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刚刚!一则利空消息,如何应对?

来源:证券之星资讯

2021-10-20 17:21:55

  10月20日,沪指盘中维持弱势窄幅震荡走势,盘中一度翻红;深成指、创业板指盘中冲高回落,小幅走低;两市午后弱势震荡,最终三大指数集体翻绿。

  收盘,沪指跌0.17%,深成指跌0.33%,创业板指跌0.37%。

  PVDF、培育钻石、电力、数字货币等板块涨幅前列,煤炭、CRO、贵金属、景点旅游等板块跌幅居前。个股跌多涨少,两市成交量小幅放大,再度突破万亿。

  北向资金全天净买入40.79亿元,其中沪股通净买入16.31亿元,深股通净买入24.48亿元。

  发改委重拳出击

  自8月以来,煤炭价格呈现出疯狂上涨的局面,甚至一度被网友调侃为“煤超疯”。

  10月19日,动力煤主力合约2201盘中冲高至1982.0元/吨,成功创下历史新高。而2个月前的8月17日,该合约最低价为750.6元/吨,以此计算,涨幅高达164%。

  这样异常翻倍增长的价格,不仅已经影响到经济正常运行,也让一些地方民众的取暖犯了难。

  对居民来说,冬天临近,取暖成了首要问题。而煤价上涨的同时,直接导致居民的取暖成本大幅上涨,加大了生活压力。

  对企业来说,特别是火电企业。高涨的煤价直接把他们带入了“发电亏损”模式。

  10月14日晚间,赣能股份发布业绩预告表示,预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净亏损780万元~1000万元,由盈转亏,发电成本增长导致公司业绩出现亏损。

  10月15日晚间,大唐发电公告称,预计2021年前三度实现净利润为0万元至5340万元,同比减少98%到100%。受煤炭价格上涨的影响,公司营业成本较去年同期大幅上涨。

  除了电力行业,如水泥、化工等高能耗行业生产严重受限。

  这样的背景下,发改委19日晚间连发三文表态。

  19日晚,国家发改委研究依法对煤炭价格实行干预措施。国家发展改革委发文将充分运用《价格法》规定的一切必要手段,研究对煤炭价格进行干预的具体措施,促进煤炭价格回归合理区间,促进煤炭市场回归理性,确保能源安全稳定供应,确保人民群众温暖过冬。

  而值得注意的是,文中提到,煤炭是重要基础能源,与国计民生密切相关,目前价格涨幅已完全脱离供求基本面,且临近采暖季,价格仍呈现进一步非理性上涨的趋势。

  它一方面表明当前的煤炭价格确实过高,另一方面,也明确指出了这种高涨幅已经有了非理性成分,而并非完全是由市场供需决定。

  受此消息影响,19日夜盘时段,热门品种纷纷“跳水”。据统计,,共有39个合约跌停。动力煤更是全合约(12个)封死跌停板。今日A股市场中的煤炭股集体大跌,火电股则大幅上涨。

  煤炭行情就此结束?

  一般来说,类似煤炭、原油等大宗商品的价格与供求脱不开关系。供给不足,需求又旺盛,那么价格走高也是正常。但是,脱离了供需关系,出现非理性上涨就需要注意了。

  那么我国的煤炭供需关系如何呢?

  事实上,我国煤炭的供需情况经历了几个阶段。早年国内煤炭扩产,规模增大,到2016年一度出现供大于求的情况。之后,就出现了大家熟知的“去产能”,最后产能利用率是上升了,但新增产能下滑较为明显。煤炭已经一定程度上供小于需求,这也是中国每年仍需进口煤炭的主要原因之一。

  而来到今年,当全球笼罩在新冠疫情下,中国是首个复工复产的工业大国,大量生产订单排队涌入国内,工厂需要增产才可以完工,带动了工业用电的需求增大。并承接国内外大量订单的情况,导致了供需缺口不断加大。

  这也是煤价不断上涨的背后根本逻辑。但如发改委文章所说的一样,目前煤炭价格涨幅已完全脱离供求基本面,价格呈现进一步非理性上涨的趋势。

  这就与近来国家大力推进煤炭保供增产有关系了。

  实际上,自今年5月份动力煤2109合约开始第一次调整,国常会提到保供稳价,发改委、能源局先后批复增产稳价,产能从7月份以来出现逐渐增产过程。

  而据国家统计局数据显示,9月国内生产原煤3.3亿吨,环比-0.3%,同比-0.9%,且自2019年起两年平均-0.9%;日均产量1114万吨,较8月增产32万吨(相当于释放1.17亿吨产能),环比3.0%,日均产量达年内新高。

  国内增产的同时,煤炭进口也激增。数据显示,今年9月份,我国进口煤及褐煤3288.3万吨,较去年同期的1867.6万吨同比增长76.07%,较今年8月份的2805.2万吨增长17.22%,达到了今年以来的最高水平。

  总体来看,国内煤炭短期供给或许仍存在一定的缺口,但相比此前短缺情况已经有所缓解,而随着后续产能进一步释放,煤炭供需关系将逐步回归平衡。

  煤炭虚高价格肯定要依法调控,而调控举措如果执行到位,此前受能源价格大幅上涨影响较大行业,将会迎来比较明显利好。

  最后说下A股

  今日沪深两市指数整体呈现震荡调整格局,市场情绪进一步降温。尽管节后指数出现了缓慢修复,但在当前量能萎缩的状态下,指数无法快速的向上突破,预计短期还将以横盘蓄能为主,待量能回升指数有望继续向上。

  策略上,在指数尚未突破压力位之前,投资者应保持谨慎,切记不要盲目追高,同时要控制好整体仓位。操作上,建议更多关注具备防御性质的方向,业绩稳定、前期涨幅较小、三季报预计良好的方向存在一定的机会,比如大金融、食品饮料、电气设备、建筑材料等行业。

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