美银美林：下调华虹半导体(01347)目标价至14.5港元 重申“中性”评级

美银美林发表研究报告称，将华虹半导体(01347)目标价由16.5港元下调至14.5港元，重申“中性”评级。该行将调低2019到2021年度每股基本盈利预测2%到8%，分别为13美元、14美元及16美元，以反映毛利率受压。华虹半导体(01347)第三季盈利4,500万美元，环比增4%，但同比跌6%，符合该行及市场预期。期间收入2.39亿美元，毛利率31%。政府补贴和汇兑收益抵消开支增加，弥补经营层面的弱表现。

该行称，公司管理层预计第四季收入约2.42亿美元，环比上升1.3%，低于该行及市场此前预期的介于6%至8%季度增长。毛利率介于26%至28%，相当于环比跌3至5个百分点，也低于市场预期的28%，但考虑公司销售可能会有上升。