申万宏源: 申万宏源集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告内容摘要

联合资信评估股份有限公司对申万宏源集团股份有限公司及其2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）进行了信用评估，确定主体长期信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。本期债券分为两个品种，各品种发行规模总额不超过18亿元，品种一发行期限为2年，品种二发行期限为3年，设品种间回拨选择权，回拨比例不受限制。本期债券为固定利率债券，按年付息，到期一次性还本，募集资金扣除发行费用后全部用于偿还到期债务。公司作为以证券业务为核心的“A+H”股上市投资控股集团，具备很强的股东背景及品牌影响力，子公司申万宏源证券为全国综合性券商之一，行业地位显著。2021－2023年，受证券市场波动影响，公司营业总收入和利润总额均波动下降，但整体盈利能力较强。截至2024年9月末，公司资本实力很强，资产流动性较好，杠杆水平一般，子公司申万宏源证券资本充足性很好，公司合并口径偿债指标整体表现一般。未来，随着资本市场的持续发展、各项业务的稳步推进，公司整体竞争力有望进一步提升。可能引致评级下调的因素包括公司出现重大亏损、重大风险或合规事件，预期对公司业务开展、融资能力等造成严重影响。