大盘整体处在震荡区间中 短线可能需要震荡整固

　　天风证券：大盘整体处在震荡区间中

　　大盘整体处在震荡区间当中；本周开始疫情新增逐渐走低，很多企业陆续复工，领涨板块大多和“复工”主线相关。当前金融市场流动性整体处于偏宽松的环境，今年整体判断还是结构性行情，最近再融资新规的落地，利好有融资需求的中小市值的成长股。今年看好板块：TMT，新能源汽车，军工和券商等，中短期看好产品涨价的相关标的：面板、被动元器件、PCB以及新能源汽车上游。

　　国盛证券：市场中长期趋势涛声依旧

　　当前市场关注重点从疫情控制转向复产复工，为了快速恢复生产，保证企业复工对资金的需求，预计2月底央行或许推出普惠金融定向降准，预计释放资金规模在3000亿-5000亿，这是大概率，同时央行还会有全面降准空间和可能性。未来相当长一段时间流动性处于充裕态势。随着政策预期不断强化，企业复工有序进行，经济有望逐步恢复，A 股市场环境大幅改善，为 A 股市场修复性上涨创造了有利的内外部条件，市场中长期趋势涛声依旧。

　　操作上，维持前期的观点：1、科技类行业重点关注：电子(半导体、苹果链等)、计算机(云计算等)、传媒(互联网、游戏等)、通信(光通信、5G设备等)、新能源汽车(特斯拉产业链等)、军工、创投、地产等，2、主题建议关注新基建、科创板、氢能源产业链、WIFI6等；3、关注直接受益的券商、期货、互联网+金融。短期不妨关注下期货概念在品种增多，流动性宽裕，套期保值，杠杆及“宅经济”多重题材加持下的交易性机会。

　　中信建投：快速修复之后，市场短线可能需要震荡整固

　　此前央行放水，更多的是支持抗疫，保实体经济，但流动性对实体经济的作用需要一个比较长的反映链条，不是短期内就能见效的。而短期企业缺的不是钱，而是疫情能被迟早控制住，企业能尽快复工。目前每延迟复工一天都会背负巨大的经济成本，通胀压力也会非常大。如果央行再持续放水，一是对实体经济的效果有限，二是通胀压力会更大，三是会推高权益类市场的风险，所以在救急之后慢慢收回也在情理之中。但这对股市无疑带来了利空效应。春节后这波行情的修复，央行的流动性投放是很重要的一个推升逻辑，目前此逻辑发生动摇，市场需要重新评估多空因素并最终做出选择。

　　行情表现上，目前处在宏观数据、企业盈利数据的真空期，疫情对经济层面的实际冲击还难以定量，目前市场更倾向于博弈流动性宽松、政策加码以及疫情趋势边际改善背景下的结构性交易机会。目前流动性宽松逻辑发生改变，这会使短线市场承压，而且在近期的快速修复之后，市场短期累计了一定的涨幅，短线可能需要震荡整固，重新等待新的刺激因素。不过在货币政策暂歇后，后市对于财政政策发力支持实体经济的预期会升温，相关板块可能带来阶段性交易机会。