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银河基金举办2024新年策略会,共话行业发展

来源:证券之星

2024-01-03 13:09:29

2024年新年到来,银河基金基金经理和研究员们,从宏观角度解析全球和国内经济发展趋势,聚焦权益、固收、量化与FOF等多个维度进行了分享和探讨,围绕人们最关心的传媒、医药、消费、周期等板块,共话2024年行业新发展与新机遇。

展望24年的宏观经济,基金经理鲍武斌认为,我国经济正处于增速换挡、结构转型的关键阶段,未来的增长动能主要来自于科技创新、产业升级和绿色发展。近年来,以数字经济和人工智能为代表的科技迅猛发展让人们看到了实现全要素生产率的再次飞跃,解决当下财政、债务等问题的可能,同时我国也是生产力大国,是全球的生产中心,从目前出口结构变化也看到,出口附加值在持续提升,产业升级也是一个非常重要的动能。同时,绿色发展也是我国一直在强调和重视的,特别是我国坚定实施碳达峰、碳中和目标,看到了未来发展的新模式。

“当下中国经济处于转型的关键阶段,从全球范围看,政府主导实施产业政策来推动经济转型成为全球潮流,各国也都试图通过自上而下的产业引导政策来发展新能源、芯片等绿色和高科技产业。在新旧动能转换过程中,需要一些逆周期政策来配合对冲新旧动能切换过程中的下行风险。”鲍武斌表示。

针对传媒领域,基金经理卢轶乔认为,下一步可以关注三个方面的政策和事件变化:一是国内AI大模型的研发进展,尤其是在23年下半年高性能芯片陆续到货后,大量的训练工作已经开展起来了,希望国产大模型能够尽快出现突破。二是海外AI应用工具如果在国内上线,也有利于国产公司参考借鉴、推动国产应用工具的研发。三是某海外电脑厂商MR的逐步落地,目前该款MR的售价在3万元以上,这有定价策略的因素,也有量产不足导致单机承担折旧成本过高的因素,如果24年产品面市时的确能像试用版那样惊艳,后面就能期待规模量产降低单机成本,也能期待相应的软件应用和硬件形成双飞轮的产业协同。

基金经理方伟对于医药行业的创新和国际化作出展望。他认为,国产创新药已经在美国市场崭露头角。在国内集采和持续谈判降价的背景下,国际化是中国药企做大做强的必走之路。过去十年友好的国内政策支持、宽松的融资环境、海龟和技术人才的归国创业、以及潜力企业的更长时间的研发积累,当前中国创新药正式迈进收获期。不管是对药企的授权,还是在美国的药品上市和商业化,都代表了国内最有竞争力药企未来的发展方向;其次,医疗器械的国际化还有发展空间。

方伟还表示,中国医疗器械整体出口比例比较高,但是产品形式的出口主要还是在发展中国家和欠发达国家,对发达国家的出口很多是低附加值的产品或者OEM/ODM业务。整体来说,医疗器械由于其涉及领域的多样性和复杂性,其产业成熟程度在中国是低于药品行业的。因此从国际化的角度来看,医疗器械当前的国际化进展是低于创新药领域的。医疗设备板块,部分代表性企业已经慢慢开始在美国市场取得实质性销售或突破性进展。

基金经理金烨认为,自去年底“三支箭”措施以来,监管部门频频表态,强调要一视同仁满足不同所有制房企的合理融资需求,地产企业融资端得到改善,但是需求端延续了21年开始的下行趋势。2024年以后的地产竣工面积存在一定的下行风险,相应地产后周期板块24年的基本面也会承压。地产链公司经过了3年行业的深度调整,很多行业的竞争格局得到了重塑,部分潜力企业的份额持续提升,在其中长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的公司发展可以进行关注。反应到地产及地产链相关的上市公司上,就是其基本面边际恶化最快的阶段可能已经过去,未来管理优秀、优质土地资源储备丰富的房企可能会在本轮行业下行期中凸显。

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2024-04-26

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