首都在线2023年半年度董事会经营评述

首都在线（300846）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）报告期内行业发生的变化

　　1、政策层面

　　（1）国家层面相关政策

　　2023年2月，中共中央、国务院发布了《数字中国建设整体布局规划》，明确了数字中国建设的“2522”整体框架布局。该框架以夯实数字基础设施、数据资源体系两大基础为支撑，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设五位一体深度融合，同时强化数字技术创新体系和数字安全屏障两大能力，优化数字化发展国内国际两个环境。在夯实数字中国建设基础中提出了打通数字基础设施大动脉、畅通数据资源大循环，建立数字要素分配机制。此外，数字中国建设的工作情况也被纳入干部考核范畴。（2）地方层面相关政策

　　2023年5月，北京市发布了《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025）》，提出建设统一的多云算力调度平台，整合公有云算力资源，向人工智能创新主体开放，推进跨区域协同，加强与周边省份算力合作。同期，上海市发布了《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，提出2025年数据中心算力超过18,000PFLOPS。深圳市发布了《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023-2024）》，提出建设城市级算力统筹调度平台，打造大湾区智算枢纽。全国各地都在积极建设算力基础设施平台，以支持人工智能时代的到来。

　　2、业务发展层面

　　（1）云计算行业

　　根据中国信息通信院数据，2022年我国云计算市场规模达4,550亿元，同比增长40.91%，近三年复合增长率约为48%。2022年公有云市场规模达到3,256亿元，同比增长49.3%，近三年复合增长率约为60%，高于云计算市场整体发展水平。其中，2022年IaaS市场规模2,442亿元，占比75%，同比增长51.2%，近三年复合增长率65%。我国云计算市场仍处于快速发展阶段，预计2025年将突破万亿元。

　　中国云计算市场正处于转折点，云计算产业上半场基于消费互联网的市场规模增速已经见顶，公有云市场增速也出现放缓趋势。然而，云计算产业下半场展现出新的变化，随着ChatGPT问世，引发云计算产业向算力产业发展，B端和G端传统数字化转型依然是云计算产业发展新的增长点，国内公有云厂商集体加快出海进程。

　　（2）IDC行业

　　根据IDC圈2023年3月发布的《中国IDC行业发展研究报告》显示，2022年，中国整体IDC业务市场规模达到3975.6亿元，同比增长32%。未来几年，中国IDC市场将逐步回暖，预计到2025年，整体IDC市场规模有望突破1万亿元。

　　当前，中国IDC市场正完成着从传统数据中心向智算中心的转型。首先，对于传统数据中心市场，由于2022年产能过剩，总体呈现买方市场的特征，并且订单获取难度不断加大，市场交易价格逐渐下降，这使得传统数据中心行业面临挑战。其次，从2022年开始，得益于人工智能、大语言模型及生成式AI的需求加速增长，全球投资迅速从传统服务器基础设施转向AI基础设施。

　　3、公司主要客户所处行业概况分析

　　（1）游戏行业

　　2022年游戏行业整体规模收缩，行业处于承压蓄力阶段。根据中国音数协游戏工委数据，国内游戏市场实现销售收入2,659亿元，同比下滑10%。但游戏厂商积极开拓海外市场，海外市场规模增速降幅相对较低。2022年中国自主研发游戏在海外市场实际销售收入达173亿美元，同比仅下降4%。

　　2023年游戏行业发展呈现两点变化，其一为版号发放进入宽松期，游戏行业有望向好发展。2023游戏版号发放回归常态化阶段，每月发放量在80个左右。2023上半年，国内共有522款国产网络游戏拿到游戏版号，版号总数超过了2022年全年的468个。其二，AI游戏成为颠覆性趋势，游戏厂商纷纷布局AI游戏，游戏对云计算的需求从通用CPU向GPU转型，对GPU算力的需求即将大增。

　　（2）音视频行业

　　据Frost＆Sullivan预测，2021～2024年全球社交媒体市场规模复合增长率有望达到15.1%，其中视频社交市场规模复合增长率为27.6%,音频社交市场规模年复合增长率为25.8%,音视频社交市场规模增速远超社交媒体市场整体增速。预计到2024年，全球社交媒体市场整体规模将达3000亿美元,其中音视频社交市场规模为1813亿美元,视频社交为1287亿美元，占比为42.8%；音频社交为526亿美元，占比为17.5%。如此急速增长的市场需求背后，离不开其支撑的核心技术——RTC(Real-timeCommunications)服务。语聊、连麦、电商直播这类音视频社交非常考验实时音视频传输的稳定性和高效性，就像世界杯时期同时在线的用户数量巨大，就会出现高延时、卡顿、有回声的情况；在一些网络基础设施不发达的地区，还会存在上网慢、画质网速都不佳的情况，这都会极大影响音视频社交的使用体验。而RTC技术提供了高质量、稳定的音视频传输服务，让用户的聊天、视频通话体验更加流畅、清晰、安心。

　　（3）AI行业

　　IDC于2023年3月发布了《2023年V1全球人工智能支出指南》（IDCWorldwideArtificialIntelligenceSpendingGuide）。最新预测数据显示，中国人工智能（AI）市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模的十分之一。受国内外超预期因素影响、地缘政治及宏观经济等因素的影响，IDC小幅下调了2022年中国AI市场规模，相比2021年增长率约为17.9%。但从长远来看，AI技术的创新迭代驱动了应用场景的进一步落地，以AIGC、数字人、多模态、AI大模型、智能决策为代表的热点为市场带来了更多想象力和可能性。同时，企业对自身“数字化”、“数智化”转型的积极推动催生出对AI技术的多元化需求，为中国AI市场规模的长期增长奠定了基础。IDC预计，2026年中国AI市场规模将达到264.4亿美元，2021-2026五年复合增长率将超20%。

　　随着ChatGPT问世，新兴人工智能行业发展迅速，2023年上半年国内大模型产业如雨后春笋般快速发展，进入百模大战阶段。其中，国内4个大模型参数已经达到万亿量级，超越Chat-GPT4模型的参数规模。根据ChatGPT创始人山姆-奥特曼提出的新摩尔定律，在新型人工智能时代，智能算力需求将每18个月翻一番。国家也在积极从标准化体系建设和监管政策制定方面，支持大模型产业蓬勃发展。大模型的发展需要大量的底层算力资源作为支撑，未来会出现巨大算力缺口。

　　（二）公司主要从事的业务

　　首都在线是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，致力于为中国本土企业、中国出海经营企业、进入中国的跨国公司，以及海外本土企业提供全球云网一体化解决方案。在中国、美国、新加坡等国家拥有国际化的团队，为AI人工智能、游戏、音视频、电商等行业用户在全球范围内提供快速、安全、稳定的行业解决方案，是同时提供IDC及云服务双轮驱动的中立云服务厂商。

　　1、公司的主要产品或服务

　　（1）全球云网融合服务

　　致力于为游戏、音视频、电商、工具类等行业的中国企业出海经营客户提供计算（云主机、裸金属）、网络（大带宽、专线、全球加速、多云互联）、IDC数据中心、存储和边缘计算服务。即通过集成全球通讯运营商的网络资源和成熟软硬件厂商的计算、存储等设备，采用虚拟化、分布式计算等核心技术对IT实体资源进行虚拟化与产品化封装，客户可实时获取所需的弹性计算、存储与网络服务。

　　公司自主研发的GIC平台可在全球范围内快速开通、管理、调度云服务及网络资源，该平台可覆盖全球核心区域北美（达拉斯、洛杉矶、弗吉尼亚、迈阿密）、南美（圣保罗）、欧洲（法兰克福、阿姆斯特丹、马赛）和亚太（中国香港、中国台北、新加坡、东京、首尔、孟买、胡志明、雅加达）、中国大陆（北京、上海、无锡、广州），业务范围遍及50多个国家和地区，在中国以及海外四大核心区域南美、北美、欧洲、亚太设有24个地域区域，52个可用区，94个数据中心，上千个边缘算力节点覆盖，基于专线互联互通的高速骨干网解决方案，将骨干网资源与计算、存储资源深度融合，只需5分钟即可完成全球业务的多点部署，将客户所需多种形态的网络资源与计算资源实现一体化融合交付。

　　全球云网融合服务发展的驱动力在于全球数字经济发展迅速，公司建立了专门的海外业务经营管理及研发团队，并在IaaS全球云网融合平台公有云解决方案基础上，拓展全球范围内托管业务、混合云部署及自研PaaS产品全栈解决方案。

　　同时基于多年国内外网络架构管理经验，利用在全球已建成的52个可用区，为在华跨国公司客户、面向中国市场的内容加速客户，提供可定制化的办公网络架构服务、专业高效且快速的中英文对接服务，可供跨国公司灵活调用，随时构建自己的办公局域网，助力跨国公司开拓中国市场。首都在线以弹性计费模式和灵活的本地化事务处理能力，已成为跨国企业在华办公网的优选合作伙伴。

　　（2）智能算力业务

　　2023年上半年，公司成立智能算力事业群和智能算力发展中心，布局智能算力业务。公司的定位是提供训推一体的智能算力平台及服务，业务范围将覆盖全球。服务的客户群体是独立的通用大模型企业和垂直行业应用客户。主要产品和解决方案包括：高性能智算集群，边缘算力平台等。

　　基于深入调研，公司对边缘算力平台向智算云平台进行了升级，2023年上半年，经过深入的市场调研，将原有的新一代边缘计算平台进行了产品迭代，升级成为同时满足云渲染、AI训推一体的高性能异构智算平台，同时后续将不断迭代升级。该平台同时具有MaaS（模型即服务）、RaaS（渲染即服务）、IaaS的综合功能，可满足不同类型行业客户业务持续增长的需求。同时，公司将基于该平台之上建设大规模的高性能AI训练算力集群，后续随着国内行业（如通用大模型）客户对智能算力需求的持续增长，平台业绩将逐步释放，将为公司带来持续稳定收益。

　　报告期间，在算力业务板块，公司遇到的最大挑战在于国产大模型处于发展初期，其商业价值正在逐步验证过程中，大模型的商业化路径仍待明晰，导致算力服务提供商的业务布局仍存在一定不确定。公司的应对措施为采取以销定产的业务模式，避免没有需求的大规模资源投入，降低业务发展的不确定。上半年，公司主要以消化2022年投资建成的GPU平台资源为主，没有进一步扩大GPU产能，已完成去库存业绩目标。下半年随着国家对于大模型监管政策的出台，国家将成立大模型标准化委员会，大模型B端商业化价值将逐渐显现，国内大模型的产业发展趋势将逐渐明朗，同时公司将积极筹备高端算力资源池的扩建工作。

　　（3）IDC数据中心服务

　　IDC数据中心服务致力于为互联网头部企业客户，针对全球范围内按区域、按运营商线路等特定需求来部署核心数据中心、建立内容分发网络（CDN）节点和搭建节点间数据同步互联网络等需求，提供全球范围内数据中心、云网一体和创新技术的产品解决方案，以及本地化的IDC增值服务。

　　公司在全国超一线大城市北京、上海和广州等，12+省份，40+城市，运营商50+数据中心，4000G+带宽，近5000机架，助力中国数字基础设施建设和升级，为数字经济的高质量发展提供坚实底座。

　　IDC产品业务发展驱动因素主要为互联网企业对多个运营商线路的核心机房需求，公司提供的单一一个机房内提供多个高质量带宽类型，能满足客户一次部署即享受多个运营商线路的接入。另外核心机房常驻有专业的现场运维人员，为客户提供7*24小时响应和现场运维支撑服务。通过一整套服务体系，为客户提供快速、高效、安全的资源和服务。

　　2、经营模式

　　（1）销售模式

　　公司的IDC服务和云服务主要采用线下直销模式。其中，IDC服务以线下开通为主；云服务以线上开通为主。公司凭借自主研发的GIC平台、灵活的自动化计价体系，在帮助公司降低运营成本的同时，提升了客户开通使用平台的效率和产品使用体验感。

　　公司建立了完善的销售体系，从行业和地域两个维度对销售人员采取矩阵式管理。就行业而言，公司的目标客户为互联网行业的中大型企业用户，如AI人工智能、元宇宙、车联网、游戏、音视频、电商等行业用户。就地域而言，公司在北京、河北、上海、广州、海南、中国香港、美国、新加坡等地设有子公司，形成了华北、华东、华南和北美等多个区域的覆盖。

　　为了充分开发客户资源，公司的销售团队分为前场销售、后场销售和客户服务等部门，前场销售主要负责开发新客户，扩大市场占有率；后场销售主要负责开发在网客户的新需求，深入挖掘并不断增强客户黏性；客服部门主要负责响应在网客户的日常需求及收款，为前、后场销售提供业务支持。

　　（2）采购模式

　　在经营过程中，公司主要采购通信资源及软硬件设备。

　　对于带宽、IP等通信资源，公司主要向三大运营商采购。对于机柜，公司主要向中国电信（601728）等运营商采购，也会根据客户不同的服务需求选择与第三方机房服务商合作。对于软硬件设备，公司主要采购日立、思科、浪潮等品牌的网络设备、服务器、存储设备等。

　　公司实施“按需采购，统谈统签”的采购模式，由商务采购部根据客户需求统一安排资源采购活动并进行统一配置。公司采购的具体流程为，首先由业务部门提出采购申请单，经运营部、商务采购部、财务部批准后由商务采购部实施采购。

　　在通信资源采购方面，电信运营商通常优先为采购供应商，公司在长期发展过程中与中国电信等运营商保持了良好的合作关系，形成了较大规模的采购量，且持续增长，有一定的规模效应。公司与运营商均签署年度框架合作协议，约定主要权利与义务条款，具体订单由商务采购部根据资源使用情况逐次下达。公司采购一般按照自然月进行结算，在每月末结算当月使用资源，付款账期一般为30天，在次月内支付上月账单。

　　（3）盈利模式

　　公司盈利的主要来源为通过为客户提供云服务取得收益以及通过IDC资源采购销售价差、附加价值和复用实现收益，具体如下：

　　①为客户提供云服务取得收益

　　在云服务中，公司将自有的服务器及存储、网络设备部署在数据中心内，并采购机柜、带宽、IP等通信资源。利用云服务技术，公司将全部IT基础设施整合为一个资源池，可将通信资源拆分成小型独立主机单元供客户使用，客户可以自主选择通信资源配置。通常客户与公司签署协议约定通信资源配置及价格，按实际使用量付费。公司对云主机、带宽等通信资源的销售收入与通信资源、设备等投入成本的差额形成了公司收益。

　　②通过IDC资源的采购销售价差和复用实现收益

　　在IDC服务过程中，公司根据预估的客户需求及当前资源配置情况向基础通信资源供应商采购机柜、带宽、IP等通信资源，为客户搭建连接不同基础通信运营商网络的多网服务平台，为客户提供机位、带宽租用等服务，并负责客户的设备上架安装维护。客户与公司签署销售协议，约定价格及服务内容，客户按照月度、季度等周期付费。

　　公司对机柜、带宽、IP等通信资源的采购与销售价差，以及提供附加服务形成了公司收益。公司通过技术创新及运营规划可以提升带宽等通信资源的可靠性和复用率，从而更好地实现收益。

　　3、主要的业绩驱动因素

　　（1）政策驱动

　　中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》，这意味着作为数字中国建设的底座云计算和IDC产业将迎来新的发展机会，云计算产业即将开启算力新时代。2035远景规划的第一个5年，国家规划目标要夯实数字中国建设基础，其中重要的一方面，就是系统优化算力基础设施布局，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局，加强传统基础设施数字化、智能化改造。

　　（2）经济驱动

　　“十四五”规划纲要将“加快数字化发展建设数字中国”单独成篇，并首次提出数字经济核心产业增加值占GDP比重这一新经济指标，明确要求我国数字经济核心产业增加值占GDP的比重要由2020年的7.8%提升至2025年的10%。当前，各地正围绕“十四五”规划纲要列出的七大数字经济重点产业、十大数字化应用场景，营造良好的数字生态。

　　（3）社会驱动

　　ChatGPT代表着一场全新的工业革命。从更宽更广的视角来看，ChatGPT是一项具有深远意义的技术创新，任何行业都会被重塑，它直接提升了人类的生产力和工作效率，进而提高了国家竞争力。与蒸汽机革命、电力革命以及第三次信息革命一样，ChatGPT将引领一场以技术为基础的工业转型，它具备改变传统行业运营方式和开创全新商业模式的潜力，将为企业带来前所未有的机遇和挑战。

　　（4）技术驱动

　　随着AI大模型算法的计算需求不断增加，将有越来越多的企业使用云计算平台来满足其计算需求，中立云计算厂商有望持续受益。云计算厂商可以为企业提供灵活的计算资源，帮助企业更好地管理其计算需求，提高其计算效率和灵活性，减少部署和管理本地计算基础设施的复杂性。中立云厂商的身份优势，不会和下游客户产生竞争，更容易获得客户信任。

二、核心竞争力分析

　　（一）GIC全球网络调度及运营能力，全球化的部署与交付

　　公司在全球范围内建设了基于物理链路的专网，并且按照通信网络的标准将专网链接成环，形成了全球化环网服务，具备高可靠性，能够承载大容量、高负载、高实时性的业务。公司的网络建设采用中国电信、中国联通、PCCW、LEVEL3等国际一流的运营商提供的链路和互联网出口，并自主研发了基于SDN的智能流量调度管理系统，能够在全球范围内管理、调度网络资源，为客户提供灵活、可靠的服务。同时，结合客户的网络资源需求，公司可实现灵活的计费功能，在资源开通、服务提供、资源回收等功能上，可按需提供快速的网络服务。

　　基于全球化环网，公司在多个国家或地区建设了云网一体化的云服务节点/解决方案，形成了中国、美国、新加坡、德国、日本等遍布全球的云平台互联互通。客户可以通过全球化环网按需进行境内外多地的业务部署，实现这些业务之间的全球内网连接。同传统的VPN和专线等技术相比，公司产品能够有效地缩短开通与交付时间，提高效率。在业务开通时，全球化环网的二层网络能直接与云主机同步关联自动化进行开通，形成网络与云服务的融合一体化交付。

　　（二）差异化与定制化优势，更加贴合客户需求

　　除了标准化云主机产品，公司为客户提供差异化产品及解决方案。公司除了IDC、云主机等标准云主机产品，还通过自主研发深度结合浪潮、紫光、西部数据、Intel、EMC、Cisco等公司的成熟产品或技术，打造了软硬结合一体化的高性能云主机、云网络产品。结合公司在网络资源层面优势，公司打造的高质量带宽产品在用户覆盖上具备竞争优势。

　　为贴近客户需求，公司为客户量身定制产品及解决方案。中大型互联网企业在长期的发展过程中形成了复杂、庞大的IT系统，为满足其IT系统上云的需求，公司建立了针对不同客户的个性化需求提供定制化的解决方案的体系。相对于其他的公有云公司的标准化产品体系，公司的架构与产品体系，包括计算、存储、网络等全部具备从公有云服务到托管服务的定制化能力，能够做到基于一套公有云产品，提供多种符合不同需求的专属产品，满足不同客户个性化的需求。

　　（三）中立性的优势，聚焦大客户战略

　　公司自成立以来，聚焦于提供IDC、云服务的核心基础设施资源服务，坚守中立原则，不从事与客户竞争的相关业务，保障客户的数据资产安全、完整、独立，使得客户的业务、数据在私密性方面得到较高保障。众多互联网企业均选择公司提供的基础IDC和云服务。

　　公司自2017年开始制定聚焦大客户战略，打造了全球交付、全球部署的核心基础平台，并在平台上提供可定制化的云产品交付给大客户。同时，公司成立了以销售、大客户工程师、产品研发为核心的客户服务团队，针对大客户进行一对一的支持服务，在服务响应、个性化需求的快速交付、定制化解决方案方面有独特的优势。基于大客户战略，公司积累了数千家中大型企业客户资源，客户所在行业涵盖了游戏、电商、视频、教育、大数据等互联网细分领域及传统领域。

　　（四）运营商及运维优势，带给客户优质的体验

　　IDC与云服务行业的客户主要为电商、游戏等重用户体验的互联网企业，客户不仅要求7*24小时不间断服务，还对基础设施的安全和稳定性有较高要求。公司在长期发展过程中积累了丰富的运维经验，打造了一支历经考验的运维团队。公司拥有完善的运维服务体系及客户响应制度，能够采用自动化技术、数据分析技术提前预判IT设施的风险点。在IT信息技术服务管理方面，公司已获得信息安全管理体系认证-ISO27001、质量管理体系认证证书-ISO9001、信息技术服务体系认证-ISO20000及中国可信云认证，能够保证服务的稳定、安全。同时，结合通行的国际标准，公司建立了严密的流程体系。

　　公司与国内的三大运营商和驻地网运营商在国内多个地区实现对接，并通过多年实践及优化，建立了自有的基于公司最佳路由策略的路由表，可通过智能调度系统实现对多种单线带宽的融合调度，从而实现运营商网络之间的互联互通，达到了BGP带宽的覆盖效果，从而降低了国内网络带宽资源因三大运营商之间竞争壁垒导致互联互通的BGP成本高对业务的影响，提升了客户体验，建立了网络竞争优势。

　　（五）良好品牌优势，较高的市场认可度

　　公司的数千家中大型企业客户，在历次客户对各互联网业务平台服务商的评价中，公司一直表现优异。数量众多且优质的客户资源，使公司积累了面向各行业的服务经验，有利于公司在推广新技术、应用新产品、提供新型增值服务时能够被市场迅速接受。良好的品牌形象和优质稳定的客户资源为公司的持续发展和新业务拓展奠定了坚实的基础。公司的续约率一直保持在较高水平，为公司业绩的持续稳定增长奠定了坚实基础。

　　（六）技术研发和人才优势，良好的自主研发及创新能力

　　针对云服务业务，公司搭建了稳定的云服务架构，具有广泛适用性，在计算虚拟化、分布式存储方面均具有较强实力。公司始终重视研发投入，能够充分利用技术优势更好地为客户提供服务。公司建立了北京市“公有云服务技术北京市工程实验室”，聚集了一批高水平的研发人员，提高了公司自主研发和创新能力，提升了公司云服务技术水平。针对IDC业务，公司自行研发了IDC综合管理平台，对IDC运营过程中的流程管理、质量控制、成本优化等方面进行信息化管理和自动化决策支持。

　　人才的招聘、培养与积累历来是公司极为重视的基础工作之一。公司始终重视技术研发，拥有一支专业能力较强的研发团队。其中，绝大部分骨干研发人员具有10年以上研发经历且为211本科以上学历。

　　（七）公司荣获资质、知识产权及荣誉

　　公司拥有完整的资质合规管理体系，让云用户安心使用，并持续加强对政策的研究和资质布局，提供合规稳定的云服务。公司及部分子公司具有ICP/VPN/CDN/IDC/ISP增值电信业务经营许可证等准入资质、信息安全管理体系认证-ISO27001、质量管理体系认证证书-ISO9001、信息技术服务体系认证-ISO20000、信息系统安全等级（3级）保护备案证明、CNISP互联网地址资源证书、CNNICIP地址分配联盟成员证书等资质，并荣获国家高新技术企业证书。

　　公司为重点产品投入大量研发资源，对核心技术相关知识产权进行常态化申请，通过核心软件技术自主可控，规避知识产权风险，加快知识产权转化为核心技术产品及服务。截至目前公司已获得45项专利和364

　　项软件著作权，共409项知识产权成果。公司凭借多年来在云计算领域的丰富经验、创新能力及客户影响力，得到了市场和第三方机构认可，所获荣誉如下：

　　1.入选“2019年度大数据产业分荐”大数据中心榜单

　　2.入选“2020云计算企业百强”榜单

　　3.“2020Cloud500图谱”数据中心运营商

　　4.2020年北京市“专精特新”中小企业

　　5.入选“2020新基建分类排行榜”IDC榜单

　　6.2021年中国海外云计算领域10大领先企业

　　7.入选“2021年信创云厂商TOP30”榜单

　　8.2021年度英特尔钛金级合作伙伴

　　9.入选“2021中国IDC产业第三方数据中心”TOP30榜单

　　10.2021年中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作

　　11.委员会（信创工委会）会员单位

　　12.入选“2022数字经济100”东数西算榜单

　　13.2022年工信部“专精特新”小巨人企业

　　14.2022-中关村数字经济产业联盟理事单位

　　15中国移动（600941）通信联合会元宇宙产业委员会第一届委员

　　16.北京市知识产权试点单位

三、公司面临的风险和应对措施

　　（一）市场与经营风险

　　1、市场竞争加剧风险

　　随着互联网行业的蓬勃发展，IDC服务的市场规模逐步扩大、规范程度不断提高，工信部等政府主管部门已逐渐放开对IDC服务经营许可的限制，鼓励具有资本和技术实力的企业参与IDC经营业务，使得IDC服务门槛进一步降低，市场竞争将更加激烈。激烈的市场竞争一方面将增加公司提升市场份额的难度，另一方面可能导致行业整体利润率下滑。

　　同时，国内持续出台政策鼓励数字经济发展，云计算产业发展、行业推广、应用基础等重要环节的宏观政策环境已经基本形成。2023年，运营商云战略转型将更多传统IDC业务转为云业务直接面向客户销售，传统IDC业务供给侧发生了颠覆性变化，市场竞争风险进一步提升。阿里云等互联网巨头及大量新兴企业均在争夺云计算市场份额，不断进行虚拟人、数字孪生、智慧城市、边缘计算等领域的拓展与竞争，国际大型云计算服务提供商具有产业链的优势地位且资金实力雄厚，同时也在积极通过合作等方式扩张国内市场。公司的云计算业务及其细分产品面临的市场竞争将更加激烈，有可能带来产品和服务价格的下降，公司将面临毛利率下滑、市场占有率无法持续提高等风险。

　　2、运营商政策变动风险

　　公司从事IDC及云计算业务均基于网络带宽、机柜、IP地址等基础通信资源，我国的基础通信资源，尤其是带宽资源主要由基础通信运营商提供，基础通信运营商的市场政策对我国IDC及云计算行业影响较大。报告期内，公司向中国电信、中国联通和中国移动三大基础电信运营商采购基础通信资源，向基础电信运营商的

　　采购金额占比较大。尽管现阶段基础通信资源较为充足，且运营商之间存在一定程度的竞争，但如果基础电信运营商市场政策出现变化导致通信资源价格上涨或资源供给限制，将对公司经营带来不利影响。

　　3、市场及客户需求波动风险

　　公司业务包含IDC及云计算服务，主要客户包括AI人工智能、元宇宙、车联网、游戏、音视频、电商等互联网细分领域及政企行业客户。客户所在行业受政策影响较大，市场及客户需求存在波动风险。此外，公司为客户提供覆盖全球的云网融合服务，受目前国际形势变化影响，客户的境外云计算资源需求可能存在变动，从而造成公司业务开展存在不确定性。

　　（二）业务经营风险

　　1、境外业务风险

　　随着更多的中国企业在境外开展业务，IDC及云计算供应商的基础设施和网络需要支撑海外业务的拓展以满足客户需求。针对客户的业务需求，公司分别在全球多个国家或地区通过境外数据中心部署了境外云计算网络节点。公司对于境外云计算网络节点的部署已经积累了较为丰富的经验，但如果未来境外数据中心所在国的相关法律政策发生重大变化，将对本公司境外业务和经营状况构成不利影响。此外，境外网络节点的扩容将增加公司经营运作、财务管理、人员管理的难度，若本公司经营管理不能适应全球化经营、跨区域管理及规范运作的要求，将影响本公司的经营效率和盈利水平。

　　2、人才资源风险

　　公司的核心管理团队和核心技术团队具备多年的IDC及云计算行业从业经验，熟知行业相关法律政策、市场需求、用户习惯、推广渠道等，是公司的核心竞争力之一。公司核心团队稳定，但如果公司无法对核心团队进行有效激励以保证核心人员的积极性和创造性，将存在核心人员流失的风险。同时，优秀的研发、营销和管理人员队伍是公司可持续发展的关键因素之一。随着公司业务和资产规模的不断扩大及募集资金投资项目的实施，未来公司对于高素质人才的需求将更加迫切，公司将持续进行人才资源的引进与优化，如无法继续稳定和提升现有人才队伍并及时引进满足公司发展需要的人才，公司生产经营将面临不利影响。

　　3、电信资源采购成本波动风险

　　公司主要向中国电信、中国联通、中国移动等基础通信运营商采购带宽、机柜和IP地址等电信资源。随着公司业务规模的扩大，公司需要采购的基础通信资源不断增加。如果未来基础通信运营商联合提价或者采取限制供应通信资源等措施，公司将面临通信资源采购成本波动的风险。

　　4、经营管理风险

　　公司的资产规模将进一步增加。尽管公司已建立较为规范的管理制度，经营管理也运转良好，但随着公司整体规模的扩大，公司经营决策、运作实施和风险控制的难度将有所增加，对公司经营层的管理水平也提出了更高的要求。因此，公司存在能否建立更为完善的内部约束机制、保证企业持续运营的经营管理风险。

　　5、资源利用效率风险

　　为保障云计算产品的运行性能和客户体验，公司需持续进行云计算资源池建设并提前进行扩容。公司构建的云网一体化平台覆盖全球多个节点，公司会结合客户潜在需求提前进行资源部署，但由于客户在不同节点的需求存在不确定性，若客户需求发生变化，短期内公司资源无法进行调整，导致资源利用效率降低，进而对公司经营业绩产生不利影响。

　　6、技术革新风险

　　云计算行业仍处于快速发展阶段，技术更新及产品迭代较快，且应用场景也在不断丰富，云计算服务商需紧密跟踪行业的最新技术发展趋势，并进行针对性的技术研发及产品开发，服务客户最新的业务需求。此外，云计算产品性能也需进行迭代提升，包括服务器性能的提升、特定场景的运行效率提升、网络时延优化、宕机故障率下降等，均需云计算服务商进行持续性的研发。若公司不能及时把握云计算行业的技术发展趋势，不断更新产品与技术，将导致公司云计算产品性能指标无法满足市场需求，无法面对云计算行业的激烈竞争，从而影响公司业务规模。

　　（三）财务风险

　　1、固定资产折旧及资产减值风险

　　由于固定资产投入后，产品完全达产和市场开拓需要一定的时间，会导致公司新增利润无法弥补新增固定资产折旧的风险。公司除标准化云计算产品外还存在面向部分客户提供的定制化云计算产品，若未来下游客户需求出现重大调整，而公司服务器等固定资产难以产生后续收益，则可能发生资产减值的风险。

　　2、业绩下滑风险

　　近年来，全球市场需求阶段性下滑，公司部分客户所在行业也受到一定冲击，客户需求存在波动。2023年以来，经济逐步复苏，但下游客户需求恢复仍需要一定时间。由于公司需持续投入资金进行资源池建设以保持公司业务竞争力，资产折旧规模持续提升，且需持续投入大量资金进行技术研发，如因客户需求恢复进程，导致收入增速不及预期，将进一步影响公司短期经营业绩，公司短期经营业绩存在相应下滑的风险。

四、主营业务分析

　　2023年上半年，公司的总体经营方针以消化去年投资建设的云平台基础设施为主，通过加强销售端力量，实现业绩释放。2023年上半年公司实现营业收入56,217.27万元，较上年同期减少4.49%，季度环比增长7.52%，收入构成包括云计算及相关服务19,035.22万元，IDC服务收入35,328.00万元，其他收入1,854.05万元。基于总体经营方针，公司本期的固定资产投入额有所下降，但由于已建设平台的存量折旧成本较高，且下游客户需求尚未明显恢复，导致公司本期仍旧亏损。

　　2023年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润-10,227.48万元，较上年同期下降106.87%，季度亏损额环比减少21.48%，亏损额进一步缩小。

　　（一）云计算及相关业务

　　1.海外云计算业务

　　2023年，公司优化了云互联全球同服加速解决方案，为客户提供专属优化的本地多线BGP带宽、本地DDOS防护，将游戏客户端请求就近接入，利用全球云互联专线加速分发到游戏服（中心节点）。该解决方案的优化，给游戏玩家带来了更流畅且更高性能的游戏体验，同时也大大提高了服务的可用性。报告期内，公司云计算业务受互联网、游戏行业客户业绩增速下降的影响，导致收入增速不稳定，公司目前正在积极拓展新的行业客户，通过优化客户结构，以保障未来收入稳定和可持续增长。

　　2.智能算力业务

　　智能算力业务为公司第二增长曲线，在2022年公司搭建了在元宇宙场景下的图像渲染的GPU算力平台，为满足AI大模型存算需求，2023年对平台进行了二次转型升级。报告期间，国内AI大模型产业迅速发展，产生了巨大的算力缺口。

　　报告期间，公司抓住大量基于大模型技术的文生文、文生图应用的市场热点，积极开拓创新业务，上线文生图MaaS应用。公司敏锐的捕捉到了游戏、广告营销等行业对文生图应用的旺盛需求，抓住时机与合作伙伴联合研发首款MaaS应用——AIGC创作工具，该工具集成了国产GPU算力、公有云服务及文生图开源大模型，实现了端到端的完全打通，目前已提供给头部游戏企业试用。在算力业务板块，公司遇到的最大挑战在于国产大模型处于发展初期，其商业价值正在逐步验证过程中，大模型的商业化路径仍待明晰，以至于算力服务提供商的业务布局仍存在一定的不确定性。公司采用以需求拉动供给侧布局的方式，有效的避免因前瞻性投资造成的资源冗余，降低了因行业发展不确定性带来的风险。

　　（二）IDC业务

　　IDC业务为公司云计算业务底座，报告期间IDC服务收入主要为采购运营商的机柜等资源并向客户提供IDC运维解决方案，在当今的存量市场，互联网企业客户对带宽成本极为敏感，为支撑客户对成本优化的需求，公司通过一体化解决方案，将带宽、传输和CDN等多种产品进行组合形成整体解决方案，优化存量带宽成本,支撑互联网企业客户成本优化的需求。同时，通过深入了解市场需求，公司结合自有存储产品与运营商共同提供定制化解决方案，利用运营商的资源和优势，持续创新产品和服务模式，为客户提供高质量的服务，获得了多方共赢的成果。

　　2023年上半年公司遇到的最大的挑战在于消费互联网市场需求收缩，运营商云战略转型将更多传统IDC业务转为云业务直接面向客户销售，传统IDC业务供给侧发生了颠覆性变化，大带宽收入增长较为缓慢。为实现公司国内带宽业务创新合作模式的落地，稳定IDC业务的基本盘，未来三年公司计划充分发挥自身优势与运营商开展业务合作，带动存算一体解决方案需求，进而全面提升公司带宽业务抗风险能力，夯实公司大带宽业务市场的运营基础。

　　在报告期间，公司基于整体战略规划目标，以现金方式收购怀来智慧云港科技有限公司100%股权，进一步落实公司战略规划，积极拓展自有机房资源统筹布局，智慧云港持有位于怀来县的国有建设用地使用权，土地面积18926.49平方米（约合28.39亩），已获建设3,200个高效低功耗服务器机柜的数据中心的相关核准。