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瑞达期货:看多热情下 豆油保持强势

来源:瑞达期货

2021-10-20 16:36:00

(原标题:瑞达期货:看多热情下 豆油保持强势)

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)周二大豆期货上涨,豆粕上涨。 CBOT11月大豆期货上涨6.5美分,报每蒲式耳1228美分,12月豆粕合约上涨4.7美元,报每短吨322.6美元;12月豆油合约上涨0.4美分,报每磅62.39美分。

盘面走势:①A2111收盘报5992,较上一交易日-0.61%,成交量53201手,持仓27645手,-6299,A11-1月价差-12;②B2111收盘报4547,较上一交易日0.07%,成交20143手,持仓量8704手,200;③M2201收盘报3237,较上一交易日0.56%,成交932191手,持仓量1194510手,-5531手, 江苏现货与M2201基差313,M1-5月价差213;④Y2201合约收盘报10120,较上一交易日2.16%,成交量921094手,持仓量495743手,13694,Y1-5月价差638。

消息:1. 巴西全国谷物出口商协会(Anec)预期,巴西10月大豆出口量预计将达到339.7万吨;上周预测为297.3万吨。10月玉米出口量预计达到231.4万吨;上周预测为196.8万吨。

巴西帕拉纳州农村经济部(Deral):截至10月18日,巴西第二大产区帕拉纳州公布作物播种及收割进度:2021/22年度第一茬大豆种植率为38%,前一周为16%,去年同期为16%;优良率为98%,前一周为100%,去年同期为84%。

市场报价:国产大豆价格5780。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3550, 0。天津地区经销商报价,一级豆油10680。张家港经销商报价10760。广州贸易商报价10730。(单位:元/吨)

仓单库存:豆一仓单14,887手, 100手;豆二仓单800手,0手。豆粕仓单26,317手,110;豆油仓单9,230手,-148手。

主力持仓:豆一2111合约前20名多头22233,-3044,空头22571,-3661,净持仓-338; 豆二2112合约前20名多头15044,308,空头14613,22,净持仓431。豆粕2201前20名多头828483,-15359,空头875452,-12517,净持仓-46969。豆油2201合约前20名多头323564,6958,空头362012,-2832,净持仓-38448。(单位:手)。

观点总结:豆一:东北大豆陆续上市,毛粮价格最高达到2.9元/斤(5800元/吨),明显高于往年价格,激励期货市场价格飙涨。本年度,新季大豆减产是支撑大豆价格底部的重要因素。国家粮油信息中心此前预计,2021年我国大豆种植面积920万公顷,同比下降6.9%,为近三年来的最低,总产量较上年减少120万吨,至1840万吨,同比下降6.1%,为6年来首次下降。另外,今年大豆市场的需求主体,除了看下游加工企业外,还有国储和资本市场。高价抑制现货需求以及大豆拍卖的消息削弱市场追涨信心,豆一仍有一定的下行压力。盘面来看,豆一探底后小幅回升,关注20日均线的支撑情况,暂时观望。

豆二:美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至10月17日当周,美国大豆落叶率为95%,此前一周91%,去年同期为96%;美国大豆收割率为60%,市场预估为62%,此前一周49%,去年同期为73%。美豆收割过半,对后市的供应有一定的压力。巴西方面,巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示,上周巴西大豆播种进度加快。截至10月14日,巴西2021/22年度大豆播种进度达到22%,比前一周的10%推进了12个百分点,也高于去年同期的8%。今年的播种进度创下历史同期第二高点。去年这个时候巴西降雨不规律,导致播种迟缓。巴西播种进度提升,压制美豆价格。盘面来看,豆二短线下跌动能减弱,暂时观望。

豆粕:美豆方面,美豆的收获进度保持良好,且出口检验量也出现明显回升,美豆的供应压力增加。南美方面,巴西的播种进度保持良好,同样压制美豆的价格。不过随着美豆价格的回落,国内进口豆压榨利润有所恢复,对大豆的进口需求有所提升,提振美豆的出口,支撑美豆价格小幅反弹。从豆粕基本面来看,虽然上周国内大豆压榨量提升,豆粕产出增加,但由于饲料养殖提货速度加快,豆粕库存继续下降。10 月 18 日,国内主要油厂豆粕库存 58 万吨,比上周同期减少 2 万吨,比上月同期减少 23 万吨,比上年同期减少 33 万吨,比过去三年同期均值减少 23 万吨。后期大豆压榨量将继续提升,预计豆粕库存继续下降空间有限。虽然豆粕库存回落,但是由于国内油厂的压榨利润持续由油脂来支撑,豆粕价格持续被边缘化,受成本影响较大。盘面来看,豆粕在3200获得一定的支撑,不过短期反弹乏力,暂时观望。

豆油:美豆方面,美豆的收获进度保持良好,且出口检验量也出现明显回升,美豆的供应压力增加。南美方面,巴西的播种进度保持良好,同样压制美豆的价格。不过随着美豆价格的回落,国内进口豆压榨利润有所恢复,对大豆的进口需求有所提升,提振美豆的出口,支撑美豆价格小幅反弹。从油脂基本面来看,虽然上周国内大豆压榨量回升至 167 万吨,豆油产出增加,下游企业提货速度有所加快,豆油库存小幅下降。监测显示,10月 18 日,全国主要油厂豆油库存 90 万吨,比上周同期减少 2 万吨,月环比增加5 万吨,同比减少 40 万吨,比近三年同期均值减少 60 万吨。后期油厂开机率将继续回升,大豆压榨量增加,预计后期豆油库存将止降转升。不过从绝对值来看,豆油的库存仍处在低位。在原油仍持续偏强,支撑生物柴油需求的背景下,豆油的价格仍有支撑。盘面来看,豆油继续走强,站上10000整数关口,看涨情绪继续维持,预计短期维持偏强走势。

农产品小组: 王翠冰


期货投资咨询证号:Z0015587


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2021-12-04

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