瑞达期货：受外盘刺激，郑糖增仓上涨

国内盘面：周一郑糖主力2005合约增仓放量，期价站上5400关口上方；收盘5471，较上一交易日+0.98%；成交量482362；持仓471958，+30652，基差229，-109；；SR1-5月价差98，-26。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五触及九个月新高，因基金继续回补空头。ICE 3月原糖期货收高0.15美分或1.15%，结算价报每磅13.18美分，盘中一度触及13.21美分的2月末以来高位。

消息方面：1、截止2019年11月，全国食糖新增工业库存为70.41万吨，环比增加44.16万吨或增幅达一倍以上，同比去年同期增加73.60%。2、截至2019年11月底，本制糖期全国累计产糖127.26万吨（上制糖期同期产糖72.68万吨）。其中，产甘蔗糖37.5万吨（上制糖期同期产甘蔗糖5.28万吨）；产甜菜糖89.76万吨（上制糖期同期产甜菜糖67.4万吨）。

现货方面：柳州站台新糖报价为5700，较前一交易日下调40；柳州仓库新糖报价5660-5690，较前一交易日下调50；南宁仓库新糖报价5680-5710，较前一日下调30，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单82张，+0，有效预报500张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓234422手，-2990；空头持仓278434手，+6315，净空头持仓仍占据明显优势。

总结：据CFTC显示，截止12月3日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净空持仓连续六周大幅减持，得益于全球食糖供需缺口的利好提振及基金空头回补，后市原糖有望继续上涨。国内而言，国内新糖现货价格稳中下调，随着新糖上市量继续增加，给予现货一定的拖累。截止11月底，本制糖期全国累计产糖127.26万吨（上制糖期同期产糖72.68万吨），累计销糖率44.67%（上制糖期同期44.19%），11月食糖产销率略高于去年同期，表现相对平平，其中产糖量高于近三年同期水平。此外，10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，进口量已连续4个月超40万吨，不过近期甘蔗产区出现霜冻天气等影响，或继续支撑糖价。后市关注抛储情况。操作上，建议郑糖2005合约短线可在5380-5500区间日内交易。

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