突然变脸，金融市场更大风暴要来？

　　大小指数今日走势分化，沪指震荡上行，创业板指盘中一度跌超1%。概念题材活跃，烟草、造纸板块全天大涨，陕西金叶、中科信息等近10股封板；ST板块个股再掀涨停潮，板块内超30股涨停。

　　元宇宙、环保、绿电板块午后拉升，医药、光伏板块回调。总体上个股依旧普涨，超3200家飘红，沪深两市成交额连续第29个交易日突破万亿。

　　截止收盘，沪指涨0.36%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.64%。北向资金全天净买入30.01亿元，其中沪股通净买入30亿元，深股通净买入87万元。

　　鲍威尔态度发生重大改变

　　一向被认为是鸽派的美联储主席鲍威尔最近态度发生重大改变。

　　鲍威尔当地时间周二在出席参议院银行委员会的听证会时表示，现在是时候停止使用“暂时”一次来形容通胀了。鲍威尔这一表态意味着美联储放弃了最初的说法，即通胀上涨是暂时的。

　　值得注意的是，在过往的很长一段时间内，“通胀只是暂时”的一直都是鲍威尔的口头禅，而其这次突然改变态度，也是令市场大吃一惊。

　　投资者不禁担心美联储的加息动作可能比预期来的还要更早一些。受此影响，美东时间周二，美股三大指数集体下跌，道指、标普500指数跌近2%。

　　虽然在奥密克戎的影响下，市场之前普遍预计欧美收紧宽松政策的脚步会放慢，但现在来看愈发失控的通胀可能正改变着欧美决策者的想法。

　　值得注意的是根据欧洲统计局当地时间11月30日公布的数据，19个欧元区国家11月通货膨胀率为4.9%，高于此前预期的4.5%，创下了近25年来的最高纪录。其中德国11月份通胀同比上升6%。这一增幅超出了大多数经济学家的预期。

　　那么如果美国真的要加快收紧货币政策甚至超预期的加息，对于A股又会有什么影响呢？

　　实际上美国加快缩减购债，对于全球市场都会有一定的影响，尤其是非美市场会面临一定的资金流出压力，对市场估值也会产生一定的压制。所以，这种预期之下，市场短期还是需要谨慎。

　　但从长远看由于我国采取动态清零的防疫政策，没有搞欧美那样的大水漫灌，所以我国财政政策的灵活性要远好于欧美。

　　值得注意的是，央行的三季度货币政策报告强调货币政策坚持“以我为主”，并用专栏的形式说明美国采取TAPER 对我国影响不及前次，我国有条件实施“以我为主”的货币政策，原因在于我国的经济总量和上次不可相提并论，我国尽管受到疫情冲击，但是执行的是正常的货币政策。

　　因此美国的动作对于A股会有一定的影响，但影响有限。

　　隆基股份宣布硅片降价

　　作为光伏的大龙头，隆基股份的一举一动也是颇受市场关注。而近期，隆基股份决定降价了。

　　11月30日，光伏龙头隆基股份调整了单晶硅片的官方报价，各尺寸硅片价格降幅为7.2%至9.8%。这是自2020年5月以来隆基股份官方硅片报价首次出现下调。

　　今天在A股市场上，隆基股份股价出现了一定程度的下跌，这主要是因为市场把隆基的这个行动解读为了产能过剩。

　　伴随着光伏市场的火爆，众多公司也是纷纷扩产产能。统计数据显示，仅上机数控、京运通、双良节能、高景太阳能、美科能源五家跨界企业，所涉及的硅片产能就已超187GW，总投超460亿元。

　　有市场分析人士表示，一般而言，硅片价格下降将有利于组件企业的利润，对纯硅片企业可能产生较大压力，对隆基这种一体化企业影响则要做具体分析。与此同时，硅片降价可能促使装机量上升，从而利好整个光伏行业。

　　而据财联社报道，多位企业人士表示，明年硅片环节降价将不可避免，“本轮硅片降价将会持续，如明年下半年供给量过大，价格战将会出现，到那时硅片价格降幅会比较大。”

　　不过需要指出的是，如果硅片打价格战，隆基股份底气是最足的。

　　关于隆基硅片的降价，国金证券点出隆基硅片官价下调，整体上是基本符合预期的，前两周硅片实际成交价都已经明显下降，官价已经是滞后更新了。

　　按照本次隆基硅片调价幅度，对应组件端成本下降7-8分/W，预计将有大量项目进入“可装机”成本区间，有效激发年底抢装需求，全年国内/全球装机达到50-60/160 GW确定性提升，边际利好逆变器及电站EPC业务的全年收入/利润兑现。

　　A股后市展望

　　对于近期A股走势，粤开证券指出，部分经济数据有所回暖叠加政策面保持宽松预期以及业绩层面、资金层面的支撑，预计12月跨年行情仍有望徐徐展开，可以关注双主线结构性投资机会。

　　一是坚守高景气高成长板块的配置机会。二是着重挖掘优质低位品种，尤其是大消费板块的低吸机会。

　　至于A股后市，海通证券认为，从年度、季度、三个月滚动视角看，当前各大宽基指数的振幅创新低或处于历史低位。

　　参考美股，A股的波动率下降是中长期趋势。短期而言，市场振幅收窄往往是岁末年初行情启动的前奏。新冠最新变种对行情有扰动，不改跨年行情趋势，结构望均衡，大金融和硬科技较优，消费跟涨。

　　随着经济下行压力被对冲以及房地产债务担忧消退，大金融行业有望迎来修复。当前消费行业盈利、基金配置均处在低位，往后看，消费板块的基本面有望回暖，性价比将改善。