路德环境: 国投证券股份有限公司关于路德生物环保科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见内容摘要

国投证券股份有限公司对路德生物环保科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函进行了核查。关于白酒糟生物发酵饲料业务，2024年实现销量11.26万吨，同比增长20.74%，销售收入21,684.67万元，同比增长10.19%，销售毛利率为22.04%，同比减少7.76个百分点。主要原因是销售单价同比下降8.74%，单位成本上升1.36%。制造费用占成本比例为40.96%，同比增加10.95个百分点，主要由于运费和折旧摊销增加。无机固废处理服务业务实现营业收入4,119.20万元，同比下降71.52%，其中河湖淤泥处理服务业务毛利率为-8.55%，工程泥浆处理服务业务毛利率为-0.98%。公司主动放弃承接回款预期较长的新项目，导致收入下降。销售费用2,003.19万元，同比增长108.96%，其中销售佣金1,024.06万元，同比增加260.86%。委托研发费用932.52万元，同比增加385.08%，研发人员减少11人。应收账款期末余额28,163.32万元，1年以上账龄占比76.75%，主要因宏观经济环境影响，客户付款延迟。存货余额11,446.58万元，同比增加22.39%，库存商品和委托加工物资分别增加47.57%和34.03%。固定资产账面价值85,444.12万元，同比增加113.27%，在建工程2,703.61万元，同比下降88.51%。公司存在产能消纳和债务风险。