《北交所——创新型中小企业上市新机遇》成功举办

来源：证券之星

2021-09-17 20:20:11

　　2021年9月16日，由万企汇、西经控股、国昊基金联合举办的西经资本下午茶第五期《北交所——创新型中小企业上市新机遇》在万科七宝国际·万企汇顺利举行。

　　本次活动由西经控股总经理卢涛主持，天风证券执行董事张瑜彬、上海兰迪律师事务所高级合伙人孙贤、希格玛会计师事务所上海分所副所长洪志国、国昊基金创始合伙人张俭、上海金山第二工业区经济园区副总经理郭晓峰以及五十余名特邀嘉宾共同参加。

　　嘉宾们重点围绕北交所的设立背景、发展趋势、目标愿景以及中小企业的融资上市的新路径进行了充分探讨和交流。

　　精彩开场：中小企业迎来融资上市黄金期

　　活动伊始，西经控股总经理卢涛先生向大家介绍了西经品牌的由来：创业过程犹如西天取经，需历经九九八十一难，方可成功。西经资本下午茶围绕资本市场最新政策、最热话题、最有前景产业、最具投资价值项目等进行充分探讨交流的品牌系列精品活动。

　　卢涛先生指出：长期以来，中小企业在发展中遇到了很多突出问题，比如融资难、融资贵等，因为规模、抗风险能力、资质、抵押物等多方面的原因，中小企业很难在融资时获得与大企业同等的待遇。

　　图｜卢涛先生作精彩开场

　　随着北交所的设立，这一掣肘中小企业发展的问题将借助资本市场的力量得到较大程度的缓解。北交所是国家支持新三板建设、支持创新型中小企业发展政策的延续和升级，背后凸显了国家对中小企业前途命运的关爱和信心。对中小企业来说，尤其是善创新、搞研发的“专精特新”(专业化、精细化、特色化、新颖化)企业，则迎来了一个属于他们的黄金期。

　　政策先行：金山二工区支持创新型企业快速发展

　　作为活动场地方东道主之一：上海金山第二工业区经济园区副总经理郭晓峰发表致辞，对参会嘉宾们表示了热烈的欢迎。

　　金山二工区作为新材料、精细化工领域的特色经济园区，北交所的设立也为园区招商工作带来了新的发展机遇与方向。

　　郭晓峰先生分享了万企汇平台作为企业赋能共享平台，将依托于国家大的产业政策，积极响应资本市场新趋势，共同参与到时代新潮流建设与发展中，联合所有合作伙伴为企业赋能。

　　图｜郭晓峰先生作精彩分享

　　干活分享：国家相应政策的提出和中小企业的需求是联动的

　　天风证券投行部执行董事张瑜彬先生对创新型中小企业上市新机遇作了十分精彩的演讲。

　　他表示北交所的成立对中小企业发展具有很重大的意义，在未来的几年中，经济会迎来一波新的浪潮，中小企业的发展会更加容易。

　　张瑜彬先生点明：“国家相应政策的提出和中小企业需求是联动的。”要充分发挥好资本市场枢纽功能，离不开股权融资比重提升对金融体系、经济转型升级的大力支持，要让资本市场更好的支持中小企业创新和服务实体经济发展，以保证市场中有限的资金真正流向实体经济、科技创新所迫切需要的领域，贯彻创新驱动发展战略，聚焦实体经济。

　　北交所主要服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，推动传统产业创新升级，培育经济发展新功能，促进经济高质量发展。

　　图｜张瑜彬先生作精彩演讲

　　律师语录：中小企业上市两大障碍要通过实质重于形式的判断原则去处理和解决

　　上海兰迪律师事务所高级合伙人孙贤演讲了《北京证券交易所七大关键词》，他认为北交所的成立起到了承上启下的纽带作用。

　　北京证券交易所承接在创新层、基础层发展壮大的创新型中小企业，主要是提供更加高效的公开市场融资交易服务，对创新层、基础层形成示范引领和“反哺”功能，激发新三板整体市场活力，提升对初创期中小企业的吸引力。

　　关于上市问题，孙律师指出中小企业上市有两大障碍：首先是实质性障碍，包括企业业务范围、合法性、成本。其次是非实质性障碍独立性和规范性。对于这两大障碍，要通过实质重于形式的判断原则去处理和解决。

　　图｜孙贤律师作精彩分享

　　财务法则：企业要建立合适公司特色的研发费用资本化标准

　　希格玛会计师事务所上海分所副所长洪志国分享了《IPO及新三板挂牌之财务规范》重要主题演讲，对中小企业的财务规范问题做出了详细要求，对于会计主体不明确、职工薪酬问题、现金交易问题、会计估计问题等提出了解决对策。

　　其中，洪所提出：无形资产资本化问题是一个比较突出的问题。由于公司内部控制不规范，造成研究阶段和开发阶段的界限不清，资本化的标准不明确，依据不充分。针对这个问题，企业建立适合公司特点的研发费用资本化标准，并按照标准进行研发费用资本化。同时提出了对规范之前的资本化金额，按照标准补充相关资料并与公司资产规模、专利技术情况要匹配等专业化建议。

　　图｜洪志国先生分享IPO财务干货

　　基金有话：透过北交所的设立看未来的发展方向

　　国昊基金创始合伙人张俭指出，讨论北交所不只是北交所，而是要通过北交所看未来的发展方向。

　　美国经济发达，在世界上有话语权，就是在产业方面超越了他国。

　　国昊基金是专业的产业基金管理机构，未来也将从各个方面与政府进行深度合作，抓住北交所发展机遇，顺应国家大势，共同赋能创新型中小企业。

　　图｜张俭先生分享产业基金新观点

　　Q&A：热点话题全方位解答

　　Q：新三板预计能有多大的交易量？

　　A：目前来看，基础层、创新层没有大的交易量、市场并不活跃。主要原因还是在于投资门槛较高，未来能降低投资门槛，交易量会更好。

　　Q：连续亏损的企业可以上北交所吗？

　　A：亏损上市对于15亿市值以上企业无要求，但市值不达标企业要求最后一年盈利2500万，最好有3000万。需要注意的是规范成本属于内控问题，不是短时间能做好的。如果亏损较多的话建议重新开始、重新估值、重新设立公司，并且运行三年。

　　Q：针对国家推动资本市场的政策，中介机构如何帮助中小微企业赋能？

　　A：根据每家企业的未来发展方向、发展途径和国家产业政策等，有针对性的进行帮扶。

　　Q：北交所对投资者教育方面的问题，未来哪些方面会创新？

　　A：信息披露未来发展是是主办券商主导。因为董事会秘书披露会有一些瑕疵，北交所取消了终身督导制度，转由主办券商进行督导，保荐券商进行信息披露，核心在于必须披露事项、可披可不披露事项，后续可能会有新的形式。

　　图｜现场嘉宾与演讲嘉宾精彩Q&A

　　结语

　　9月2日习近平总书记提出设立北交所的重大战略举措，北交所的正式成立，与上海证券交易所、深圳证券交易所共同构筑起国内资本市场“三足鼎立”的格局。设立意义重大，充分彰显国家对提升直接融资比重的迫切希望，持续深化改革，进一步有助于加快我国经济高质量发展步伐和经济结构转型力度，解决创新中小企业融资问题从而提升其就业质量和收入水平，助力加快实现内循环为主的发展格局，长远看对实现共同富裕将具有积极意义。

　　西经控股作为专注于企业资本运作的国际控股公司，顺应国家政策趋势，在北交所成立之际，立足于共同服务中小企业发展的目标，从培训商学、创业辅导、投行咨询、股权投资乘势而上，构筑企业与资本市场联系的桥梁，通过股权债权投资融资、并购重组、挂牌上市等资本运作，协助企业充分适应注册制改革，拓展市场主体融资渠道，更好发挥多层次资本市场作用。

　　西经资本下午茶未来将继续汇聚行业专家、上市企业高管、机构投资人、律师、会计师、财经媒体人、优质项目方，多角度对最新的资本市场趋势、投资领域前景作最前沿的分析与交流，期待大家持续关注。