方正证券人事变动蔓延至研究所 正副所长人选均已落定

2023年开年，方正证券就消息不断，在2022年完成股权变更后，方正证券开启了一系列的人事调整。继之前李岩就任方正证券执行委员会委员、副总裁、财务负责人之后，券商人事了解到，民生证券助理总裁并兼任投资银行专业委员会副主曹玉海任拟任方正证券执委会委员、合规总监，具体任职消息以方正证券官方消息为准。。

同时，方正证券研究所也开始了人事大换血。

券商人事获悉，天风证券研究所副所长刘章明将任方正证券研究所所长，华金证券人力资源总监兼人力资源部总经理曹凌松任研究所副所长，而在入职华金证券之前，曹凌松曾供职于申万研究所，此前和刘章明曾共事过。

曹凌松申万时期介绍

天风证券研究所、方正证券研究所和申万研究所都属于业内的“网红所”，全新亮相的方正研究所新团队将带来什么？

“网红”分析师的新选择

说刘章明是网红分析师并不为过。他的朋友圈经常出现在各类推文或者热搜里，他的言论和观点也会被不是的引用和解读，他本人也会经常出现在各类直播和媒体上。

如今，他将跳槽到刚变更了股东的方正证券研究所干一把手，估计在更大的舞台上，他展现的机会也会更多。

刘章明，本科就读于西南财经大学会计专业，硕士被保送至上海交通大学同一专业。刘章明曾就职于申万研究所、安信证券，曾任天风证券研究所副所长、商贸零售和社会服务业首席分析师。2014年新财富批发和零售贸易第四名，2015第三名，2016、2017年第二名，2019-2022年批零和社会服务业第一名。

刘章明毕业于2011年，第一份工作在申万研究所，也是业内鼎鼎有名的卖方研究所。据他自己介绍，从2011年开始，他便执行严格的作息规律，每天早上7点必须开始工作，处理信息数据、琢磨研究框架、做调研访客户，每天晚上必须要做回顾和复盘，做完才能休息，从未懈怠。此后三年间，刘章明从“二助”成长为团队负责人。

2013年，刘章明开始关注教育行业，挖掘出了新南洋，初露头角，这是A股第一家正式上市的教育公司；2014年，他挖掘出全通教育，一年有了15倍的涨幅。至此，一炮而红，有市场人士说“刘章明是市场上第一个把教育行业挖出来的分析师。“

自2014年刘章明团队上榜各大分析师榜单后，开始了在榜单上的常驻。2015年新财富批发零售第三名；2016年新财富/金牛奖/水晶球最佳分析师第二名；2017新财富批发零售第二名；2019年、2020年、2021年连续三年新财富批零和社会服务业第一名。

刘章明称，入行时，申万零售资深分析师金泽斐指导自己时说过一句话，让他印象深刻：“商业研究的最大魅力就在于商业模式的不断迭代，没有一种模式可以永远驰骋天下。”受益于这句话，差异化思维和差异化研究，逐渐成为刘章明身上的特色。

随着新商业潮涌，刘章明第一时间将研究触角再次扩展到免税、医美、红人经济、线上直播、休闲食品、社区团购等新商业领域。他通过研究发现，随着人们的信息获取方式从点击到搜索到关注，流量从中心化平台向去中心化演进。

2016年，刘章明加盟天风证券，任研究所副所长、商社行业首席分析师。

在新的团队里，关注研究的同时，刘章明对团队的管理也更加得心应手。

据了解，刘章明对团队采用的是矩阵式管理模式，即一个主力分析师搭配2-3位助理分析师。主力分析师负责路演报告架构、调研活动安排，助理分析师负责落地，每个助理分析师手下一般再分配数个实习生进行辅助工作。

“证券公司要更加注重内生培养体系的建立，只有源源不断的新人冒出来，才能够在竞争中形成强大的后备军，不担心个别人员的流动带来的扰动。”

分析师在不同阶段，成长的方向大不相同：从业3年以内的分析师，培养重点在于基本研究技能的养成，只有在深度思考和撰写报告的过程中，才可能形成对商业模式的深刻认知。从业5年左右的分析师，培养重点就要放在对上市公司的深度研究和客户广度、深度的拓展上。比如有的分析师潜在客户应有上百家，而他目前只覆盖了三四十家，他的成长空间就在于如何将研究覆盖范围变成七八十家。对于从业10年以上的分析师，更多的历练方向则在于资源的整合能力。

2022年，在常规的研究之外，刘章明又火了一把。

2022年12月7日，国务院联防联控机制综合组发布了《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》。12月8日刘章明发布朋友圈称，“已安排十四名助理即刻奔赴安徽合肥、海口三亚、辽宁沈阳、广东厂州、山东济南、河北石家庄保定、浙江杭州、湖北武汉、山西太原、江苏南京、重庆成都、河南郑州、湖南长沙、陕西西安，重点调研新十条落地后民众接受度、生活性服务业恢复情况、医疗资源应对情况、学校保障情况。实践是检验真理的唯一标准，与其闷头瞎想，不如奔赴前线，天风商社在行动！”

对此，不少业内人士感慨：“刘章明团队真是太拼了！”

如今，跳槽到方正证券，刘章明将在团队管理和研究方向上做出什么样的变化和选择，备令人期待。

“新”方正证券研究所

说方正证券研究所是网红所也不为过。

比方说2022年，高喊4000点的方正美女分析师谭珺，就曾在网上掀起轩然大波，虽然事后方正证券及时启动了合规调查，但谭珺本人已是名声大造。

今年4月，谭珺又爆料曾在方正证券共事过的浙商证券首席陈杭是是“骗炮”首席，导致刚跳槽浙商证券的陈杭试用期未过即离职。

往前追溯，方正证券研究所的网红体质一早存在。

2016年，方正证券在研究所开创了联席所长制，韩振国、任泽平接任研究所联席所长，俩人一个是行政负责人，一个负责研究。2019年3月，韩振国经内部调岗开始担任方正证券战略规划部负责人，杨仁文接棒担任研究所所长职务。

同年，方正研究所先有联席所长任泽平千万年薪“跳槽”恒大，后有疑似不雅拉票视频导致新财富评选叫停。

2021年方正证券研究所还出现了离职潮，策略、行业首席分析师共计6人，集体转会至国海证券研究所。在出走的分析师中，不乏曾获或入围“新财富”者。

随后，前方正证券研究所所长杨仁文在其个人微信公众号上发文宣布：“2021年12月1日，我正式履职国海证券，任公司总裁助理兼研究所所长，分管研究和销售。”

一时间，在业内引发广泛讨论。

杨仁文离任后，方正老将韩振国重新执掌方正证券研究所所长一职。

韩振国是一位卖方研究老将。根据履历，他是北京大学经济学博士，2001年起先后在海通证券、华创证券工作从事行业研究以及研究管理工作。2014-2019任职于方正证券研究所，曾任研究所所长、军工行业首席分析师。

券商研究所人员流动并不鲜见，但每逢有所专长者或明星分析师离职，对于其新去向和业务布局，市场仍高度关注。2022年全年，国内共有82家券商共4929位分析师，发布了199356份研报，共覆盖3177家A股上市公司。

截至2022年12月30日，中金公司以10392份研报拔得头筹，超出第二名797份，是当之无愧的高产研究机构。按365个自然日来计算，日均产出超28份报告，可谓“券业劳模”。中信证券、天风证券紧随其后，研报产出总量分别为9595份和6195份。

上述数据显示，仅靠单一团队或者个人明星分析师很难在竞争激烈的卖方研究领域出头，头部券商靠的还是团队协作和深度研究在行业内占据领先地位。

刘章明本身自带流量，曹凌松深耕券商研究人力多年，可以弥补方正研究所在中后台管理上的短板。

方正证券研究所的“翻红”或可期待。