21日财经早茶：第三代半导体材料应用望加速 尾气催化产业迎良机

　　资讯速递：

　　1、2月20日，中共中央政治局常委、国务院总理、中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组组长李克强主持召开领导小组会议。会议指出，要贯彻落实习近平总书记重要讲话、指示和中央政治局常委会会议精神，按照中央应对疫情工作领导小组部署，高度重视对医务人员保护、关心、爱护，加强各方面支持保障，加快应用临床有效药物救治患者，在做好疫情防控同时推动有序复工复产。

　　2、20日，央行发布1月信贷社融数据。虽受春节假期影响，1月实际工作天数只有三周多，但当月新增人民币贷款3.34万亿元，较去年同期多增1109亿元,创出历史新高；社融增量更是大超预期，当月受地方债发行放量和表外融资回升推动，新增社融高达5.07万亿元，同比多增3883亿元。

　　3、本周召开的国务院常务会议决定阶段性减免企业社保费、医保费和实施缓缴住房公积金政策。财政部副部长余蔚平昨日表示，这次出台的减免社保费的政策，预计为企业减负约6000亿元。

　　4、商务部市场运行司副司长王斌昨日在新闻发布会上表示，下一步，商务部将会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策，并鼓励各地出台促进新能源汽车消费、增加传统汽车限购指标、开展汽车以旧换新等举措，促进汽车消费。

　　5、有了央行本月两次下调政策利率的“铺垫”，昨日公布的新一期贷款市场报价利率(LPR)在春节后首次下行。分析人士称，在疫情防控时期，LPR下调将进一步释放强化逆周期调节信号，在短期内带动企业贷款利率进一步下行，支持实体经济发展。

　　6、国网综合能源服务集团有限公司20日宣布，继江苏省之后，将部署启动与其他省级综合能源公司建立资本纽带关系的相关工作，此举标志着国家电网有限公司第二大主业的布局又走出了关键一步。

　　7、在确保安全的前提下，房企稳妥推进复工。但受多种因素影响，多数房企工地仍未复产。其他职能部门已稳妥复工，为工地重新开工做准备。

　　近日，华创证券因一场电话会议“翻车”而被推上风口浪尖。华创证券研究所传媒团队召开电话会议，邀请“遥望网络专家”与主持人侃侃而谈，却被接入电话会议的遥望网络董秘当场揭穿，认为专家身份造假、介绍情况不实。对此，华创证券研究所昨日发布声明称，已经责令相关研究员停职并启动问责机制，严格尽职调查、会议交流、会议纪要和研究报告的合规审核，强化内控管理。而在问责的背后，券商电话会议的乱象再次受到业内高度关注。

　　市场动态：

　　1、近期的A股市场热情高涨。至昨日收盘，两市成交额已连续两天突破1万亿元，而沪指也成功收复3000点大关。据统计，A股历史上沪指共有46次站上3000点。但此次有些与众不同，即在突破3000点的同时，沪深两市的日成交额也突破了1万亿元。

　　2、近日，在中国保险资产管理业协会的牵头组织下，百位保险资金投资大佬参与了匿名问卷调查，对经济、股市及保险资管业未来发展直抒胸臆。在未来一个季度内，他们最看好权益类资产，尤其是A股。 对于今年A股走势的预判，46%受访者预计，A股市场全年以宽幅震荡为主；有25%受访者认为，疫情对A股的冲击已经基本出清，后续逐步回升，全年走牛。

　　3、受美联储“观望”政策立场以及欧元、日元走弱影响，美元指数近期持续攀升至100关口附近。今年以来，美元指数已累计涨超3%。后市来看，业内预计短期内美元指数仍将保持强势，长期上涨空间或会受限。

　　4、昨日A股再度大涨，创业板指逼近2200点，科技成长板块上演强势避空行情。不过，有基金经理坦言，随着上市公司业绩快报和年报披露正式拉开，基本面因素的影响力上升，需要警惕业绩不达预期造成的强势股回调风险。

　　5、越来越多的基金经理近日开始涉足线上直播，从介绍投资逻辑到研判A股后市，再到市场影响为渠道路演，形式各异。此外，近期受A股强势上行推动，基金业绩“水涨船高”，投资者对购买基金可谓趋之若鹜，线上平台基金申购规模呈明显增长态势。

　　6、小米65W氮化镓充电器的发布，带热A股相关概念股。对于第三代半导体的发展机遇，除了终端厂商通过投资方式布局抢滩，国内不少企业攻坚克难，三安光电、闻泰科技、士兰微、华润微、海特高新、华微电子、扬杰科技等多家公司均已积极投入资源，并取得一定成绩。

　　公司新闻：

　　1、2月20日，广州汽车集团股份有限公司的口罩生产线正式投产。据广汽集团介绍，口罩生产由广汽集团零部件有限公司承担，5条生产线同时开启，日产能达到25万只。随着设备安装调试的完成，口罩产能将逐渐提升。

　　2、在资本市场上，海航集团被视为资本大鳄，布局广泛。证券时报·e公司联合天眼查，针对“海航集团有限公司”最新工商数据进行了全面投资穿透，浮现了1539家公司，其中，A股、港股上市资产横跨九大行业。

　　3、金宇车城20日晚间公告，北控光伏及其一致行动人目前持有公司33.93%股权，北控光伏拟认购公司重组交易的募集配套资金，该事项的履行可能导致北控光伏对金宇车城形成全面要约收购义务。

　　4、经过一年等待后，智飞生物旗下自研产品AC-Hib(剂型：注射剂)再注册审批有了最新进展，公司也对该产品有了新的规划，正在加紧开发冻干剂型AC-Hib疫苗。

　　5、昨日晚间，中国平安发布的2019年年报显示，公司去年净利润同比增长36.5%至1643.65亿元；归属于母公司股东的净利润同比增长39.1%至1494.07亿元。

　　6、再融资新规落地不到一周，首家尝鲜再融资松绑红利的创业板公司诞生。2月20日，立思辰披露定增预案，拟通过非公开发行股票募集资金不超过15.3亿元。

　　7、20日晚间，紫江企业发布公告称，拟将控股子公司紫江新材料分拆至上交所科创板上市。由于中国铁建、上海电气均为国资上市公司，而紫江企业为民企上市公司，该方案因此成为民企上市公司拆分至科创板上市首单。

　　投资机会：

　　1、具备高附加值属性的光伏玻璃在2019年是整个光伏产业链的“异类”，价格整体上涨20.83%，产品供货出现偏紧的迹象。进入2020年后，产业巨头扩容升级，机构预计光伏玻璃仍将维持高景气度。据东兴证券研报，截至2019年年底，港股公司信义光能与A股公司福莱特共占据50%左右的光伏玻璃产能。

　　2、国六”是目前世界上最严格的尾气排放标准之一。随着“国六”标准执行逐步深入，按照新标准，无论汽油车还是柴油车，均需加装催化器，设备加装也引发了尾气催化材料用量大幅增长的预期，其中蜂窝陶瓷材料作为催化剂载体以及以沸石为代表的涂层材料，无疑有着广阔的应用前景。

　　目前A股市场中涉足蜂窝陶瓷业务的主要有国瓷材料和奥福环保两家上市公司。其中国瓷材料在陶瓷产业链上布局完善，具备更强的原材料和渠道优势。A股市场中沸石材料供应商主要有万润股份，公司主要产品为尾气净化用沸石，目前拥有5850吨的沸石产能，未来3年将继续新增3000吨产能。

　　3、随着再融资新规落地，相关上市公司迅速行动。东方财富Ch oice数据显示，2月16日至20日，36家公司发布定增预案或调整定增方案，其中创业板公司过半。业内人士指出，综合看创业板公司受益最直接，5G、半导体、云计算等科技创新型企业获益明显。

　　4、近期军工股持续活跃，2月20日，国防军工板块(申万一级)上涨1.22%，板块内的海特高新、天和防务等股票涨停，上海瀚讯、爱乐达等涨幅也较显著。机构人士指出，目前军工板块股价和估值处于底部，在行业整体低估以及市场风险偏好提升的前提下，军工板块的主题性行情具备一定持续性。

　　东吴证券表示，整体上军工主机厂当前处于低估区间，具有配置价值。2020年持续看好军工领域上游具有核心竞争力的公司，一是在商业模式稳定、景气度高的细分领域中寻找能够直接受益的主流供应商，主要看好被动元件领域；二是自下而上筛选具有极强的技术和产业化优势，在细分领域处于绝对龙头地位，业务能够向民用领域拓展的公司。

　　5、受新冠肺炎疫情影响，国内休闲服务行业此前受到较大冲击。分析机构认为，疫情对休闲服务行业的影响主要集中在一季度，一旦疫情结束，旅游消费需求会迅速反弹，疫情对休闲服务行业中长期影响很有限。各细分行业龙头企业将受益于行业洗牌，超跌龙头股存在补涨机会。

　　招商证券表示，中长期来看，疫情对一季度休闲服务行业企业业绩影响最大；一旦疫情结束，旅游消费会迅速反弹，甚至出现加倍消费，因此对中长期影响很有限。在行业低谷，龙头公司更有韧性，行业复苏启动后，这些公司更容易收获市场份额。考虑到疫情导致的短期冲击带来龙头估值回落，建议关注各细分领域龙头。