华泰证券：万科企业2025年面临较大到期债务压力

观点网讯：4月3日，华泰证券分析指出，万科企业2024年归属于母公司净亏损为494.8亿元人民币，超出业绩预告的450亿元人民币。亏损增加主要由于存货及信用减值合计达336亿元人民币，竣工面积同比下跌24.2%，导致开发结算收入同比下跌30.5%至2791亿元人民币，结算毛利率降至9.5%。同时，公司因积极盘活存量资产产生资产交易亏损，非主营业务财务投资亦形成账面亏损。

华泰证券进一步指出，万科企业2025年面临较大到期债务压力，现金短债比约为0.55。然而，深圳国资及大股东深铁集团持续以受让资产等方式给予资金支持，深铁集团2月提供70亿股东借款助力公司度过债务高峰期，期待政策及国资进一步支持助力公司过冬。此次亏损超出预期，对万科企业未来发展及市场信心产生一定影响，需关注政策及国资支持情况。

该行料万科今明两年每股亏损0.71及0.45元人民币，对其目标价由4.3元上调至5.65元，维持「持有」评级。

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