仙鹤股份: 仙鹤股份有限公司2025年度跟踪评级报告内容摘要

仙鹤股份有限公司2025年度跟踪评级报告由中诚信国际信用评级有限责任公司发布。报告维持仙鹤股份有限公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定；维持“鹤21转债”的信用等级为AA。跟踪评级基于公司产品结构丰富、多个产品在细分市场领先、产销扩张带动业绩提升、与上下游建立良好合作关系、新基地自备浆投产弥补产业链短板等因素。但也关注到木浆价格及汇率波动风险、纸制品行业市场竞争激烈、新增产能释放和市场消纳面临的挑战、债务规模和财务杠杆持续攀升等因素。

2024年公司产能规模持续扩张，单位成本下降，营业收入及利润大幅提升。公司与上下游建立良好稳定的合作关系，新基地制浆产线投产，原材料保障能力增强。财务数据显示，2024年公司资产总计233.22亿元，所有者权益合计81.38亿元，负债合计151.84亿元，营业总收入102.74亿元，净利润10.13亿元，EBIT12.36亿元，经营活动产生的现金流量净额4.02亿元。

公司将继续推进项目建设，2025年一季度末资产负债进一步上升，财务杠杆水平偏高。公司作为国内特种纸行业龙头企业，产品结构丰富，新增制浆产能弥补产业链短板，但需关注新增产能释放和市场消纳情况。