搜狐公司公布2025年第三季度未经审计财务报告

北京，2025年11月17日 – 搜狐公司 (NASDAQ: SOHU)，中国领先的互联网媒体平台和在线游戏服务提供商，今天公布了截至2025年9月30日未经审计的2025年第三季度财务报告。

第三季度重要业绩

· 总收入为1.80亿美元，较2024年同期增长19%，较上季度增长43%。

· 营销服务收入为1,400万美元，较2024年同期下降27%，较上季度下降13%。

· 在线游戏收入为1.62亿美元，较2024年同期增长27%，较上季度增长53%。

· 归于搜狐公司的美国通用会计准则净利润为900万美元。2024年同期净亏损为1,600万美元，上季度净亏损为2,000万美元。

· 归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为900万美元。2024年同期净亏损为1,200万美元，上季度净亏损为2,000万美元。

搜狐公司董事长兼首席执行官张朝阳博士评论：“2025年第三季度，我们的营销服务收入符合此前预期。得益于我们在游戏业务方面的持续努力，在线游戏收入和集团净利润均远超此前预期。本季度，我们实现了集团盈利。搜狐媒体平台方面，我们持续优化产品，整合资源，更好地满足用户需求，提升用户体验。与此同时，依托于我们的产品矩阵及特色活动，我们始终致力于生产和分发多样化的优质内容，持续为平台注入活力。我们不断通过差异化优势及独特的IP，获取更多商业化机会。在线游戏业务方面，得益于我们对用户需求的精准把握和多年运营经验，新老游戏均有出色表现。”

第三季度集团业绩

收入

总收入为1.80亿美元，较2024年同期增长19%，较上季度增长43%。

营销服务收入为1,400万美元，较2024年同期下降27%，较上季度下降13%。

在线游戏收入为1.62亿美元，较2024年同期增长27%，较上季度增长53%。同比和环比增长主要来自2025年7月推出的新端游《天龙八部·归来》(“天龙归来”)带来的收入贡献，本季度天龙端游推出的内容更新和游戏内促销活动也带来收入增长。

毛利率

美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为81%，2024年同期均为74%，上季度均为78%。

营销服务业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为10%，2024年同期均为9%，上季度均为17%。

在线游戏业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为87%，2024年同期均为84%，上季度均为86%。

营业费用

美国通用会计准则营业费用为1.32亿美元，较2024年同期增长5%，较上季度增长9%。非美国通用会计准则营业费用为1.31亿美元，较2024年同期增长5%，较上季度增长9%。

营业利润/(亏损)

美国通用会计准则和非美国通用会计准则营业利润均为1,400万美元，2024年同期营业亏损均为1,300万美元，上季度营业亏损均为2,200万美元。

所得税费用

美国通用会计准则所得税费用为1,700万美元，2024年同期所得税费用为1,500万美元，上季度所得税费用为900万美元。

非美国通用会计准则所得税费用为1,700万美元，2024年同期所得税费用为1,100万美元，上季度所得税费用为900万美元。

净利润/(亏损)

归于搜狐公司的美国通用会计准则净利润为900万美元，美国通用会计准则每股摊薄净利润为0.32美元。2024年同期净亏损为1,600万美元，上季度净亏损为2,000万美元。

归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为900万美元，非美国通用会计准则每股摊薄净利润为0.33美元。2024年同期净亏损为1,200万美元，上季度净亏损为2,000万美元。

畅游业绩补充信息

2025年第三季度经营业绩

· PC客户端游戏方面，总计平均月度活跃用户数为270万，较2024年同期增长24%，较上季度增长15%。季度总计活跃付费用户数为110万，较2024年同期增长27%，较上季度增长19%。活跃用户数和付费用户数的同比增长主要来自2025年7月推出的天龙归来；得益于近几个季度推出的内容更新和优化，天龙端游表现也有所提升。活跃用户数和付费用户数的环比增长主要来自天龙归来。

· 移动游戏方面，总计平均月度活跃用户数为190万，较2024年同期下降42%，较上季度下降4%。季度总计活跃付费用户数为30万，较2024年同期下降72%，较上季度下降3%。活跃用户数和付费用户数的同比下降主要是由于2024年第二季度推出的《西游：笔绘西行》的自然下滑。

2025年第三季度未经审计财务业绩

总收入为1.63亿美元，较2024年同期增长27%，较上季度增长53%。在线游戏收入为1.62亿美元，较2024年同期增长27%，较上季度增长53%。

美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利润均为1.41亿元，2024年同期均为1.08亿美元，上季度均为9,200万美元。

美国通用会计准则和非美国通用会计准则营业费用均为5,400万美元，较2024年同期增长19%，较上季度增长31%。同比和环比增长主要是由于游戏市场推广费及薪酬福利费的增长。

美国通用会计准则营业利润为8,700万美元，2024年同期为6,200万美元，上季度为5,000万美元。

非美国通用会计准则营业利润为8,800万美元，2024年同期为6,200万美元，上季度为5,100万美元。

近期动态

根据搜狐公司此前宣布的总金额最高1.50亿美元的美国存托股票回购计划，截至2025年11月13日，搜狐已经回购了760万股搜狐美国存托股票，总金额约9,700万美元。

业务展望

2025年第四季度，搜狐预计：

· 营销服务收入在1,500万美元至1,600万美元之间，较2024年同期下降15%至20%，较2025年第三季度增长10%至18%。

· 在线游戏收入在1.13亿美元至1.23亿美元之间，较2024年同期增长3%至12%，较2025年第三季度下降24%至30%。

· 归于搜狐公司的非美国通用会计准则和美国通用会计准则净亏损均在2,500万美元至3,500万美元之间。

2025年第四季度公司指导性预期采用的假定汇率为7.10人民币=1.00美元，2024年第四季度实际汇率约为7.15人民币=1.00美元，2025年第三季度实际汇率约为7.13人民币=1.00美元。

本指导性预期为搜狐管理层基于当前的初步预期，具有较大的不确定性。

非美国通用会计准则的披露

作为对遵照美国通用会计准则提交的未经审计的合并财务报表的补充，搜狐管理层提供了非美国通用会计准则毛利润、营业利润/(亏损)、净利润/(亏损)、归于搜狐公司的净利润/(亏损)和每股摊薄净利润/(亏损)，即将股权激励费用，以及所得税相关利息费用从美国通用会计准则数据中调整出来。这些数据应被视为对遵照美国通用会计准则编制的财务报告的补充，而不应被视为可代替或优于美国通用会计准则数据。

搜狐管理层认为，不包括股权激励费用，以及所得税相关利息费用的非美国通用会计准则财务数据对其本身和投资者都有用处。并且，搜狐管理层和业务线领导无法预计股权激励费用，以及所得税相关利息费用，因此作为搜狐提供给分析师和投资者的业务展望数据，搜狐的年度预算和季度预测，在编制时也不考虑这部分费用。由于股权激励费用不涉及任何将来的现金流出或反映在股权交易层面的现金流中，搜狐在评估和审批费用支出以及分配资源至各业务部门时都不会考虑此因素。因此，通常各月的内部财务报告和所有的绩效奖励考核都是基于不包括股权激励费用，以及所得税相关利息费用的非美国通用会计准则进行的。

非美国通用会计准则财务数据帮助投资者了解搜狐目前的财务状况和对未来的展望。使用不包括股权激励费用的非美国通用会计准则毛利润、营业利润/(亏损)、净利润/(亏损)、归于搜狐公司的净利润/(亏损)和每股摊薄净利润/(亏损)也有其不足之处，因为股权激励费用已经是而且在可预见的未来也将是搜狐业务中重大持续性的费用。为了弥补这部分不足，搜狐同时提供了关于美国通用会计准则金额和非美国通用会计准则金额差别的具体信息。在后文的附表里列示了美国通用会计准则和非美国通用会计准则调节的明细，可以直观地进行比较。

财务报告附注

本财务报告中的财务信息(不包括非美国通用会计准则财务信息)是从按照美国通用会计准则准备的未经审计的搜狐公司中期财务报表中摘录的。

有关前瞻性陈述的警告声明

本财务报告中包含前瞻性的陈述。我们现在预计“业务展望”中的内容在下个季度财务报告公布之前不会被更新。但是，搜狐保留在任何时候，由于任何原因对“业务展望”部分的内容进行更新的权利。非历史事实的陈述，包括关于搜狐的预期，均为前瞻性陈述。这些陈述是基于当前的计划，估计及展望，请不要对其产生不适当的依赖。前瞻性的陈述中包含风险及不确定因素。搜狐在此提醒您，某些重要的因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述有重大差别。潜在的风险及不确定因素包括但不限于：不稳定的全球金融和信贷市场及其对中国经济的潜在影响、汇率波动对中国经济以及对搜狐以美元报告的财务数字的潜在影响、各季度运营结果可能出现上下波动，搜狐可能无法收回对内容的投资、无法成功地在移动平台上发布任何移动端游戏或者无法成功地商业化任何自主研发或收购的移动端游戏；搜狐依赖营销服务和在线游戏作为主要收入来源。更多有关上述及其他风险的资讯收录于截至2024年12月31日的搜狐公司年报20-F表格，以及向SEC提交的其他文件中。