：

二氧化碳排放导致全球温室效应加剧，控制碳排放已经成为关键任务。全球已有超过34个国家提出碳中和目标，2020年9月中国提出争取到2030年前碳排放量达到峰值，争取在2060年前实现碳中和。随着全球碳排放政策开始实施，车企减排指标压力加剧，国际大型车企纷纷加快电动化转型，新能源车销量维持高速增长。根据Canalys研究院数据，2022年全球新能源乘用车销量同比增长55%至1010万辆。随着欧洲碳排放政策趋严，倒逼车企电动化，各国纷纷加码基建投入，根据国盛证券预测，2021-2025年新能源汽车复合年均增长率将达34%，预计2025年全球新能源车销量有望达2,625万辆。

受“碳中和”政策驱动，叠加汽车换购需求以及电动车低成本、高性能优势，国内新能源车市场呈现爆发式增长。根据中汽协数据，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，预计到2035年电动车成为新车销售中的主流车型。行业虽在2019年受到补贴退坡的影响短暂调整，但凭借产品市场竞争力的提升在2021年实现快速增长，销量同比增长157.50%。2022年，国内新能源乘用车累计零售688.7万辆，同比增长95.65%，渗透率达到29.23%。新能源汽车终端的快速增长带动动力电池产能的快速扩增，根据高工产业研究院数据，2022年国内动力电池装机量260.94GWh，同比增长86.41%。

动力电池领域中国企业渗透率较高。根据调研机构SNEResearch数据，2021年全球各国注册的电动汽车电池电量总量中中国市场份额达50.3%，两年内再次超过50%。2021年动力电池装机电量TOP10企业分别为宁德时代（300750）、LG新能源、松下、比亚迪（002594）、SKI、三星SDI、中创新航（中航锂电）、国轩高科（002074）、远景动力、蜂巢能源，其中，中国动力（600482）电池企业占据6席。国内动力电池产业发展较为领先，宁德时代2021年动力电池全球装机量达到96.7GWh，同比增长167.5%，市场占有率为32.6%，位居全球第一。

随着国内动力电池主要生产厂商产能扩张，预期将极大拉动对上游锂电池生产设备双螺杆挤出机的需求，双螺杆设备上应用的核心零部件制造企业也将从中获益。

（2）橡塑领域：

橡塑是橡胶和塑料的统称，已经广泛应用于人们生活中。橡塑制品的生产离不开计量、配料、混合等物料处理过程，橡塑行业是挤出机的主要的应用领域之一。我国橡塑制品的消费和生产量位居全球第一。中国经济快速发展刺激了电子、汽车、建筑、制药等制造业释放大量橡塑使用需求，经过多年的发展，我国橡塑行业已经形成了一定的规模。2020年受全球特定事件影响，内销和外贸订单量短暂同步收缩，橡塑制品行业各项指标增长放缓，随着全球经济逐步复苏，海外特定事件得到控制，橡塑制品生产和销售情况大幅反弹。根据国家统计局数据，橡胶和塑料制品业主营业务收入从2017年的23,986亿元增长到2022年29,727亿元，年均复合增长率为4.38%，实现利润1,644亿元。2022年，全国规模以上橡胶及塑料制品企业增加至23,800家，同比增长11.89%。

在橡塑行业中，改性塑料由于其材料良好的机械加工性能和力学性能而被广泛经营。由于改性塑料优越的性价比，改性塑料在越来越多的下游领域如汽车、家电、医用耗材与电气设备等领域得到广泛应用。改性塑料应用最为广泛的领域为汽车与家电，应用于家电产品的改性塑料占改性塑料总表观消费量的34%，汽车则占有19%。得益于全球汽车、家电、办公设备等产业的产能向中国聚集，改性塑料的需求得到拉动，2010-2021年期间，我国改性塑料快速增长，由2010年的780万吨至2021年提升到2,650万吨，年复合增长率为11.76%。根据前瞻产业研究院统计，2021年全球改性塑料行业需求量约为11,000万吨左右。

（3）食品领域：

双螺杆挤出机在食品加工行业也有重要的应用。它可以用于制作各种形状的食品，如面条、饼干、糖果、宠物饲料等。双螺杆挤出机可以将食品原料熔化后，通过模具挤出成所需的形状，具有高效、快速的特点，适合大规模的食品生产。

食品消费是居民生活刚需，随着我国经济快速发展，人均可支配收入不断提高，我国食品制造业实现利润总额从2000年的53.57亿元快速攀升至2015年的高峰1,849.3亿元。不过，随着经济增速放缓，行业利润规模经历了震荡波动阶段，2020年开始受全球特定事件影响，行业利润小幅下降；到2021年食品制造业利润规模为1,653.5亿元，增幅受消费场景修复影响小幅反弹；2022年同比增长7.6%至1,797.9亿元。

（4）石油化工领域：

挤出机设备在化工行业的应用日益广泛，成为化工生产过程中不可或缺的重要组成部分。挤出机作为一种高效的加工设备，为化工行业带来了诸多便利和优势。

首先，挤出机与小料配料设备的结合实现了生产过程的自动化和精细化。传统的化工生产方式中，人工操作往往存在一定的误差和不稳定性，而引入挤出机及其配套小料配料设备后，生产过程可以实现高度自动化控制，减少了人为因素的干扰，提高了生产的稳定性和一致性。这对于一些对产品质量要求较高的化工企业来说，是一项非常重要的技术创新。

其次，挤出机的高效加工特性使其能够在短时间内完成大量生产任务，而配套的小料配料设备则能够精确地将各种原材料按照配方要求投入挤出机中，实现了生产过程的高度流程化。这不仅缩短了生产周期，降低了生产成本，同时也提高了企业的竞争力。

此外，挤出机配套小料配料设备的应用使得产品的质量得到了有效的保障。小料配料设备能够根据配方要求准确地配比各种原材料，确保了产品的成分和性能的一致性，从而提高了产品的质量稳定性。挤出机的高温高压加工特性也有助于改善产品的物理性能，使得最终产品更具市场竞争力。

石油化学工业，简称石油化工。一般指以石油和天然气为原料的化学工业。范围很广，产品很多。

原油经过裂解(裂化)、重整和分离，提供基础原料，如乙烯、丙烯、丁烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯、萘等。从这些基础原料可以制得各种基本有机原料如甲醇、甲醛、乙醇、乙醛、醋酸、异丙醇、丙酮、苯酚等。

石油化工是化学工业的重要组成部分，在国民经济的发展中有重要作用，是我国的支柱产业部门之一。石油化工指以石油和天然气为原料，生产石油产品和石油化工产品的加工工业。石油产品又称油品，主要包括各种燃料油(汽油、煤油、柴油等)和润滑油以及液化石油气、石油焦碳、石蜡、沥青等。生产这些产品的加工过程常被称为石油炼制，简称炼油。

石油化工产业是我国国民经济的重要支柱产业，经济总量大，产业关联度高，与经济发展、人民生活和国防军工密切相关，在我国工业经济体系中占有重要地位。2020年相关化工产品价格下降，加之特定事件和低油价影响，石油化工行业规模以上企业全年实现营业收入11.08万亿元，同比下降8.7%;实现利润总额5,155.5亿元，同比下降13.5%。2021年石油化工行业发展呈现供销两旺的形势，行业营业收入、利润创历史新高。

石油化工已成为化学工业中的基干工业，在国民经济中占有极重要的地位。2021年中国原油产量为2亿吨，同比增长2.1%；原油加工量为7亿吨，同比增长4.3%；天然气产量为2052.6亿立方米，同比增长8.7%。以石油及天然气生产的品种极多、范围极广。石油主要为来自过程产生的各种石油和炼厂气，以及气、天然气等。石油馏分(主要是)通过烃类裂解、分离可制取乙烯、丁二烯等烯烃和苯、甲苯、等芳烃，芳烃亦可来自石油轻馏分的。其中，2021年1-10月中国石油和化工行业进口金额为45,154,209万美元；出口金额为23,780,188万美元。

石油主要被炼化用来作为成品油，广泛用于机动车、船、飞机等领域，占比达到60%左右；部分成分被用于生产树脂、纤维等生活材料，占比约为15%；还有部分重质油被炼化生产石蜡、沥青、焦炭等，用于建筑、基建等领域，占比达到19%。

三、未来展望

(一)行业发展趋势

1、破岩工具行业

盾构/TBM等设备主要应用于城市轨道交通工程、引水工程、公铁路隧道工程等领域，除了对城市轨道交通工程的渗透率较高外，其他领域的渗透率均不高。我国城市轨道交通建设将进入平稳期，市场增长趋缓，但未来，随着相关技术的进步、各种异型盾构机的出现以及市场对盾构机认识的深入等，盾构/TBM等设备在引水工程、公铁路隧道、城市综合管廊、矿山建设工程等领域将进一步发挥其安全、环保等优势，进而增加市场对盾构/TBM刀具的需求，推动行业的发展。

我国出台了多项政策，鼓励和支持盾构机及关键零部件的“再制造”，但由于市场对盾构机再制造的认识不足、盾构机再制造关键技术储备不够及相关技术标准体系不完善等原因，“再制造”出来的盾构机及其关键零部件的市场接受度较低。随着“再制造”技术、工艺等的不断进步，“再制造”的相关产品必将进一步渗透至整个市场，占据一定的市场份额，盾构机及关键零部件的生产厂商也将成为受益对象，形成行业新的增长点。

国家发改委发布的《“十四五”新型城镇化实施方案》提出，指导各地在城市老旧管网更新改造等工作中因地制宜协同推进管廊建设，在城市新区根据功能需求积极发展干、支线管廊，合理布局管廊系统，统筹各类管线敷设。做好统筹协调，优化项目空间布局，合理安排建设时序，避免反复开挖。

开发利用地下空间，尤其是城市地下空间，大部分采用非开挖工法施工，离不开破岩工具。未来，破岩工具在地下空间开发中具有广阔的市场前景。

2023年5月，《国家水网建设规划纲要》提出到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置等短板和薄弱环节，水资源优化配置等能力进一步提高；到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成。

2024年1月，全国水利工作会议提出，2024年将以联网、补网、强链为重点，加快完善国家水网主骨架和大动脉，推进南水北调后续工程高质量发展，加快推进西线、东线后续工程前期工作，高质量建设中线引江补汉工程；2024年将开工建设四川引大济岷等工程，推进甘肃白龙江引水、青海引黄济宁等跨流域跨区域重大引调水工程前期工作。预计未来水利领域将是盾构法施工的重要市场增量来源。

抽水蓄能电站是当前及未来一段时期满足电力系统调节需求的关键方式，对保障电力系统安全、促进新能源大规模发展和消纳利用具有重要作用。根据《中国能源报》报道，截至2023年末，我国已建抽水蓄能装机规模达5000万千瓦、核准与开工规模达到1.6亿千瓦左右，2023年核准电站数量35个，装机容量达4560万千瓦。根据国家能源局发布的《抽水蓄能中长期规划（2021—2035）》，到2025年我国抽水蓄能投产总规模达到6200万千瓦以上，到2030年达到1.2亿千瓦左右。随着抽水蓄能电站建设的快速发展，盾构法施工的市场前景广阔。

2024年1月，全国自然资源工作会议提出，2024年将加大勘探开发和增储上产力度，提高战略性矿产资源保障能力；继续深入开展新一轮找矿突破战略行动，深化矿产资源管理改革，加强绿色勘查开发；改进创新矿业权竞争性出让方式，使交易价格保持在合理区间，引导资金更多用于勘查开发。

未来盾构法施工应用比例将在矿山建设工程领域进一步提升。

2、耐磨耐腐合金制品行业

受到国内外市场需求的推动，双螺杆挤出机的销售量和销售额均呈现出增长的趋势。据统计数据显示，2019年全球双螺杆挤出机市场规模超过100亿美元，预计到2025年将达到150亿美元。据QYResearch调研团队最新报告“全球双螺杆挤出机市场报告2023-2029”显示，预计2029年全球双螺杆挤出机市场规模将达到14.1亿美元。随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展，挤出机的未来发展前景也将更加广阔。挤出机应用的主要行业其发展趋势：

（1）新能源领域（电动车电池正负极浆料装备）：

民生证券预计2025年新能源汽车有望达1,545万辆，占到当年总汽车销量的51%，四年复合年均增长率达44.7%。在新能源汽车动力电池上，据SNEResearch数据预计，2030年全球在电动车上的装机量将达到2,963GWh，出货量达到3,500GWh。未来几年，锂电池生产设备的增量需求主要来自动力电池厂商扩产，动力电池主要生产企业至2025年新增产能规模为1,344.8GWh，按一条锂电池生产线2GWh产能计算，将新增约672条产线需求，对应的锂电池制浆设备需求金额约为134.4亿元。

（2）橡塑行业：根据智研咨询《2024-2030年中国工程塑料行业发展模式分析及市场需求预测报告》，根据数据显示，2022年中国工程塑料行业市场规模约为2031亿元，市场主要集中在华东及华南地区，占比分别为38.30%、23.70%。

全球特定事件结束后，随着生产和消费的恢复，改性塑料市场需求将有较大幅度提升，未来全球改性塑料行业市场需求增速将在3%左右，预计到2026年全球改性塑料行业市场需求量将达到13,000万吨。橡塑行业尤其是改性塑料行业的增长将有力驱动上游相关设备厂商的发展空间。

（3）食品行业：过去二十年食品制造业利润平均增长率达到20.31%，行业受益于消费品的刚需属性，在经济结构中占比较为稳定，随着国内经济稳步恢复，消费场景修复，食品需求平稳发展。根据中投顾问预测，未来五年（2021-2025）食品制造行业年均复合增长率约为7.96%，2025年将达到2,922亿元。

（4）石化行业：2022年4月，工业和信息化部、发展改革委、科技部、生态环境部、应急部、能源局联合发布了《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》提出到2025年，石化化工行业要基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强，高水平自立自强迈出坚实步伐。工信部发布《石化行业智能制造标准体系建设指南(2022版)》明确到2025年，建立较为完善的石化行业智能制造标准体系，累计制修订30项以上石化行业重点标准，基本覆盖基础共性、石化关键数据及模型技术、石化关键应用技术等标准；对于原油加工等石化细分行业，优先制定新一代信息技术在生产、管理、服务等特有场景应用的标准，推动智能制造标准在石化行业的广泛应用。

中国是全球对于石油化工产品需求最大的市场。需求的增加主要来自基础建设行业，包装行业，纺织业，汽车业，消费品业和电子产品业的迅猛发展。国家的积极支持和引导，为石油和化学工业转型发展创造了良好的政策环境。

中国石油和化学工业已经形成了比较完整的产业体系，具有创新发展的内在活力和强劲动力。因此，中国石油和化学工业未来发展潜力巨大，具有较强的比较优势和广泛的发展空间。

(二)公司发展战略

公司多年来深耕工程破岩工具行业，始终秉承“恒者永立”的发展理念，努力为工程施工单位和工程装备厂商提供符合定制化需求的产品。公司致力于成为国内一流的工程破岩工具生产企业，实现产品在城市轨道交通、公路、铁路、地下综合管廊、地下输油管线、桩基孔施工、矿山开采等领域的广泛应用。公司战略发展目标是基于公司现有的研发技术情况、市场开拓情况及管理水平而有效制定的，是公司在未来发展过程中必须坚定不移地去执行的企业使命。

(三)经营计划或目标

公司整体经营发展规划分为四个维度、三个方面。

四个维度分别是指：

1）存量市场提高占比；

2）增量市场抓住机遇；

3）横向跨细分领域多元化发展；

4）纵向加强与下游企业的深度合作。

公司的整体经营计划或目标将分三个方面：第一，完成营业收入的增长，维持现有细分市场的龙头地位，进一步扩大行业细分优势，提升盾构和TBM刀具业务增量，同时加快顶管施工领域的渗入，提高这部分业务在公司整体收入的占比。

第二，公司通过收购苏州艾盾成功使战略布局延伸到盾构刀具行业的上游，获得新的材料相关的关键技术，进入材料领域，同时形成企业规模效益及协同效应。2024年公司将推动控股子公司苏州艾盾加强新产品的研发，开拓新的市场，进一步提升市场份额，从而提升公司的盈利水平，推进公司的稳步、持续的发展。

第三，随着国际经济环境的好转，公司会逐步提升海外业务水平，进一步开拓海外市场，与下游企业深度合作，通过新的营销手段提高用户粘性，通过较长时间的积累和沉淀进一步成为国内一流、世界知名的破岩工具制造商和服务商，将企业打造成全球岩土掘进领域的行业专家。

四、风险因素

(一)持续到本年度的风险因素

市场竞争加剧的风险

经过多年的发展，公司经营规模稳步扩张，市场影响力不断提升。虽然公司在产品性能、客户资源、研发能力、生产技术和规模生产管理、质量控制、定制化服务等方面具有竞争优势，但受制于市场竞争、资金、技术等因素的影响，公司在扩大产品生产规模和优化产品结构等方面受到一定的制约。近年来随着国内基建市场的快速发展，行业内主要竞争对手也加大对产品的研发投入和市场开发力度，同时也有新厂商的进入，加剧了行业的竞争。因此，若公司不能持续在产品性能、客户开拓、产品研发、生产技术、规模生产管理、质量控制、定制化服务等方面保持优势，市场竞争地位将受到影响。

应对措施：公司将不断提升研发能力和经营管理能力，同时调整并制定详细的有针对性的营销策略，将加大销售力度推广公司的产品。

客户集中及流失风险

经过长期的行业沉淀，公司积累了丰富的优质客户资源，主要客户为国内外大型工程施工单位和工程装备厂商企业。优质的客户资源一方面为公司提供了稳定的订单和现金流；另一方面进一步提升了公司的市场开拓能力，有利于公司产品及市场的开发。公司客户集中度较高。如果未来公司在产品质量、客户服务等方面不能满足客户的要求而造成客户流失或主要客户需求下降，将会对公司的业务规模和经营业绩产生不利影响。

应对措施：公司将加大市场开拓的力度，不断寻求新的客户，同时将探索多元化经营模式。

原材料价格波动风险

公司产品生产所需的主要原材料包括钢材、硬质合金及轴承等，原材料采购成本与钢材、硬质合金、轴承等市场价格密切相关。如果未来出现主要原材料价格大幅波动，且公司不能及时有效的将原材料价格波动压力向下游传导或通过技术工艺提升抵消成本波动，从而影响公司整体盈利水平。

应对措施：公司会密切关注钢材等原材料价格波动，适时采购一定数量的原材料做储备，做好库存管理等工作。

毛利率波动的风险

公司毛利率水平相对较高但出现波动情形。随着行业竞争的加剧，行业内企业可能在销售价格等方面采取激进措施以期保持市场份额，同时公司主要原材料价格也呈现波动趋势。如果公司被迫应战而下调产品售价，但又未能通过优化产品结构和工艺流程以提高生产效率、提升产品附加值或降低采购和生产成本，则将对公司的毛利率产生不利影响。

应对措施：公司将不断提升研发能力和经营管理能力，通过优化产品结构和工艺流程以提高生产效率、提升产品附加值、降低生产成本。

应收账款发生坏账的风险

公司应收款项金额较大，占资产总额比例较高。随着公司经营规模的不断扩大，应收款项的总量可能会进一步增加，应收款项的管理难度也将随之提升。虽然公司已按企业会计准则合理计提了坏账准备，但如果下游客户应收账款不能按期收回或无法收回，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。

应对措施：首先，公司加强合同管理，严密关注客户的经营状况；其次，建立回款考核机制，将其作为主要指标纳入绩效考核，调动市场营销人员收款的积极性，确保公司持续了解客户资信及经营情况。

经营性现金流风险

公司经营活动净现金流与实现的净利润变化趋势有所差异主要系公司经营性应收、应付项目及存货的变动所致。如果公司经营规模扩张与经营性现金流不匹配，公司现金流状况可能存在不利变化，上述事项可能成为公司业务规模持续增长的发展瓶颈。

应对措施：公司将有计划地加强应付账款、应收账款以及存货的管理，保证充足的经营性现金流。

本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。

(二)报告期内新增的风险因素

报告期内公司所处行业情况未发生重大变化。