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又见央妈大动作,见底了?

来源:证券之星原创

  指数整体下探回升,两市个股跌多涨少,但涨幅超9%个股逾50家,市场短线情绪大幅回暖。

  资金围绕新能源、消费电子、军工等板块。白酒继续走强,银行板块走弱。个股上,前期强势人气股全线拉升,午后英飞特反包涨停,中能电气冲板,新余国科尾盘拉板,

  整体看,市场个股分化较为严重,三季报披露即将落幕,资金青睐高景气方向。

  收盘,沪指涨0.46%,报收3269点;深成指涨0.89%,报收13388点;创业板指涨0.74%,报收2670点。沪股通净流入3.07亿元,深股通净流出1.20亿元。

  又见央妈大动作

  时隔两年多,逆周期因子再度调整。

  10月27日,外汇市场自律机制秘书处公告称:人民币对美元中间价报价模型有所调整,近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断,陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中的“逆周期因子”淡出使用。

  2017年5月底人民币中间价定价机制引入逆周期因子,从之前的两因素模型变成“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”的三因素模型。

  2018年1月,央行对“逆周期因子”进行调整,使其恢复中性。

  2018年6月起人民币快速下跌,市场贬值预期再起,8月24日央行宣布重启逆周期因子,以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。

  从历史复盘可知,逆周期因子在应对贬值的时候动用得更多,在升值的时候动用得更少。

  华泰期货分析指出:

  逆周期因子的取消使用以“公告”的形式表明了央行强烈的稳定人民币不再强升值的预期(而非仅仅是将逆周期因子调弱)。

  在通常情况下,升值期间是相对好的汇率形成机制改革窗口。不过,考虑到美国大选正进入到关键期,我国进一步深化汇率形成机制改革的时机或不会选择在当下。

  逆周期因子是“811”汇改后诞生的,在当前人民币升值的背景下进行调整,或许透露出稳汇率的政策意图。

  投资者跑步入场

  中国结算最新发布的数据显示,9月份新增投资者数量154.13万个,环比减少14%,但同比增幅超过60%。具体来看,9月份新增自然人投资者数量为153.77万个,非自然人投资者0.36万个。

  今年3月份以来,每月新增投资者数量都超过100万个,其中7月份新增投资者数量达到242.63万个的年内峰值,8月、9月新增投资者数量持续回落。

  不过,相比去年9月份新增投资者数量96.28万个来看,同比增幅依然有60.09%。

  就成交规模来看,9月份,A股成交量为1.37万亿股,环比减少约两成;A股成交额16.9万亿元,较8月份减少24%。不过,同比2019年9月份依然有明显增幅,成交额增幅49%。

  两融方面,至9月末,沪深两融余额为1.47万亿元,较月初的1.5万亿元略有减少,但均为年内高点。

  这或许意味着,虽然大盘整体表现有所回落,但由于大盘在月初努力冲击3500点、月中还出现过较大阳线,投资者整体情绪较为积极。

  有专家认为:当前正迎来权益投资的较好时代。

  今年来,尤其是春节过后资本市场的一波行情,让投资者看到了资本市场是很好的投资渠道;而权益类基金发行规模不断创新高,且已经产生赚钱效应,对新开户投资者有较大的吸引力。

  调整接近尾声

  不可否认,蚂蚁等大型科技公司IPO引发A股市场的虹吸效应,尤其是对北向资金的短期影响较明显,这导致短期白马股股价颇受影响。

  但从中长期看,大型IPO上市冲击不太可能对市场带来系统性影响。

  当前白马股主要原因还是估值偏高,业绩不理想。但从历史上看,“抱团取暖”出现最强、最优质公司不跌时,也就是大盘调整接近尾声的一个信号。

  四季度,看低估值板块,其相对高估值股票有较为明显的超额收益,值得关注。

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