无实际控制人的拉卡拉 被资本运作玩家拿捏后“中毒”

近日，拉卡拉支付公布了2022年度业绩预告，预告显示，归属于上市公司股东的净利润3亿至4亿元，较上年同期下降73.29%至63.05%；扣除非经常性损益后的净利润在2.24亿至3.24亿元之间，较上年同期下降75.51%-64.58%。此外，金融虎网注意到，今年1月7日，拉卡拉支付的法人已从陈烈变更为现任总经理王国强，完成”换帅“。

其实早在2021年4月，时任总经理的陈烈还在拉卡拉投资者大会上信心满满的宣布了未来三年战略目标：到2023年，建立起支付、科技、新零售等多维度服务商户的体系，支付规模行业数一数二，跨境业务要进入到第一梯队，产业互联网科技平台数一数二，新零售平台行业前三。但是，一年后，陈烈还没来得及实现勾画的美好蓝图，就先见证了拉卡拉的业绩崩塌。

拉卡拉无实际控制人

强调其“企业文化”使公司一直充满活力

据《探长读财》梳理，拉卡拉创始人及董事长是孙陶然，但在上市公司中，孙陶然并不是法律意义上的实际控制人，拉卡拉在招股书中称，公司第一大股东为联想控股股份有限公司，无实际控制人。从持股比例看，联想控股持有约28%的股份，为第一大股东；孙陶然持有6.91%的股份，为第二大股东。

有意思的是，没有“实际控制人”的拉卡拉在每年年报和季报中不忘强调其“企业文化”，并宣称“打造了一个基层自驱动型的组织结构，塑造了一片内部培育开疆拓土英雄的土壤，形成了一把手亲临前线解决当期核心问题的工作作风，使得公司一直充满活力”。

拉卡拉大股东中有资本运作玩家

花巨资收购“风险资产”后“中毒不轻”

颇为引人关注的是，拉卡拉的大股东为联想与资本运作玩家孙陶然等。从拉卡拉上市第一天起，就将拉卡拉变成了自己的“提款机”。过去三年，联想和孙陶然通过大手笔分红、收购垃圾资产、回购、减持等手段不断掏空上市公司。

《探长读财》观察到，2019年，拉卡拉上市时募资12亿元。第一年发布年报时，拉卡拉便甩出分红大礼包：现金分红8亿元，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。2019年，拉卡拉的扣费后净利润只有7.93亿元。也就是说，拉卡拉把赚得钱全分光了。2020年，拉卡拉再次宣布分红8亿元，占当年净利润的92.11%。

拉卡拉自上市后，随即频繁收购大股东资产。上市前将相关标的低价剥离给大股东，上市后又计划从大股东手中高价买入，大股东资产被反复腾挪。拉卡拉也耗巨资收购了大股东业绩随时暴雷的“有毒资产”。为此，新浪财经发文质疑拉卡拉是否已沦为大股东套利工具？新浪财经同时还指出，尽管拉卡拉并购不断，但拉卡拉的业绩并未得到实质性改善，大股东也已经通过减持出逃。频繁并购背后是否还存在掩护股东出逃的动机？此外，拉卡拉保理业务又惊现大股东身影，同时拉卡拉终端大量投放与拉卡拉业绩走势并不匹配，拉卡拉的资金有没有被相关方占用？新浪财经上述系列疑问深度折射出了拉卡拉存在大量治理缺陷。