问询函五次延期回复，昔日磷化工大牛股 ST澄星“脱帽”受挫？

日前，原计划于5月30日回复监管问询的ST澄星再度爽约，延期披露关于公司2022年年报及申请撤销其它风险警示的问询函，而这也是该公司第五次延期。

从江苏知名企业，到爆发流动性危机被上交所实施退市风险警示，再到业绩回暖成功“摘星”， ST澄星逐步带领着公司走回正轨。但此次多次延期回复问询函，让该公司的“摘帽”仍存变数。

应收账款增长、在建工程折旧问题被问询

本该4月26日回复的问询函，ST澄星却延期了一个多月还未回复，该公司虽表示延期因尚需对相关问题进行补充与完善，但仍引发部分投资者的担忧。有投资者在上交所e互动上直接询问上市公司“大致什么时候回复”“希望公司好好回复”等。

据悉，上交所问询函内容包括两方面，一是就ST澄星申请撤销其他风险警示事项，要求ST澄星就原控股股东澄星集团占用上市公司资金21.25亿元的偿还情况、对债权人清偿方案等进行补充说明；二即是针对2022年年报中的应收账款和应收账款融资等事项进行说明。

监管部门对ST澄星年报的关注点也聚焦在了在建工程上，而该项目或将对该公司的净利润数据产生影响。

2022年末，ST澄星仍有三个在建工程项目未完工，分别是新建钦州厂区配套工程、宣威磷酸氢钙项目和高纯度电子级磷酸项目。2021-2022年累计投入约500万元，期末余额合计4.13亿元，工程进度相比2021 年年末无进展，仅在2021年有392万元在建工程转入固定资产。

监管部门要求ST澄星补充披露上述三项在建工程的建设情况，在建工程长期未转入固定资产的主要原因，并结合行业发展及产品销售现状论证是否充分计提减值准备等。

2022年ST澄星净利润已出现同比下滑。该年ST澄星实现营业收入45.38亿元，同比增加 36.12％；实现归属于上市公司净利润5.21亿元，同比下滑74.13％。该公司净利润增长率再度转负，净利润出现断崖式下滑，较2021年的20.15亿元减少近15亿元。

要知道的是，在建工程如果不及时转入固定资产就不能按期计提折旧，将对当期成本或利润造成影响。

ST澄星2022年应收款项和应收款项融资情况也受到了关注。2022年末，其应收账款和应收款项融资余额合计6.55亿元，同比增长67.2％，远高于营业收入36.12％的增长率。

相关业内人士表示，应收账款大幅增长不一定是坏事，但增长幅度超过营收增长幅度就需要企业进行解释，若因销售赊销大幅增长所致则需要考虑应收账款收回的问题。

产品售价缩水，一季度营收、净利双位数下跌

除“脱帽”问题外，ST澄星的经营数据及股价走势也是投资者关注的焦点。

据悉，ST澄星主要产品包括黄磷、磷酸和磷酸盐产品。该公司2022年营收同比增长主要由于磷酸产品收入同比增长72.91％、黄磷产品收入同比增长30.72％所致。但在2023年一季度，该公司营收和净利润均出现了同比下滑，下滑幅度分别为20.63％和70.56％。

ST澄星产品售价下滑一定程度上影响了该公司一季度的业绩表现。资料显示，2023年一季度，ST澄星主要原材料采购价虽出现下滑，但黄磷、磷酸和磷酸盐产品的售价也在降低。其中，磷酸产品一季度售价降低幅度达18.26％，远超原材料价格的下降幅度。

　　来源：ST澄星一季度经营数据公告

事实上，不仅是ST澄星，磷化工三巨头云天化、湖北宜化和兴发集团的经营数据也在2023年一季度出现不同程度的下滑。云天化2023年一季度净利润同比下滑4.45％；湖北宜化营收同比下滑14.59％，净利润同比下滑65.52％；兴发集团营收同比下滑25.02％，净利润同比下滑74.21％等。

在行业多家公司均出现业绩下滑的背景下，ST澄星如何改善经营需要该公司管理层认真思考。

面对下滑的业绩等情况，ST澄星的股价也较为震荡，当前该公司股价已回落至10元/股以下。

值得注意的是，ST澄星也曾有辉煌时刻。 2021年5月21日，该公司最低股价曾达到1.86元/股，此后该公司股价一路上涨并于2022年8月23日触达18.66元/股的高价，区间涨幅超900％。作为昔日的大牛股也曾走出一波上涨行情。

在发布第五次延期公告后，ST澄星也是随即披露分红方案。该公司拟以总股本66257.29万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元，合计派发现金红利5300.58万元，占同期归母净利润的比例为10.17％，不送红股，不进行资本公积转增股本。该举动也被部分投资者视为拉升公司股价之举。

在5月31日发布分红方案后，ST澄星随后的两个交易日股价略有上涨。6月2日收盘，该公司股价报9.55元/股，涨幅为4.83％，总市值为63.28亿元。

回复ST澄星近一年的发展，该公司在经历重整后在2022年11月迎来了新任董事长李书福之子李星星，有吉利背景的徐海圣也成为公司首席执行官。吉利系入驻后，ST澄星的发展被寄予期望，不过，以当前公司业绩及股价来看，似乎并不能让其3.36万股东满意。

本文源自：金融界

作者：王小溪