山东路桥: 山东高速路桥集团股份有限公司2025年跟踪评级报告内容摘要

联合资信评估股份有限公司对山东高速路桥集团股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持山东高速路桥集团股份有限公司主体长期信用等级为AAA，维持“22山路01”“22山路02”“24高速路桥MTN001”“24山路01”和“24山路02”信用等级为AAA，评级展望为稳定。公司作为山东高速集团下属从事路桥建设施工的核心上市子公司，在山东省路桥建设领域市场占有率高，资质齐全，施工经验丰富。2024年公司新签合同数量同比增长但新签合同金额同比下降，期末在手合同仍较大，可为公司业务继续发展提供保证。公司流动资产中应收账款及合同资产占比高，对公司资金形成较大占用。公司有息债务规模继续增长，但期限结构继续优化，短期借款占比下降。公司2024年盈利表现较上年同期基本持平，偿债能力指标表现有所下降，但债务的续接压力不大，综合考虑股东对公司业务承接和融资提供有力支持，公司实际偿债能力非常强。公司所处区域经济的发展以及固定资产投资保持增长将带动公司施工业务的获取，加之公司融资渠道保持畅通，公司经营和债务保障能力将维持稳定。