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持续跟踪一个有未来的行业

来源:证券之星资讯

2022-05-19 16:14:06

  今年接连有扫地机器人新品上市,我们来观察一下值得注意的变化。

  一季度,石头 科技、追觅、小米均推出了全能基站产品,其中石头g10s推出后立刻受到市场追捧,其产品也充分体现了公司的实力;美的、海尔等传统厂商也纷纷推出自清洁产品;对行业来说,这些新品的出现意味着两件事:

  一是上游供应链日趋成熟。行业内绝大多数品牌都采取代工模式,而我们看到激光雷达成为标配、吸力大幅上升、自清洁基站层出不穷,且可选配的模块化功能更多,这是上游制造环节日渐成熟的体现。 二是行业整体的产品力提升,性价比提升。这又会导致扫地机器人的接受度更高、从而提升产品渗透率,最终反映到行业规模上。

  从产品角度来看,代工环节的完善,将导致市面上的产品越来越多,消费者会面临更大的选择成本,品牌价值将进一步凸显(笔者自己研究各款新品时都不免感到眼花缭乱,更不用说普通消费者了)。科沃斯、石头 科技等龙头将在其中受益。总之,从行业整体的角度来看,一季度各类现象的出现是非常好的。

  下面我们来结合具体产品、谈谈对具体公司的影响。

  随着石头g10s pro、追觅s10等一季度新品出现,科沃斯x1 omni的定价依然为行业第一梯队,但产品力正在逐渐被超越。这对科沃斯产生了一定的压力,也明显地反映在一季度市占率上。

持续跟踪一个有未来的行业

  对于科沃斯来说,其产品迭代领先同行数个月乃至半年的时间。无论在扫地机器人、洗地机,还是擦窗机器人上,科沃斯的产品都做到了“抢先定义”。以全能基站产品为例,任何想要推出新品的公司,都会将科沃斯x1作为参照物。我们可以看到,科沃斯x1最先应用的全能基站、语音控制、实时视频通话等功能,在石头g10s和追觅s10上也都有配置,它有的功能,别人就不能缺。而这也对科沃斯的创新能力提出了更高的要求——若能持续引领行业更新换代,将很有助于塑造科沃斯的品牌形象;而若无法超前推出下一代新品,则将面临竞争上的阶段性劣势。

  我们能看到,科沃斯除了加紧开发新品之外,还将全能基站拓展到了售价4-5k的科沃斯t10上。要知道今年一季度,小米的全能基站产品也是在这个价格带上,可见科沃斯正试图通过旗舰功能下探的方式,抢占中高端价格带。随着我们前面提到的供应链日渐成熟,这应该也会成为中高端产品的趋势。相比之下,小米的全能基站新品无论从售价还是产品力上,都没有占到什么便宜。

  而对于石头 科技这类体量稍小、生产外包的公司来说,若能在保证产品力优势的基础上、对科沃斯的产品迭代产生反超,或者出现新的技术突破,则可能取得阶段性优势。本次g10s的推出应该会对公司业绩产生较大的推动作用。

  这也导致科沃斯、石头 科技等公司必将持续加大研发、营销投入,以求强化品牌和推动创新。单纯从技术革新的角度来看,扫地机器人的避障能力、续航和充电时间、噪音问题等,都有进一步完善的空间;扫地机器人这个移动平台的潜力,更值得充分发掘。正因如此,我们认为现在竞争格局仍未确定,仍需持续观察。而对于美的、海尔此类传统家电巨头来说,则只能看着差距逐渐加大。当前他们的最新产品也只能和科沃斯、石头 科技去年的中端产品对标,实在难以构成什么像样的挑战。

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