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机械行业:不受国际油价影响 国内油服将持续高景气

来源:东吴证券

投资要点

事件

据报道,沙特计划下个月增加石油产量,日产量将超过1000万桶,同时大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格。

国内油气开发投资不受国际油价影响,保持快速增长

沙特此举将导致国际油价大幅下降,但对于国内来说,油气开发投资是受国家能源安全战略推动,与国际油价波动关系较小。2020年是国内油气七年行动计划第二年,国内原油产量较2亿吨红线仍有差距,天然气也较目标有较大距离。中海油公布2020年勘探开发支出预算663-741亿元,同比增长18%-21%,预计中石油和中石化资本开支均快速增长。

国内油服企业有望进一步打开海外市场

由于国内油服作业环境难度较大,推动国内油服公司持续技术创新,我们认为国内油服公司有望凭借技术优势,打开更广阔的海外市场。沙特今年启动美国以外最大页岩气项目,将投资1100亿美元。国内压裂设备龙头杰瑞股份已与北美知名油服公司成功签署涡轮压裂整套车组订单,2018年压裂成套设备正式发往中东,打破欧美产品在中东的垄断。

投资建议

我们认为国内油服行业高景气度将持续,同时具有核心技术优势的公司将进一步打开海外市场,持续看好油服板块。持续首推油服设备龙头【杰瑞股份】,此外推荐【中海油服】,【博迈科】,【海油工程】。

风险提示:油服公司股价随油价波动;行业资本开支计划不及预期。

(文章来源:东吴证券)

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