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小摩:煤供需最坏情况已过 下调中国神华(01088)评级至“减持”

来源:智通财经网

2021-10-25 10:25:44

(原标题:小摩:煤供需最坏情况已过 下调中国神华(01088)评级至“减持”)

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,煤短缺最坏情况已过,将中国神华(01088)评级由“增持”降至“减持”,目标价由23港元降35%至15港元;兖州煤业(01171)评级由“中性”降至“减持”,目标价由12港元降16.7%至10港元。

报告中称,政府对国内煤炭产出取态有重要改变,以及第4季需求正常化,将改变现时煤炭短缺情况。预计明年,煤价会回调至每公吨900元人币以下,并为煤炭股带来降级影响。

该行提到,自发改委宣布将煤炭价格控制上限在每吨1800元人民币后,中国动力煤期货价格于3天内跌30%。煤炭需求大幅下降,属季节性需求回落。短期内,火力发电厂的煤炭库存,会因此快速正常化。另外相关新产出会在11月投入市场,该行预计,煤炭供应同比升幅会增至约5%,天气情况大致正常化。

小摩指出,纵使中国神华、兖州煤业第3季均有强劲表现,但正面因素已反映在股价之中,市场短期会聚焦煤炭市场波动情况,因此,该行估计相关情况会拖累板块交易情绪。

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