罕见！中国平安大反攻，一则紧急通知刷屏

　　三大指数午后小幅回升，沪深两市成交额超过1万亿元，3400余只个股上涨，中国平安涨超7%，成交额超110亿。油气概念股午后继续走强，潜能恒信封板；电力股尾盘有所回升，新中港涨停。

　　截止收盘，沪指涨0.67%，深成指涨0.73%，创业板指跌0.04%。北向资金全天净卖出25.72亿元，其中沪股通净卖出3.57亿元，深股通净卖出22.15亿元。

　　中国平安股价重回50元

　　今日沉寂已久的保险股集体大涨，其中领衔的中国平安股价更是重回50元以上。此外，新华保险、中国太保、中国人寿、中国人保等的A股股票亦均有不同程度上涨。

　　值得注意的是今日中国平安A股的股价大涨超7%，这对于一家市值近万亿的保险企业来说还是比较少见的，那么是什么助推中国平安股价今日的大涨呢？

　　中国平安今日的表现应该说同华夏幸福密不可分。

　　9月30日，华夏幸福与金融机构债权人委员会举行全体债权人大会，并公布最新化债方案：针对2192亿元金融性债务，将通过卖资产回笼资金、现金清偿、债务展期等方式，分批实现债务化解。

　　总体来看，这份金融债务清偿方案，路径较为清晰，且在一定程度上超出市场预期。

　　与此同时，债务重组方案还公布了企业持续经营计划。公司经过资产及业务重组后，将保留“孔雀城”住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务。

　　而对于中国平安的影响，中国平安在其半年报中表示，2021年上半年，公司对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为208亿元，对税后归属于母公司股东的营运利润影响金额为61亿元。

　　中信建投发表研报认为，对中国平安来说，预计其债务本金均将获得偿付，后续无需再次计提债权减值、且存在减值转回的可能；中国平安对此的股权类投资拨备率高达75%、预计亦无需再次减值、并将受益于华夏幸福恢复产业新城“造血”功能而提升。

　　两大热门板块熄火

　　而与保险板块爆发不同，之前被大力炒作的电力、煤炭板块今日又出现熄火。电力板块中，华能国际、上海电力、华能水电等跌停。不过，临近尾盘，也有部分电力股异动。

　　煤炭板块中，平煤股份、冀中能源、兰花科创等多股跌停。值得注意的是今日在期货市场上，动力煤期货出现大幅跳水。

　　在消息面上，值得关注的是近日，为维护煤电行业和商品市场正常秩序，助力做好保供稳价工作，严防利用银行保险资金囤积居奇、哄抬价格，保障经济社会高质量发展，中国银保监会印发《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行有关事项的通知》。

　　此外，10月7日晚，一份内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知在网络流传，文件落款时间为10月7日。

　　而今日据财联社报道，内蒙古能源局相关人员表示确实发布了相关文件。

　　该文件要求相关部门通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，可临时按照拟核增后的产能组织生产，共计核增产能9835万吨。上述工作人员称，目前增产措施是临时的，相关煤矿可以按照核增后的年产能按月平均分配组织生产，但相关煤矿可以按照核增手续进行申请，获得批复后，将转为永久产能。

　　对此，国泰君安证券指出，当前市场的担忧在于未来供给的逐步释放，结合弱需求(宏观经济下行、钢铁减产)，煤炭价格未来或将出现大幅回落。

　　但核心的矛盾依然在于供给，短期保供产能投放节奏持续低于预期，而未来考虑到新增产能极其有限(2020~2021H仅批复0.5亿吨)，碳达峰前煤炭供给或将均处于紧张状态，煤炭价格将长期维持高位。

　　A股后市展望

　　至于A股后市，中信证券表示，预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起，四季度行情将启动。

　　政策协调效果显现后，预计市场对经济的悲观预期会明显好转，四季度经济边际上好于三季度，这是年末A股行情的基石，国内宏观流动性会继续保持合理充裕，季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移，基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。

　　至于原因，中信认为首先，四季度保供稳价的政策更加协调一致，预计商品价格快速上涨的趋势得到控制，部分开发商信用风险处置落地，市场恐慌情绪预计会明显好转。

　　其次，在因城施策的背景下，新房销售和营建会逐步恢复稳定，疫情影响缓解带来支出意愿回升，预计消费四季度相比三季度明显转暖，专项债加快发行，能源新基建也将发力，共同驱动四季度宏观经济边际改善。

　　最后，当下宏观政策更偏向“跨周期调节”，稳增长权重有所上升，局部地产信用风险处置需要偏宽松的流动性环境，季节性流动性缺口需要对冲，预计四季度降准依然是政策选项。