铜：市场情绪降温 铜回落调整

    【基本面】隔夜伦铜收9853美元/吨，跌幅0.22%，隔夜沪铜主力2406合约低开震荡收79340元/吨，跌幅0.92%。
宏观方面，上周多位美联储官员均持鹰派立场，认为不急于降息。本周焦点将是周四的GDP数据和周五的PCE物价指数数据，以寻找美国降息前景的线索。国内方面，一季度GDP同比增长5.3%。推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心。供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价。4月18日，国家统计局发布的数据显示，中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面. 伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。4月22日，LME铜库存录得12.12万吨，较上一日减少925吨，减少幅度为0.76%。上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。现货方面，铜价飙升后持货商积极甩货加速资金回流，但下游企业因价高慎采观望情绪升温，实际成交一般。  
    【观点与操作策略】矿端扰动供应缩减预期、国内利好政策频出支撑铜价高位运行；美联储不急于降息美元偏强市场风险偏好降低，国内实际需求消极反馈，铜精矿港口库存回升抑制铜价。建议逢高卖保。 (倍特期货 谭江）